9月15日收盘，ST中珠（中珠医疗控股股份有限公司、中珠医疗）股价涨幅达2.62%。三天前，ST中珠发布公告称，经潜江市人民检察院批准，公司实际控制人许德来于8月30日因涉嫌挪用资金罪被执行逮捕。

三天时间，ST中珠仅于9月14日出现收盘下跌1.55%。股价未见波澜，一如许德来在公司的存在感。

自2007年入主潜江制药（ST中珠前身），许德来均为ST中珠的实控人。16年间，昔日的“眼科第一股”业务重心频繁随着资产重组而转移，而许德来控制下的珠海中珠集团股份有限公司（简称“中珠集团”）及关联方则多次、长期对ST中珠进行资金占用。

如今，随着许德来与中珠集团的股份逐步被司法执行，许德来在ST中珠的影响早已大不如前。9月15日，ST中珠对新京报贝壳财经记者表示，虽然公司对外披露的实控人仍为许德来，但当前许德来实际上已与公司不存在控制关系，此次其被逮捕对公司日常经营不存在影响。

当前，中珠集团对ST中珠的资金占用问题尚未解决，截至今年上半年末，公司也尚未转为盈利状态。

实控人未变更，ST中珠：资金占用问题尚未解决

许德来在ST中珠的存在感已显微弱。

ST中珠在公告中表示，截至公告披露日，实控人许德来未在公司担任董事、监事或高级管理人员职务，公司拥有完善的治理结构及内部控制机制，日常经营管理由高级管理人员团队负责，许德来被逮捕不会对公司日常生产经营活动产生重大影响。

而截至今年上半年末，中珠集团已不在ST中珠的前十大股东之列。2020年以来，中珠集团持有股份两次被司法处置，此后其在ST中珠的股份占比仅为0.001%。另外，根据ST中珠此前公告，2022年6月16日至6月17日，法院对许德来持有的ST中珠386.54万股无限售流通股执行变价，此次司法执行后，许德来不再持有ST中珠股份。

针对未变更实控人原因，ST中珠对贝壳财经记者回应称，由于中珠集团对公司的资金占用问题尚未解决，监管部门要求不能对实际控制人进行变更。公司目前正在争取尽可能、尽快解决资金占用问题，但还需要时间。因为需要公司与中珠集团、监管部门多方面进行沟通，在最大程度保护上市公司和中小股东利益的前提下找到最优方案，目前仍在沟通中。

中珠集团仍占用ST中珠大量资金，或为目前许德来与ST中珠最重要的关联。ST中珠在今年半年报中表示，截至2022年末，中珠集团及其他关联方对公司形成资金占用余额约为5.68亿元，包含约4.97亿元本金，截至2018年末的利息7109.61万元，达到2022年度公司经审计净资产20.3%。

几年来，ST中珠频繁因监管被推至聚光灯下。2020年，许德来两度受到市场禁入处罚。当年3月，因时任中珠医疗董事长兼总经理的许德来在信息披露、规范运作等方面于职责履行上存在违规行为，上交所对许德来予以公开谴责，并公开认定其10年内不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员。

2019年7月，ST中珠因涉嫌信息披露违法违规而被立案调查，2020年11月，湖北证监局下发文件表示，经调查，中珠医疗涉及未按规定披露相关关联交易、未及时披露为关联方提供担保等信披违规违法的事实，且其中3项形成控股股东中珠集团及其关联方非经营性资金占用，占用金额在2017年达到3亿元，2018年达到5.6亿元。

湖北证监局对许德来采取了行政处罚及3年证券市场禁入措施。

“眼科用药第一股”业务重心多变

ST中珠前身为湖北潜江制药股份有限公司，2001年5月，一度顶着“眼科用药第一股”光环在上交所主板挂牌上市。

贝壳财经记者梳理看到，ST中珠两度更名都与许德来有关。2007年，许德来控制下的中珠集团受让西安东盛集团等公司所持股权，成为潜江制药的控股股东，许德来也因而成为实际控制人。

