11月10日，中国中冶获华鑫证券买入评级，近一个月中国中冶获得6份研报关注。

研报预计2023-2025年收入分别为6843.24、7765.23、8797.29亿元。研报认为，中国中冶作为全球最大的冶金建设承包商和运营服务商，是实施“走出去”战略比较早的央企之一，目前在“一带一路”共建国家设立的海外机构占比超过60%，“一带一路”共建国家的在建海外项目占比将近90%。公司持续以钢铁冶金产能合作和重大基础设施项目建设为重点，加速实现公司海外业务的规模增长。2023年前三季度，公司新签海外合同额人民币328.2亿元，较上年同期增长32.6%，海外订单维持高增。此外，虽然2023Q3利润率水平下滑，但后续营收和利润都均有望受益于万亿国债落地。

风险提示：1）基建投资增速放缓；2）公司业绩不及预期；3）海外订单具有不确定性；4）资源开发业务不及预期。