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8月26日，心脉医疗发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.87亿元，同比增长26.63%；归母净利润为4.04亿元，同比增长44.36%；扣非归母净利润为3.87亿元，同比增长48.6%；基本每股收益3.27元/股。

公司自2019年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6.76亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对心脉医疗2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.87亿元，同比增长26.63%；净利润为4亿元，同比增长44.06%；经营活动净现金流为3.42亿元，同比增长29.37%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.63%，销售费用同比变动-1.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长129.03%，营业收入同比增长26.63%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为14.86%、25.65%、43.09%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.856低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.08、0.95、0.86，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为76.57%，同比下降0.68%；净利率为50.76%，同比增长13.76%；净资产收益率（加权）为10.15%，同比下降34.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为76.57%，同比下降0.68%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期77.1%下降至76.57%，销售净利率由去年同期44.62%增长至50.76%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.15%，同比大幅下降34.35%。

报告期内，公司资产负债率为10.27%，同比下降30.59%；流动比率为9.53，速动比率为9；总债务为1181.91万元，其中短期债务为1181.91万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比下降26.35%；存货周转率为0.9，同比增长9.41%；总资产周转率为0.18，同比下降39.61%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.49，4.39，3.23，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.45%、7.29%、7.5%，持续增长。

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