2025年4月27日下午15:00 - 14:20，成都康弘药业集团股份有限公司通过电话会议的形式，接受了长江证券（上海）资产管理有限公司、申九资产等119家机构的调研。公司董事、总裁柯潇，董事、副总裁殷劲群等多位高层参与接待。以下为本次投资者关系活动的详细情况：

投资者关系活动关键信息

• 活动类别：其他（电话会议）
• 时间：2025年4月27日（周日）下午15:00 - 14:20
• 地点：电话会议
• 参与单位名称：长江证券（上海）资产管理有限公司、申九资产、上海湘禾投资有限公司等119家机构
• 上市公司接待人员姓名：董事、总裁柯潇；董事、副总裁殷劲群；副总裁、财务总监钟建军；副总裁徐燕华；董事会秘书邓康；弘基生物总经理郑强

投资者关系活动主要内容

1. 康柏西普市场格局与策略：国内眼科抗VEGF领域竞争激烈，有四个创新药和两个类似物。康弘药业凭借康柏西普占据领导地位，对手均为全球Top10公司一线品牌。从流行病学角度，眼科抗VEGF产品5大适应症发病率稳定，康柏西普放量趋势与市场大盘增长类似。未来可能考虑AAV疗法和康柏西普的产品组合策略，但需国家注册审批部门批准及临床专家指导。
2. 研发布局：公司集中资源在眼科、精神/神经、肿瘤等领域加大投入，构建多元化研发体系，形成三大核心领域布局。眼科作为战略重心，建立了从滴眼液到抗体药物再到基因治疗的梯度管线；精神/神经领域推进多个创新项目；肿瘤领域持续推进研发。
3. 2代基因治疗产品数据披露：将通过学术会议、学术期刊、海报展示、会议报告及研究摘要等形式披露研究数据。两款基因治疗药物临床初步结果显示良好安全性和耐受性，疗效方面，恒河猴模型实现长时间稳定表达，临床试验中患者体内持续表达效果明确，抗VEGF药物注射频率下降。同时，基于双载荷偶联平台开发的ADC分子KH815(TROP2)具有良好特性。
4. 集采政策影响：公司坚持创新药、中成药、化学仿制药共同发展，创新药销售占比上升，化药仿制药占比下降，整体销售保持增长。公司积极响应集采政策，多数化学药和中成药松龄血脉康胶囊已进入多地集采并中选。未来将继续加大研发投入。
5. KH631和KH658临床进展：KH631眼用注射液中国已启动Ⅱ期临床、美国处于临床I期阶段；KH658眼用注射液中美均处于临床Ⅰ期阶段。两款产品在治疗分子和给药方式有特色，临床显示良好安全性和有效性，公司将推进临床试验并考虑适应症扩展。
6. 国谈后竞争格局：2025年多个眼科抗VEGF产品经医保谈判进入目录，竞争加剧。公司按战略规划开展市场推广，医院覆盖率属商业机密，不对竞品信息评价。
7. 化学药销售看法：化学药集采已成趋势，公司承受多轮降价冲击，部分产品今年面临续约，政策未公布，未来情况不明。公司聚焦创新药与高端仿制药研发，期望新药尽快上市。
8. 弘基生物研发计划：重视人才引进，通过多渠道强化人才梯队建设。将外部合作视为核心战略，基于技术互补性等评估合作机会。在基因治疗研发上持续创新，除眼科外，加快其他慢病领域新产品开发。
9. ADC研发战略：ADC研发由生物新药研究院主导，组建专门部门并吸纳专业人才。选择新机制、具有nM活性且与TOP1抑制剂协同增效的小分子毒素作为payload。研发战略是从临床需求和耐药机制出发，开发双抗原双抗和双、多表位抗体双载荷偶联药物及新毒素组合的双载荷平台。
10. 2025年整体指引：公司预计2025年营业收入与2024年相比有一定增长，利润增长幅度将根据2024年经营情况及2025年展望制定，此计划为内部管理控制指标，不代表盈利预测，需股东会审议批准。
11. 舒肝解郁胶囊情况：2024年舒肝解郁胶囊同比有两位数以上增长，超过抗抑郁整体市场。该中成药具有起效快、不良反应少等优势。公司看好其后期发展，焦虑症临床试验已于2025年4月完成Ⅲ期入组。

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