中证智能财讯 渝开发（000514）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.30亿元，同比增长48.47%；归母净利润1.06亿元，同比下降35.03%；扣非净利润9183.34万元，同比下降23.86%；经营活动产生的现金流量净额为-1.90亿元，上年同期为13.32亿元；报告期内，渝开发基本每股收益为0.1253元，加权平均净资产收益率为2.85%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.12元（含税）。

以4月25日收盘价计算，渝开发目前市盈率（TTM）约为24.02倍，市净率（LF）约为0.68倍，市销率（TTM）约为1.91倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，渝开发近三年营业总收入复合增长率为28.68%，在住宅开发行业已披露2023年数据的49家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-7.49%，排名14/49。

分产品来看，2023年公司主营业务中，住宅销售收入11.43亿元，同比增长50.06%，占营业收入的85.94%；会议展览收入0.57亿元，同比增长143.93%，占营业收入的4.27%；房屋租赁收入0.44亿元，同比增长38.72%，占营业收入的3.31%。

截至2023年末，公司员工总数为769人，人均创收172.91万元，人均创利13.75万元，人均薪酬14.95万元，较上年同期分别变化57.74%、-30.98%、13.27%。

2023年，公司毛利率为36.61%，同比上升1.76个百分点；净利率为7.10%，较上年同期下降10.39个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为39.61%，同比上升0.33个百分点，环比上升13.25个百分点；净利率为9.41%，较上年同期下降14.20个百分点，较上一季度上升11.34个百分点。

分产品看，住宅销售、会议展览、房屋租赁2023年毛利率分别为39.24%、-20.51%、47.77%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.09亿元，占总销售金额比例为53.35%，公司前五名供应商合计采购金额2.37亿元，占年度采购总额比例为46.30%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.85%，较上年同期下降1.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.25%，较上年同期下降1.39个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.90亿元，同比减少15.22亿元；筹资活动现金流净额5.54亿元，同比增加13.91亿元；投资活动现金流净额-7.91亿元，上年同期为-8.46亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-11.72亿元，上年同期为5.88亿元。

2023年，公司营业收入现金比为52.29%，净现比为-179.66%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.11次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业70/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.03次、0.21次。

2023年，公司期间费用为1.40亿元，较上年同期增加199.33万元；但期间费用率为10.52%，较上年同期下降4.88个百分点。其中，销售费用同比增长13.59%，管理费用同比增长8.36%，财务费用同比下降16.74%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司预付款项较上年末增加77369.72%，占公司总资产比重上升9.90个百分点；存货较上年末减少6.63%，占公司总资产比重下降8.33个百分点；应收账款较上年末增加1517.09%，占公司总资产比重上升5.76个百分点；货币资金较上年末减少36.89%，占公司总资产比重下降5.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加54.69%，占公司总资产比重上升5.41个百分点；应付债券较上年末减少53.46%，占公司总资产比重下降5.52个百分点；长期借款较上年末增加2471.14%，占公司总资产比重上升4.58个百分点；合同负债较上年末减少85.67%，占公司总资产比重下降3.41个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为39.35亿元，占净资产的104.96%，较上年末减少2.8亿元。其中，存货跌价准备为2.29亿元，计提比例为5.51%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.20%，相比上年末上升2.61个百分点；有息资产负债率为14.55%，相比上年末下降1.05个百分点。

2023年，公司流动比率为2.10，速动比率为0.75。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、申万宏源证券有限公司、华泰证券股份有限公司、神威医药科技股份有限公司、UBS AG，取代了三季度末的万家中证500指数增强型发起式证券投资基金、潘海燕、万家沪深300指数增强型证券投资基金、平安资管-工商银行-如意2号资产管理产品、高盛公司有限责任公司、赵清、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入。在具体持股比例上，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，渝开发31.33%股份处于质押状态。其中，第一大股东重庆市城市建设投资(集团)有限公司质押2.64亿股公司股份，占其全部持股的49.58%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.2万户，较三季度末下降了4408户，降幅9.50%；户均持股市值由三季度末的8.27万元上升至8.38万元，增幅为1.33%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。