荣盛发展2025年一季度财报解读：净利润暴跌1846.38%，基本每股收益降2200%
荣盛房地产发展股份有限公司（以下简称“荣盛发展”）近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，净利润、基本每股收益等关键指标大幅下滑，引发市场关注。以下将对荣盛发展2025年第一季度财报进行详细解读。
营收下滑37.14%，结算项目减少致业绩承压
报告期内，荣盛发展营业收入为69.86亿元，较上年同期的111.14亿元减少37.14%。公司表示，主要原因是报告期结算项目减少所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 6,986,419,800.08 | 11,113,596,446.21 | -37.14% |
营收的下滑对公司整体业绩产生了较大影响，在房地产市场竞争激烈的环境下，结算项目的减少可能暗示公司在项目推进、销售节奏等方面面临挑战，投资者需关注公司后续项目交付及销售情况，以判断营收能否企稳回升。
净利润暴跌1846.38%，经营压力凸显
归属于上市公司股东的净利润为 -8.95亿元，而上年同期为5126.50万元，同比减少1846.38%。这一巨大落差反映出公司在一季度经营面临严峻困境。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -895,282,407.12 | 51,264,986.45 | -1846.38% |
净利润的大幅亏损，不仅会影响股东的收益，也可能对公司的市场形象和融资能力产生负面影响。公司需要尽快调整经营策略，改善盈利状况，以增强投资者信心。
扣非净利润降1889.07%，核心业务盈利能力堪忧
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -9.17亿元，上年同期为5126.02万元，同比减少1889.07%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -917,082,027.39 | 51,260,191.16 | -1889.07% |
扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，此次大幅下降表明公司房地产主营业务面临较大压力，市场环境变化、成本控制等因素可能对核心业务盈利造成冲击，公司需着力提升核心业务竞争力。
基本每股收益降2200%，股东收益严重受损
基本每股收益为 -0.21元/股，上年同期为0.01元/股，同比减少2200%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.21 | 0.01 | -2200% |
基本每股收益的急剧下降，直接导致股东收益严重受损。对于投资者而言，这是一个极为不利的信号，公司需努力改善业绩，提升每股收益水平，以回报股东。
应收账款微增4.17%，关注回款风险
应收账款期末余额为42.58亿元，较期初的40.87亿元增长4.17%。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 4,257,620,088.59 | 4,086,897,136.69 | 4.17% |
虽然增幅相对较小，但在公司业绩下滑的背景下，应收账款的增加可能会加大回款风险。若回款不及时，可能会影响公司的现金流和资金周转，公司需加强应收账款管理，确保资金及时回笼。
应收票据无相关数据，无需解读
加权平均净资产收益率降至 -6.20%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为 -6.20%，上年同期为0.22%，同比减少6.42个百分点。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -6.20% | 0.22% | -6.42个百分点 |
该指标的大幅下降，表明公司运用净资产获取利润的能力大幅降低，资产运营效率变差。公司需要优化资产配置，提高运营效率，以提升净资产收益率。
存货规模略降4.01%，去化压力仍存
存货期末余额为1062.79亿元，较期初的1107.27亿元减少4.01%。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 106,279,378,602.61 | 110,726,569,465.52 | -4.01% |
尽管存货规模有所下降，但房地产行业存货去化周期较长，庞大的存货规模仍可能给公司带来一定的去化压力。若市场销售不畅，存货积压可能会影响公司资金回笼和盈利状况。
销售费用降35.45%，营销投入收缩
销售费用为1.66亿元，较上年同期的2.58亿元减少35.45%。公司称主要原因是报告期营销人员人工成本、广告宣传费减少所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 166,405,756.43 | 257,782,013.65 | -35.45% |
销售费用的大幅减少，可能是公司为应对业绩下滑采取的成本控制措施，但这也可能在一定程度上影响公司的市场推广和销售效果。公司需在成本控制与市场拓展之间找到平衡。
管理费用降13.16%，注重成本管控
管理费用为2.38亿元，较上年同期的2.74亿元减少13.16%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 237,994,254.89 | 274,085,960.52 | -13.16% |
管理费用的下降，显示公司在加强内部管理，注重成本管控。合理的管理费用控制有助于提升公司整体运营效益，但也要注意避免因过度压缩管理费用而影响公司正常运营和发展。
财务费用降9.34%，债务成本有所降低
财务费用为3.02亿元，较上年同期的3.33亿元减少9.34%。其中利息费用为3.54亿元，较上年同期的3.43亿元略有增加；利息收入为1547.48万元，较上年同期的1850.04万元减少。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 301,993,097.48 | 333,107,593.22 | -9.34% |
| 其中：利息费用 | 353,766,084.35 | 343,131,726.13 | 3.10% |
| 利息收入 | 15,474,786.38 | 18,500,385.95 | -16.35% |
财务费用的下降，主要得益于公司对债务结构的优化或融资成本的降低。但利息费用的增加也反映出公司仍面临一定的债务压力，需持续关注债务风险。
研发费用无相关数据，无需解读
经营活动现金流净额流出扩大12.43%，资金回笼困难
经营活动产生的现金流量净额为 -4.80亿元，较上年同期的 -4.27亿元减少12.43%，现金流出进一步扩大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -479,763,352.77 | -426,720,888.92 | -12.43% |
经营活动现金流净额持续为负且流出扩大，表明公司在经营过程中资金回笼困难，可能影响公司的日常运营和债务偿还能力。公司需加强销售回款管理，优化经营活动现金流状况。
投资活动现金流净额流出缩窄94.62%，投资策略趋稳
投资活动产生的现金流量净额为 -211.17万元，较上年同期的 -3928.38万元减少94.62%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2,111,736.50 | -39,283,801.34 | 94.62% |
投资活动现金流净额流出大幅缩窄，可能意味着公司投资策略趋于稳健，减少了大规模的投资支出。这在一定程度上有助于控制风险，但也可能影响公司未来的发展潜力，需关注公司后续投资规划。
筹资活动现金流净额由负转正，资金来源改善
筹资活动产生的现金流量净额为1.50亿元，上年同期为 -2.67亿元，实现由负转正。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 149,853,979.93 | -266,960,324.47 | 由负转正 |
筹资活动现金流净额的转正，表明公司在筹资方面取得一定成效，资金来源有所改善。这对于缓解公司资金压力、支持公司运营和发展具有积极意义，但仍需关注公司的筹资成本和偿债能力。
综合来看，荣盛发展2025年第一季度财报显示公司面临较大经营压力，多项关键财务指标下滑。在当前房地产市场环境下，公司需积极应对，优化业务布局，加强成本控制和现金流管理，提升核心竞争力，以实现业绩的改善和可持续发展。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及业绩变化情况，谨慎做出投资决策。
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