在2025年第一季度，上海雪榕生物科技股份有限公司的财务状况呈现出一系列值得关注的变化。本文将对其关键财务指标进行深入解读，为投资者提供全面的财务洞察。

报告期内，雪榕生物营业收入为440,692,931.37元，相较于上年同期的603,985,503.43元，下降了27.04%。这一显著下滑表明公司在市场份额争夺、产品销售等方面可能面临挑战。

归属于上市公司股东的净利润为7,242,399.82元，较上年同期的5,240,339.19元增长38.20%。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -4,839,350.95元，上年同期为 -3,544,929.55元，亏损进一步扩大，变动率为 -36.51%。这表明公司主营业务盈利能力有待提升，本期净利润增长主要得益于非经常性损益。

基本每股收益和稀释每股收益均为0.01元/股，与上年同期持平。结合扣非净利润的亏损情况，公司核心盈利能力的提升迫在眉睫。

应收账款期末余额为28,500,282.54元，较期初的31,390,843.09元有所下降，表明公司在应收账款管理上或有成效，回款情况可能得到改善。

应收票据期末余额为10,000,000.00元，虽报告未提及期初数据，但稳定的应收票据有助于公司资金回笼，一定程度上保障了现金流。

加权平均净资产收益率为0.77%，上年同期为0.34%，增长了0.43个百分点，显示公司资产运营效率有所提升，对股东权益的回报能力增强。

存货期末余额为348,398,719.46元，较期初的325,337,429.69元增加了6.93%。存货的增加可能暗示公司存在库存积压风险，对资金周转产生一定压力。

销售费用为4,529,080.62元，较上年同期的8,269,934.73元下降45.23%，主要因销售人员薪酬下降。这或许意味着公司市场推广策略有所调整，需关注其对未来销售业绩的影响。

管理费用为35,523,181.47元，高于上年同期的30,284,427.06元，增长17.29%，公司内部管理成本有所增加，需关注管理效率是否同步提升。

财务费用为20,805,912.09元，较上年同期的31,349,657.97元下降33.63%，主要源于借款规模减少及可转债转股导致利息减少，显示公司债务负担有所减轻。

研发费用为505,920.27元，相比上年同期的1,518,369.89元大幅下降66.68%，主要因研发项目支出减少。研发投入的大幅下降可能影响公司未来创新能力和产品竞争力。

经营活动产生的现金流量净额为86,083,523.69元，较上年同期的79,620,418.03元增长8.12%，表明公司经营活动获取现金的能力有所增强。

投资活动产生的现金流量净额为 -14,803,661.38元，上年同期为 -211,239,268.15元，增长92.99%，主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产减少，显示公司投资规模有所收缩。

筹资活动产生的现金流量净额为 -176,816,188.35元，上年同期为622,031,168.28元，下降128.43%，主要因公司集中偿还银行借款。这表明公司在资金筹集方面或面临压力，后续资金来源需重点关注。

综合来看，雪榕生物在2025年第一季度虽有部分指标改善，但营收下滑、扣非净利润亏损扩大、研发费用锐减等问题需引起投资者高度关注。公司未来需在提升主营业务盈利能力、优化成本控制、合理规划投资与筹资活动等方面发力，以实现可持续发展。

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