东吴新产业精选股票财报解读：份额缩水19%，净资产下滑11%，净利润3203万，管理费315万
2025年3月31日，东吴基金管理有限公司发布了东吴新产业精选股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产等关键指标出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
2024年，东吴新产业精选股票A本期利润为15,595,632.20元，C类为16,439,346.88元，相较于2023年的亏损状况实现了扭亏为盈。从已实现收益来看，A类为11,327,763.89元，C类为10,921,410.84元，同样摆脱了前一年的亏损局面。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 东吴新产业精选股票A | 15,595,632.20 | 11,327,763.89 | -89,118,587.41 | -99,121,426.65 |
| 东吴新产业精选股票C | 16,439,346.88 | 10,921,410.84 | -26,309,196.58 | -25,262,126.51 |
净资产与份额净值
2024年末，东吴新产业精选股票A的期末基金资产净值为151,365,649.70元，C类为113,235,790.61元，相较于2023年末均有所下降。A类基金份额净值为2.7070元，C类为2.6686元，较上一年度有所增长。这反映出尽管资产净值有所下滑，但单位份额的价值在提升。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 2024年末份额净值（元） | 2023年末份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 东吴新产业精选股票A | 151,365,649.70 | 169,255,865.10 | 2.7070 | 2.3339 |
| 东吴新产业精选股票C | 113,235,790.61 | 128,221,488.34 | 2.6686 | 2.3101 |
基金净值表现：短期波动，长期仍有差距
短期表现
过去一年，东吴新产业精选股票A份额净值增长率为15.99%，C类为15.52%，同期业绩比较基准收益率为12.52%，跑赢基准。然而，过去三个月A类份额净值增长率为 -4.77%，C类为 -4.87%，显示出短期的波动。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 过去三个月份额净值增长率（%） | 同期业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|
| 东吴新产业精选股票A | 15.99 | -4.77 | 12.52 |
| 东吴新产业精选股票C | 15.52 | -4.87 | 12.52 |
长期表现
自基金合同生效起至今，东吴新产业精选股票A份额净值增长率为 -20.63%，C类为 -24.97%，与业绩比较基准相比仍有差距。这说明从长期来看，基金要实现超越市场的收益目标，仍面临一定挑战。
| 基金类别 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率（%） | 同期业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|
| 东吴新产业精选股票A | -20.63 | -19.07 |
| 东吴新产业精选股票C | -24.97 | -24.57 |
投资策略与业绩表现：四季度布局影响收益
投资策略
2024年9月24日是市场转折点，之后市场迎来修复行情。四季度市场震荡休整，中小市值股票表现较好。基金组合重点布局中长期看好的细分产业头部公司，四季度还适度增加智能驾驶方向配置，期待2025年中高阶智能驾驶渗透率提升带来机会。
业绩表现
基金在2024年整体取得了正收益，但四季度相对于可比竞争组基金和市场整体宽基指数超额收益表现不如9月24日之前，主要是由于四季度的布局结构导致。
市场展望：2025年机遇与挑战并存
管理人认为2025年是“十四五”规划收官之年，GDP目标大概率维持偏高水平。消费方面，政策加码有望提升增速；出口不确定性增加；投资中基建投资可能维持偏高增速，制造业投资或小幅放缓，房地产投资仍有不确定性。A股市场估值处于历史相对底部，政策宽松拐点明确，上市公司净利润增速有望上行，中国资产有望重估。
费用情况：管理费、托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,157,976.84元，相较于2023年的6,436,316.27元大幅下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为343,640.49元，应支付基金管理人的净管理费为2,814,336.35元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 3,157,976.84 | 343,640.49 | 2,814,336.35 |
| 2023年 | 6,436,316.27 | 620,923.70 | 5,815,392.57 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为526,329.57元，低于2023年的1,072,719.44元。托管费的降低与基金资产规模的变动等因素相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 526,329.57 |
| 2023年 | 1,072,719.44 |
交易情况：股票投资收益显著
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为23,079,595.66元，与2023年的 -120,582,156.20元相比，有了巨大的改善，成为基金盈利的重要来源。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） |
|---|---|
| 2024年 | 23,079,595.66 |
| 2023年 | -120,582,156.20 |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年东吴证券股份有限公司的成交金额为1,029,274,960.04元，占当期股票成交总额的48.24%。应支付关联方的佣金方面，2024年期末应付东吴证券股份有限公司佣金余额为101,811.33元，占期末应付佣金总额的58.59%。
| 关联方名称 | 2024年股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 2024年期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 东吴证券股份有限公司 | 1,029,274,960.04 | 48.24 | 101,811.33 | 58.59 |
持有人情况：份额与结构变动
份额变动
2024年，东吴新产业精选股票A期初份额为72,520,281.07份，期末为55,915,978.15份；C类期初份额为55,504,063.07份，期末为42,432,087.43份，整体份额减少约19%。这可能与市场行情、投资者预期等多种因素有关。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化比例（%） |
|---|---|---|---|
| 东吴新产业精选股票A | 72,520,281.07 | 55,915,978.15 | -22.9 |
| 东吴新产业精选股票C | 55,504,063.07 | 42,432,087.43 | -23.55 |
持有人结构
期末，机构投资者持有份额占比80.56%，个人投资者占比19.44%。其中，东吴新产业精选股票A机构投资者持有份额占比66.58%，C类高达98.97%。机构投资者在基金中占据主导地位，其投资决策对基金的影响较大。
| 基金类别 | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|
| 东吴新产业精选股票A | 66.58 | 33.42 |
| 东吴新产业精选股票C | 98.97 | 1.03 |
风险提示
单一投资者风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到36.82%的情况，可能引发巨额赎回风险，导致基金管理人被迫抛售证券，影响投资运作和净值表现。同时，还可能面临转换运作方式或终止基金合同的风险，以及流动性风险和投资受限风险。
市场风险
尽管管理人对2025年市场持相对乐观态度，但市场仍存在不确定性，如出口的不确定性、房地产投资的波动等，可能对基金业绩产生不利影响。基金净值在短期也表现出一定波动，投资者需关注市场变化，合理调整投资策略。
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