新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，金房能源发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.05亿元，同比增长15.84%；归母净利润为8807.29万元，同比增长2.98%；扣非归母净利润为8478.59万元，同比增长14.21%；基本每股收益0.67元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金房能源2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.05亿元，同比增长15.84%；净利润为8919.41万元，同比下降0.8%；经营活动净现金流为-1.64亿元，同比下降8.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.84%，净利润同比下降0.8%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.84%，销售费用同比变动147.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.84%，税金及附加同比变动-0.05%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.84%，经营活动净现金流同比下降8.74%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.6亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-1.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.842低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为26.48%，同比下降0.28%；净利率为14.75%，同比下降14.37%；净资产收益率（加权）为6.96%，同比增长5.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为26.48%，同比下降0.28%。

报告期内，公司资产负债率为19.34%，同比增长6.25%；流动比率为4.95，速动比率为4.78；总债务为46.67万元，其中短期债务为46.67万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.35%、2.08%、2.42%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为51.91%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为731.2万元，较期初变动率为107.63%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.6亿元、-2.5亿元、-516.8万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.6亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-1.7亿元、-1.5亿元、-1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.81，同比下降1.07%；存货周转率为11.84，同比下降60.64%；总资产周转率为0.33，同比增长13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.11，1.83，1.81，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为11.84，同比大幅下降60.64%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.03%、17.67%、19.33%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.4亿元，较期初增长51.97%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为606.7万元，同比增长147.88%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.43%、0.47%、1%，持续增长。

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