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华西证券保荐立航科技IPO项目质量评级C级 上市首年业绩“变脸” 排队周期近三年

来源: 新浪证券2023-10-29

(一)公司基本情况

全称:成都立航科技股份有限公司

简称:立航科技

代码:603261.SH

IPO申报日期: 2019年6月25日

上市日期:2022年3月15日

上市板块:上证主板

所属行业:铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业(证监会行业2012版)

IPO保荐机构:华西证券

保荐代表人:李皓、陈国星

IPO承销商:华西证券股份有限公司

IPO律师:泰和泰律师事务所

IPO审计机构:信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)

(二)执业评价情况

(1)信披情况

公司被要求披露所处行业全产业链(包括上下游各个环节)的简要情况;“招股说明书披露了本次发行对即期回报摊薄的填补措施,但未作量化分析”,被要求采用最佳估计进行测算,并在此基础上披露本次发行对即期回报摊薄的影响及公司采取的填补措施;被要求补充招股书第二节“概览”一节中,第三部分出现在正文但相关标题未出现在目录的原因,并予以补充更正;对于因相关内容涉密而申请豁免披露的,被要求分析论证豁免披露的合规性及合理性。

(2)监管处罚情况:不扣分

(3)舆论监督:不扣分

(4)上市周期:

2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天,立航科技的上市周期是995天,高于整体均值。

(5)是否多次申报:不属于,不扣分

(6)发行费用及发行费用率

立航科技承销保荐佣金率为7.82%,高于整体平均数5.19%,与保荐人华西证券2022年度IPO成效项目平均佣金率7.82%持平。

(7)上市首日表现

上市首日涨幅44.01%

(8)上市三个月表现

上市三个月后下跌129.24%

(9)发行市盈率

立航科技的发行市盈率为22.59倍,行业均数为40.37倍,公司低于行业44.04%

(10)实际募资比例

预计募资3.79亿元,募资总额3.79亿元,预计募资与实际募资持平

(11)上市后短期业绩表现

2022年,公司营业收入较上一年度同比增长21.20%,营业利润较上一年度同比下降46.56%,归母净利润较上一年度同比下降49.73%,扣非归母净利润较上一年度同比下降44.82%

(12)弃购比例与包销比例

弃购率0.39%。

(三)总得分情况

IPO项目总得分为76分,分类C级。影响立航科技评分的负面因素是:公司信披质量待提高,上市周期过长,上市后短期业绩水平较低。这综合表明,公司应该提高信披水平,深刻挖掘业绩表现背后真实性。