戴尔一季度AI服务器收入创新高但盈利承压，盘后大跌；赛富时股价重挫约20%，创20年来最大单日跌幅；苹果拟推出安卓手机端“Apple TV+”，欲斩获更多流媒体用户。

①美国一季度GDP低于预期 美股收跌 道指跌逾300点

美股周四收跌，道指下跌逾330点，为连续第三个交易日下跌。美国第一季度GDP低于预期，令市场担忧经济增长放缓。本周市场聚焦今晚的4月PCE通胀数据。传奇投资者、曾准确预测2000年和2008年股市崩盘的John Hussman最近表示，美股的历史高点给人一种疯狂反弹的印象，但这是一场最终会崩盘的牛市。美股在这个周期内可能下跌高达70%，危险因素包括：估值过高、股票板块分化以及市场情绪不平衡。另一个值得警惕的地方是，越来越多的股票触及52周新低，而股指本身却在飙升。但“华尔街神算子”Fundstrat研究主管Tom Lee表示，6月股市将获得积极支撑，如果出现回调，可逢低买入。他预计，在看涨的季节性因素、持续的反通胀趋势、投资者杠杆率较低、创纪录的6万亿美元的“观望现金”、稳健的企业盈利结果这五大积极的市场催化剂的推动下，标普500指数或在6月内升至5500点。

-评论员徐广语：近期美国股市出现了明显的分化现象，道指走势明显弱于纳指，这与两者的指数编制方法密切相关。道指采用的是价格加权法，指数的计算基于其成分股价格，而非市值。这令一些价格较高的股票对指数的影响更大，而市值较大的公司，即使股价下跌，对指数的影响有限。最近的道指成分股如麦当劳、思科和霍尼韦尔等，尽管市值庞大，但股价的快速下跌对指数产生显著的负面影响。而纳指采用了市值加权法，市值较大的科技股对指数贡献更显著。核心科技股如微软和苹果最近保持了较为稳健的表现，一定程度上支撑了纳指的相对强势。美国经济的基本面依然强劲，通胀数据和经济数据均显示出强劲的增长势头。然而，市场对于美联储年内是否降息的预期存在较大不确定性，这可能会对股市产生一定的影响。尽管如此，科技股尤其是与AI相关的，由于其创新性和市场前景，仍然受到投资者的青睐，表现相对突出。但除了AI相关科技股之外，其它板块的股票普遍出现明显的下跌，这在一定程度上掩盖了市场的风险。投资者需要警惕这种分化现象，对市场动态保持敏感，并进行适当的风险管理。

-海顺投顾黄俊：了解各市场指数编制方法有助于快速准确把握市场变化脉络，制定相应投资决策。目前美国股市分化走势特别明显，投资者对Al行业的过度追逐也将不断集聚市场风险。

②戴尔一季度AI服务器收入创新高但盈利承压 盘后大跌

戴尔今晨盘后发布财报，财报前一众华尔街主流投行纷纷上调其目标价，股价连续四个交易日创新高。虽然戴尔总营收和分项业务收入都超预期，总收入为两年来首度同比增长，AI服务器的积压订单高达38亿美元或季环比增长30%，但调整后每股盈利同比下滑，财报声明没有直接提供下季指引，无法满足投资者对其AI业务寄予的厚望，盘后股价一度跌破20%。今年以来，戴尔股价涨幅高达124%，远超同期标普500指数大盘的累涨11%。有分析称，乘着AI“东风”，戴尔增长前景的持续改善将继续支撑股价徘徊新高，其估值低于其他热门AI科技股的事实，以及即将纳入标普500指数成分股的市场猜测，都将利好股价。

-评论员许戈：隔夜戴尔财报被视为AI在应用领域的业绩展现，其营收和分项业务均超华尔街预期，AI服务器的积压订单高达38亿美元或季环比增长30%，但其调整后每股收益1.27美元，同比下降3%，成为市场抛售的理由，目前华尔街对人工智能相关股票一方面竭力追棒，一方面对业绩相当苛刻，这次戴尔业绩报告也缺少对未来业绩的展望，令市场不满，股价下挫20%，但戴尔整体业绩受AI提振明显，股价仍处于牛市中。