2007年年报显示，许德来最近五年内职业包括“珠海经济特区西海集团有限公司董事长，珠海中珠股份有限公司董事长、总经理，珠海华发置业有限公司董事长，湖北潜江制药股份有限公司董事长。”

入主潜江制药后，许德来通过资产置换实现了旗下的地产业务的借壳上市。2009年，相关重大资产重组实施完成，公司开始实行房地产、医药双主业经营，公司名称也由“湖北潜江制药股份有限公司”变为“中珠控股股份有限公司”，证券简称亦由“ST潜药”变为“中珠控股”。

不过，此后中珠控股的业务重心再度转回医药行业，并向肿瘤医疗产业链发力。2015年，中珠控股通过发行股份购买资产暨募集配套资金的决策程序，作价19亿元收购深圳一体医疗100%股权，2016年标的交割完成整体并入上市公司。

2015年年报中，中珠控股表示，公司通过重大资产重组收购一体医疗，就肿瘤诊疗业务与医院开展合作，谋求向肿瘤医疗全产业链转型，确立向肿瘤医药、医疗、设备、大数据云转型的战略目标。

与此同时，公司也透露淡出房地产市场的想法。中珠控股2015年度业绩说明会上，针对未来是否加大房地产投入问题，时任公司董事长、总裁的许德来回复表示，公司不会因某些现象而去改变既定的战略规划，房地产业务将维持现有规模，计划未来3年左右将会陆续退出上市公司。目前公司已提请股东大会审议将名称变更为“中珠医疗控股股份有限公司”。

此后，公司的证券简称也变更为中珠医疗。

大额商誉减值拖累业绩，近5年未走出亏损

2007年至今，许德来一直为ST中珠的实控人。

自许德来接手以来，2018年，ST中珠首次出现净亏损。年内营业收入为5.73亿元，同比减少41.61%；归母净利润为亏损18.95亿元，同比减少1218.8%。

亏损与收购一体医疗不无关系。2018年业绩预告中称，受到收购项目业绩下滑影响，溢价收购时形成的商誉账面价值约12.6亿元，出现大幅减值迹象。当年年报显示，公司计提商誉减值损失11.28亿元。期内，公司对深圳市一体医疗科技有限公司新增计提商誉减值准备约10.46亿元。

当前，ST中珠的主营业务为医药、医疗和房地产。公司生产和销售的医药产品主要有珍珠明目滴眼液、色甘酸钠滴眼液、阿昔洛韦滴眼液、盐酸羟苄唑滴眼液、阿昔洛韦分散片、加替沙星片等。

尽管房地产业务虽未完全退出，但可售货值已经不多。2023年上半年，ST中珠主营业务收入中，房地产行业的营业收入为930.14万元，同比减少57.67%。半年报中提及，房地产业务方面主要由下属控股子公司进行开发和销售，以住宅地产开发为主，主要项目位于珠海。在售的8个项目中，5个项目的经营业态为车位在售，2个项目为尾盘在售，仅中珠领域一个项目为预售。

Wind数据显示，2018年至2022年5年时间，ST中珠仅2020年未出现亏损。

由于2018年、2019年度连续出现净亏损，公司被实施退市风险警示，股票简称于2020年变更为“*ST中珠”。随后，公司2020年实现扭亏，股票撤销退市风险警示，继续实行其他风险警示，2021年股票名实现摘“星”，股票简称由“*ST中珠”变为如今的“ST中珠”。

2023年上半年，ST中珠仍未走出亏损泥淖。报告期内，公司实现营业收入2.53亿元，同比增加0.39%；归母净利润亏损约2.42亿元，同比减少788.12%。

针对公司今年下半年经营情况，9月15日，ST中珠对贝壳财经记者表示，下半年公司经营计划没有变化，还将继续专注主营业务。

新京报贝壳财经记者 丁爽 编辑 王进雨 校对 赵琳