鹰眼预警：微芯生物营业收入与净利润变动背离
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月15日，微芯生物发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.02亿元，同比增长25.06%；归母净利润为-4100.64万元，同比下降126.34%；扣非归母净利润为-4717.82万元，同比增长68.04%；基本每股收益-0.1005元/股。
公司自2019年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对微芯生物2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.02亿元，同比增长25.06%；净利润为-4100.64万元，同比下降135.34%；经营活动净现金流为1554.78万元，同比增长112.81%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降126.34%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 归母净利润（元） | -1928.83万 | 1.56亿 | -4100.64万 |
| 归母净利润增速 | -169.68% | 907.17% | -126.34% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-0.2亿元，连续为负数。
| 项目 | 20231231 | 20240331 | 20240630 |
| 营业利润（元） | -1746.17万 | -1766.51万 | -1968.23万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.06%，净利润同比下降135.34%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 2.16亿 | 2.42亿 | 3.02亿 |
| 净利润（元） | -1928.83万 | 1.16亿 | -4100.64万 |
| 营业收入增速 | 17.79% | 11.89% | 25.06% |
| 净利润增速 | -169.68% | 701.6% | -135.34% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、1.2亿元、-0.4亿元，同比变动分别为-169.68%、701.6%、-135.34%，净利润较为波动。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净利润（元） | -1928.83万 | 1.16亿 | -4100.64万 |
| 净利润增速 | -169.68% | 701.6% | -135.34% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动25.06%，营业成本同比变动59.16%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 2.16亿 | 2.42亿 | 3.02亿 |
| 营业成本（元） | 1367.59万 | 2294.28万 | 3651.63万 |
| 营业收入增速 | 17.79% | 11.89% | 25.06% |
| 营业成本增速 | 57.99% | 67.76% | 59.16% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.06%，销售费用同比变动4.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 2.16亿 | 2.42亿 | 3.02亿 |
| 销售费用（元） | 1.05亿 | 1.43亿 | 1.5亿 |
| 营业收入增速 | 17.79% | 11.89% | 25.06% |
| 销售费用增速 | 4.38% | 36.53% | 4.61% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为87.91%，同比下降2.86%；净利率为-13.57%，同比下降128.26%；净资产收益率（加权）为-2.43%，同比下降125.18%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为93.67%、90.5%、87.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 93.67% | 90.5% | 87.91% |
| 销售毛利率增速 | -1.69% | -3.38% | -2.86% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-13.57%，同比大幅下降128.26%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售净利率 | -8.93% | 48.03% | -13.57% |
| 销售净利率增速 | -128.95% | 637.65% | -128.26% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.43%，同比大幅下降125.18%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | -1.36% | 9.65% | -2.43% |
| 净资产收益率增速 | -183.33% | 809.56% | -125.18% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为49.94%，同比增长14.3%；流动比率为2.84，速动比率为2.71；总债务为11.85亿元，其中短期债务为1.24亿元，短期债务占总债务比为10.43%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为36.03%，43.69%，49.94%，变动趋势增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资产负债率 | 36.03% | 43.69% | 49.94% |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为34.02%、54.35%、71.62%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务（元） | 4.82亿 | 9.67亿 | 11.85亿 |
| 净资产（元） | 14.17亿 | 17.8亿 | 16.54亿 |
| 总债务/净资产 | 34.02% | 54.35% | 71.62% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.72，广义货币资金低于总债务。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 5.51亿 | 9.15亿 | 8.54亿 |
| 总债务（元） | 4.82亿 | 9.67亿 | 11.85亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 1.14 | 0.95 | 0.72 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.14、0.95、0.72，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 5.51亿 | 9.15亿 | 8.54亿 |
| 总债务（元） | 4.82亿 | 9.67亿 | 11.85亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 1.14 | 0.95 | 0.72 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.39%、1.62%、2.65%，持续上涨。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 其他应收款（元） | 928.96万 | 1842.24万 | 2904.6万 |
| 流动资产（元） | 6.7亿 | 11.37亿 | 10.96亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 1.39% | 1.62% | 2.65% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.2亿元，较期初变动率为47.84%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1.49亿 |
| 本期其他应付款（元） | 2.2亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.7亿元、1.2亿元、0.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-1.2亿元、0.2亿元。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资本性支出（元） | 2.65亿 | 1.21亿 | 8855.49万 |
| 经营活动净现金流（元） | 2287.77万 | -1.21亿 | 1554.78万 |
• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-1.3亿元、-0.8亿元、-0.7亿元，持续为负数。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 自由现金流（元） | -1.27亿 | -8254.09万 | -6512.1万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.73，同比增长16.06%；存货周转率为0.75，同比下降9.96%；总资产周转率为0.09，同比增长16.4%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.9亿元，较期初增长112.68%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 1.84亿 |
| 本期无形资产（元） | 3.91亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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