③赛富时股价重挫约20% 创20年来最大单日跌幅

云计算服务巨头赛富时业绩欠佳指引悲观导致隔夜股价重挫约20%，创20年来最大单日跌幅，并拖累其他软件股走低，ServiceNow跌近12%，SAP和甲骨文均跌超5%，Adobe跌超6%。分析指出赛富时一季度营收自2006年以来首次逊于预期，此外，公司公布的二季度指引也逊于预期。赛富时还指出，各公司对人工智能的需求很强劲，但预算紧张导致购买行为仍然谨慎。

-评论员徐广语：赛富时股价下跌反映出市场对其增长前景的担忧。营收增长低于预期，未来收入指引疲软，以及全年收入增幅预期下调，均打击了投资者信心。同时，合同履行收入增长的放缓可能暗示客户增长放缓。在AI技术推动下，竞争对手如微软Dynamics 365的崛起，也给赛富时带来压力。此外，市场情绪、宏观经济和股权激励措施也可能影响股价。

④苹果拟推出安卓手机端“Apple TV+” 欲斩获更多流媒体用户

根据苹果公司最新发布的一条招聘信息，分析师解读称，这预示苹果计划将“Apple TV+”这一流媒体服务引入安卓端的智能手机或者安卓平板等其他智能设备终端。目的可能在于占领视频流媒体领域更大规模的市场份额，并且寻求进一步健全与完善围绕流媒体App的智能设备生态系统。苹果公司于2019年推出了“Apple TV+”流媒体服务平台加入竞争，虽然多年以来并未透露“Apple TV+”这一单项的具体盈利能力，但囊括该项目的苹果服务业务营收则呈现大幅增长趋势。

-评论员徐广语：苹果公司计划开发安卓端的电视和体育应用程序，这标志着其在流媒体领域的战略扩展。通过将Apple TV+服务引入安卓平台，苹果能够触及更广泛的用户群体，增强其在视频流媒体市场的竞争力。此举不仅有助于提升用户体验，还能促进苹果流媒体生态系统的完善，为公司带来新的增长点。

⑤今年全球气温或再次打破纪录 交易员准备迎接大宗商品价格飙升

随着北半球进入夏季，今年有可能成为史上最炎热的一年。部分关键大宗商品，如天然气、电力以及小麦和大豆等价格攀升。从红海到巴拿马运河，已经陷入混乱的航运有可能因为航道干涸而再次受到影响。发生破坏性山火的可能性也在增加。有专家预测，美国天然气价格可能涨逾50%，而小麦和咖啡市场也将上扬。根据美国国家环境信息中心的数据，从全球范围来看，今年前四个月是175年来最热的。根据该美国机构的分析，今年肯定会跻身有记录以来最热的五个年份之一，且有61%的可能性会超过2023年，跃居最热榜首。雪上加霜的是，海洋温度创纪录，也有可能催生“爆炸性的”热带气旋活动。预计将在8月出现的拉尼娜现象将增强大西洋的飓风强度，同时给美国西部和南部带来干旱。

-评论员徐广语：全球气温变暖对粮食生产的影响不容忽视。随着气候模式的不断变化，干旱、洪水等极端天气事件的频率和强度增加，这直接威胁到农作物的生长周期和产量。粮食价格的波动不仅加剧了全球粮食安全问题，还可能推动通胀难以回落。通胀的上升会进一步影响消费者购买力，不利于美国利息高位的回落。

-海顺投顾黄俊：全球气温变暖将影响粮食生产，也将传导至大宗商品，使通胀处于高位，最终影响到经济的发展。控制气候变暖，减少二氧化碳排放已成共识，国内的减排降碳企业大有作为。