来源：长江商报

东湖高新（600133.SH）完成剥离主营业务工程建设板块。

根据东湖高新日前发布的公告，湖北建投投资有限责任公司（简称“建投投资”）已完成对湖北省路桥集团有限公司（简称“湖北路桥”）66%股权转让款支付，目前公司本次重大资产出售暨关联交易事项已全部完成。

此前，湖北路桥作为东湖高新的核心子公司，其对应的工程建设板块是公司的主要营收来源，年营收占比超过七成。

东湖高新近日在回答投资者提问时表示，本次重大资产出售交易完成后，公司将进一步夯实和扩大现有环保科技和科技园区业务，同时将按照市场化原则，寻找有发展潜力或资源的优质企业，推动有科技含量、核心资源或与现在产业形成强大规模效应的企业进行重组，扩大公司的经营规模和盈利能力。

剥离主业降低财务风险

公告显示，2023年12月25日，湖北路桥已收到武汉市市场监督管理局出具的《登记通知书》，本次交易涉及的工商变更登记手续已办理完成。

2024年1月5日，交易对方已完成所有股权转让款支付，本次重大资产出售暨关联交易事项完成。东湖高新以现金对价的方式向建投投资出售所持有的湖北路桥66%股权，股权转让价款为23.87亿元。

东湖高新指出，本次交易完成后，公司仍持有湖北路桥34%股权，这有利于公司充分了解湖北路桥生产经营情况，并在重大事项决策中保有否决权以维护自身作为少数股东的权益。公司对所持剩余股权不存在进一步出售计划及处置安排。

据了解，东湖高新所属建筑行业，三大主营业务分别为工程建设、环保科技和科技园区。其中，以湖北路桥为代表的工程建设板块是公司主要收入来源。

财报显示，2022年，东湖高新工程建设业务板块营业收入约101.17亿元，占总营收的72.32%。其中，湖北路桥的资产规模和营业收入分别占东湖高新总资产和主营收入的61.55%和76.41%。2023年上半年，工程建设板块营业收入53.69亿元，占总营收的84.52%。

这意味着，出售湖北路桥部分股权并剥离主业后，东湖高新的业绩将受到明显影响。此次交易也引起监管关注，去年11月，上交所下发问询函，要求东湖高新说明出售湖北路桥的目的和合理性等。

对此，东湖高新表示，工程建设业务的毛利率和净利率呈逐年下降趋势，公司科技园区和环保科技板块的毛利率均远高于工程建设板块。本次交易后，公司剩余业务板块的净利率远高于工程建设板块的净利率。

同时，受工程建设行业影响，公司资产负债率居于高位，潜在债务风险较大，本次交易旨在通过全面剥离工程建设板块，降低杠杆水平和财务风险，优化资本结构。随着湖北路桥的出售，2022年末和2023年6月末公司负债总额较交易前分别下降59.96%和64.64%，应收账款较交易前下降88.98%和87.89%；2022年和2023年1—6月，公司资产负债率较交易前分别下降23.24%和25.71%，流动比率较交易前分别提升66.43%和75.49%，速动比率较交易前分别提升39.03%和37.90%。随着湖北路桥的出售，公司负债总额、资产负债率、应收账款将大幅降低，流动比率、速动比率等指标亦将得到优化。

“轻装上阵”瞄准“高新产业”

此前，曾有不少投资者指出，东湖高新一点也不“高新”，从不见公司有高新业务、高新发展等。

对此，东湖高新表示，通过本次交易，公司将通过剥离毛利率、净利率、估值较低的传统工程建设业务，进一步集中优势资源发展环保科技和科技园区相关业务，未来还将积极导入兼具发展空间和产业前景的新兴业务，同时向高新技术及战略新兴产业等国企价值重估热点领域发力。

根据东湖高新战略规划和经营需求，环保科技板块拟在巩固现有投资运营规模的基础上，重点提高市场开发能力，通过横向及纵向延伸产业链的方式布局新赛道，同时通过合作模式多元化的方式进一步扩大经营规模。

科技园区板块旨在“平台+运营+投资”的基础上，构建园区全产业链大运营商业模式，进一步夯实平台租售盈利基础，延伸和深挖运营内涵，做强产业投资和专业输出，快速推进园区资产证券化进程。具体包括做大园区平台，完善运营体系，提升资产价值，提高孵化能力等。

截至2023年上半年，东湖高新已在合肥、武汉、鄂州、杭州、长沙、上海等地规划总投资57.17亿元，累计销售面积66.30万平方米。未来还将加强重资产项目的落地速度及对长三角、大湾区、成渝经济圈项目拓展力度，夯实平台盈利基础。

未来，东湖高新还将按照市场化原则，寻找有发展潜力或资源的优质企业，推动有科技含量、核心资源或与现在产业形成强大规模效应的企业进行重组，扩大公司的经营规模和盈利能力，进一步提升企业的估值逻辑。

东湖高新指出，公司作为湖北省重要国有平台湖北联投旗下的上市公司，将紧跟湖北联投“科技园区、产业园区、功能园区的全生命周期运营商”“城市更新的全产业链综合服务商”的战略定位，发挥公司在园区领域产业规划、园区建设、园区运营、产业投资等方面已经建立的领先优势。