转自：金融界

本文源自:长江商报

推进近七个月，德龙激光（688170.SH）上市后首笔资产收购失败。

日前，德龙激光宣布，公司决定终止收购康宁国际持有的Corning Laser Technologies GmbH （简称“德国康宁激光”）100%股权及部分资产。

长江商报记者注意到，去年11月，德龙激光曾计划以不超过1.16亿元价格收购上述资产。此笔收购也是德龙激光自2022年上市后首单对外并购。尽管德国康宁激光近两年处于亏损状态，但德龙激光依旧希望通过此笔收购实现产品延伸和技术提升，同时加强与康宁公司的长期战略合作。

上市后首笔资产收购失败，德龙激光当前面临不小的经营压力，连续两年增收不增利。继2022年之后，2023年德龙激光的净利润再次减少42.06%，两年累计下降55.5%。今年第一季度，德龙激光由盈转亏726.35万元。

在推进对德国康宁激光的并购过程中，德龙激光股价持续下挫。截至6月11日收盘，德龙激光报23.48元/股，较去年11月时的最高点累计已下跌近54%。

终止收购德国康宁激光

早在2023年11月，德龙激光就计划收购德国康宁激光股权。

根据交易计划，德龙激光拟购买康宁国际持有的德国康宁激光100%股权及部分资产，购买价格预计不超过1500万欧元（按2023年11月8日汇率中间价折算，约合不超过人民币1.16亿元）。

资料显示，此次交易中，康宁国际是纽约证券交易所上市公司康宁公司（GLW）的全资子公司，而康宁公司则是材料科学领域全球领先的创新者之一，在2022年美国财富500强排名第292名，2022年核心销售额148亿美元。2014年初，康宁公司收购德国康宁激光。

目前，德国康宁激光主要从事开发、设计、生产、销售用于玻璃切割的定制激光加工工具及相关产品及服务，其致力于激光精细微加工领域，聚焦于半导体及光学、显示、消费电子及科研等应用领域，为客户提供激光加工解决方案。

德龙激光表示，本次收购德国康宁激光，是德龙激光在激光精细微加工及晶圆加工的一次产品延伸及技术提升，同时扩充了宏观加工产品线，有利于提升公司核心竞争力及长远发展。

数据显示，2022年和2023年一季度，德国康宁激光的营业收入分别为1483.04万欧元、255.09万欧元，净利润为-928.79万欧元、-277.01万欧元。

长江商报记者注意到，此笔交易是德龙激光上市后首单对外资产并购。尽管德国康宁激光仍处于亏损状态，但德龙激光依旧希望通过此笔交易加强与康宁公司的长期战略合作。

不过，推进近七个月，德龙激光最终还是宣布此笔交易失败。日前，德龙激光披露，自公司首次公告本次收购事项以来，截至目前，尚未获得相关政府审批结果，也无法预计何时或能否通过审批，导致收购事项短期内无法完成。

德龙激光表示，为避免本次收购事项长时间的不确定性给双方业务、经营带来潜在负面影响，交易双方已签署关于终止收购的协议。

加大费用投放一季度盈转亏726万

上市后首笔对外收购以失败告终，当前的德龙激光面临不小的经营压力。

一直以来，德龙激光专注于激光精细微加工领域，主营业务为高端工业应用精密激光加工设备及其核心器件激光器的研发、生产和销售。

IPO前，2018年至2021年，德龙激光的营收和净利润分别由3.23亿元、-744.94万元增长至5.49亿元、8771.37万元。

2022年，德龙激光上市首年，公司业绩开始下滑，当期实现营业收入5.68亿元，同比增长3.48%；净利润和扣非净利润分别为6740.15万元、5155.64万元，同比减少23.16%、35.77%。

2023年，德龙激光再次增收不增利，营业收入为5.82亿元，同比增长2.35%；净利润和扣非净利润分别为3905.11万元、2519.32万元，同比减少42.06%、51.13%。若以2021年业绩为基数计算，两年间公司净利润整体下降55.5%。

对于2023年业绩继续下滑，德龙激光表示，在开拓新市场的同时，公司进一步加强新产品、新技术的研发投入，使得研发费用相较上年同期增长21.65%。受销售收入中产品结构调整的影响，高毛利的半导体相关激光加工设备销售收入降低，导致公司综合毛利率下降3.09个百分点，也影响了公司的净利润水平。

不仅如此，由于新签订单同比增加，预收款项增加，但为新签订单备货支付的材料款也比上年同期增加，且职工薪酬支付增加，2023年德龙激光经营活动产生的现金流量净额为-563.1万元，同比减少229.35%。

而2024年第一季度，德龙激光由盈转亏。当期公司实现营业收入1.16亿元，同比增长18.2%；净利润和扣非净利润分别为-726.35万元、-965.8万元，同比减少251.57%、540.11%。

对此，德龙激光表示，主要为支持新产品、新业务拓展，公司员工人数增加，相关费用增长较高，影响了本期利润水平。

一季度，德龙激光的期间费用中，销售费用、管理费用、研发费用分别为2510.05万元、1334.19万元、2901.48万元，同比增长29.51%、20.12%、32.26%。

德龙激光称，2024年，公司将在继续推出新品、推动量产、扩大市场的基础上，在提高销售收入的同时，将降本增效作为2024年的重要工作，控制公司研发、管理、销售等各项费用的增速，以使公司能够有效提升盈利水平。

二级市场上，在推进对德国康宁激光的并购过程中，德龙激光股价持续下挫。截至6月11日收盘，德龙激光报23.48元/股，较去年11月最高点50.54元/股累计已下跌近54%。