来源：长江商报

并表晶樱光电后，风范股份（601700.SH）持续推进光伏行业的布局。

11月14日晚间，风范股份公告称，为提升公司光伏产业综合效益，公司控股子公司晶樱光电之全资子公司扬州晶樱拟新建岳阳县新能源产业链基地项目，项目总投资约12亿元。

长江商报记者注意到，风范股份是国内特高压领先企业，近年来公司主业不力，业绩持续下滑，其先后谋划向能源、军工方向转型，但均以失败告终。直到2023年6月，公司完成对晶樱光电60%股权的交割，至此形成“输电+光伏”产业格局。

由于晶樱光电的并表，风范股份第三季度业绩出现显著增长，前三季度实现营收22.31亿元，同比增长16.29%；净利润3997.16万元，同比增长20.1%。

不过，公司资金仍较为紧张。截至2023年9月底，风范股份账面货币资金为10.96亿元，同期短期借款高达19.88亿元，为账面现金近两倍，流动负债41.4亿元，占总负债的91%。

在光伏产业大肆扩产，或面临结构性过剩风险的背景下，风范股份能否依赖光伏行业翻身，仍是未知数。

短债20亿仍大手笔投资

11月14日晚间，风范股份发布公告称，为提升公司光伏产业综合效益，公司控股子公司晶樱光电之全资子公司扬州晶樱拟与岳阳县人民政府签订投资协议，新建岳阳县新能源产业链基地项目。协议签订后，扬州晶樱会在岳阳县注册成立全资法人公司。

公告显示，本次项目总投资约12亿元，其中分布式光伏发电项目约7亿元，2GW光伏组件智能制造产业项目总计约5亿元。

据了解，晶樱光电在今年6月刚刚并表风范股份，其是一家成立于2009年的光伏硅片制造商，2017年2月在新三板挂牌交易，2019年5月以提高经营决策效率、降低公司运营成本为由，从新三板摘牌退市。

终止挂牌以来，晶樱光电赶上光伏行业风口期，2020年至2022年上半年营业收入分别为4.66亿元、8.47亿元、6.58亿元，净利润分别为-1.16亿元、1.16亿元、8670.06万元，但资产负债率分别为76.3%、75.77%、78.76%。

风范股份表示，本次投资符合国家产业政策和未来公司整体战略发展方向，将进一步完善公司光伏产业链，有助于提升公司的竞争力。

长江商报记者注意到，虽然本次公布大手笔投资计划，但风范股份的资金却较为吃紧，能否负担起此次投资，似乎是一个问题。

截至2023年9月底，风范股份账面货币资金为10.96亿元，较二季度并表晶樱光电前的9.64亿元变化不大。更值得关注的是，2023年半年报显示，货币资金中有1.05亿处于受限状态，主要为按揭保证金存款、票据保证金、保函保证金及资金池保证金等。

与此同时，风范股份短期借款却高达19.88亿元，为账面现金近两倍，一年内到期的非流动负债也达到0.34亿元，流动负债41.4亿元，占总负债的91%。

此外，公司的造血能力也在减弱。2023年前三季度，公司经营性现金流净流出0.92亿元，较去年同期转负。

多次跨界折戟收购光伏企业

公开资料显示，风范股份深耕铁塔行业近三十年，是国内少数几家能生产最高电压等级1000kV输电线路铁塔的企业之一，其在超高压和特高压输电线路铁塔方面处于行业领先地位。

2011年，风范股份登陆A股市场。然而，上市以来，公司经营业绩一直不算理想，在近几年波动较大。

2017年—2022年，公司实现的净利润分别为1.38亿元、0.31亿元、-2.79亿元、2.19亿元、0.93亿元、0.32亿元，同比变动-33.87%、-77.32%、-993.75%、178.31%、-57.29%、-65.45%。

为突破业务瓶颈，风范股份在这些年来曾多次试图跨界。

2014年7月至2019年，风范股份试图对能源企业梦兰星河进行收购，共计耗资9.33亿元进行增资，并取得后者84.87%股份。然而，梦兰星河当时已经出现了亏损。为此，在2019年年报中，风范股份对梦兰星河计提长期股权投资减值准备4.67亿元，这也导致公司同年亏损2.79亿元。

2019年12月，公司又拟购买澳丰源100%股权，后者是国内军工电子信息领域的领先企业，该次收购筹划逾9个月。2020年9月24日，公司称该项交易未获得证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过。

但公司并没有因此放弃，2021年4月6日，风范股份再度启动收购澳丰源100%股权计划。当时，风范股份收到监管问询，对该公司跨界收购能否有效整合提出了质疑。在筹划两个月后，该计划又再次折戟。

直到2022年，风范股份耗费近一年时间，在2023年6月29日，完成了对晶樱光电60%股权的交割。至此，公司形成“输电+光伏”产业格局。

由于晶樱光电的并表，风范股份第三季度业绩出现显著增长。公司三季报显示，今年前三季度，公司实现营收22.31亿元，同比增长16.29%；净利润3997.16万元，同比增长20.1%。其中，第三季度实现营收10.63亿元，净利润1240.84万元，同比分别增长70.49%、236.34%。

需要注意的是，11月15日，中国工业和信息化部有关负责人表示，当前中国光伏行业确实存在一定阶段性和结构性过剩风险，但总体属于行业发展正常范围。

而在近日举办的2023第六届中国国际光伏产业大会上，多位光伏行业大佬也分享了对行业的看法。天合光能董事长兼CEO高纪凡表示，目前光伏行业机遇与挑战并存，今年以来，虽然产量和出口表现亮眼，但背后是各个环节价格大幅下降，出现了量增价跌的隐忧，同时投资过快，影响行业健康发展。

在这样的环境下，风范股份能否依赖光伏行业翻身，仍是一个未知数。