2021年4月27日，湖北三峡新型建材股份有限公司（以下简称“三峡新材”）发布2020年年度报告，报告期内，公司实现营业收入25.78亿元，同比下降18.98%；净利润为-20.65亿元，同比下降19176.69%。值得注意的是，公司研发费用大幅增长206.57%。本文将对该公司年报进行详细解读，分析各项财务指标变化背后的原因，为投资者提供参考。

2020年，三峡新材实现营业收入2,577,683,736.40元，较上年同期的3,181,543,686.68元下降18.98%。从业务板块来看，玻璃制造加工行业营业收入为1,529,302,794.01元，同比下降8.37%；移动互联网终端及服务行业营业收入为1,004,261,465.91元，同比下降28.14%。

分季度来看，第一季度至第四季度营业收入分别为453,415,627.41元、920,924,175.10元、558,853,826.79元、644,490,107.10元。其中，第二季度营收最高，主要系疫情好转后，行业逐步回暖，市场需求有所恢复。但整体而言，公司营业收入下降，反映出公司业务面临一定压力，市场拓展或产品销售方面可能存在问题。

归属于上市公司股东的净利润为-2,064,777,371.69元，而2019年为10,823,561.34元，同比下降19176.69%。公司解释称，受移动互联网终端及服务板块计提信用减值和资产减值影响，导致公司出现大幅亏损。

从数据来看，信用减值损失达到-742,106,772.01元，资产减值损失为-1,256,593,111.17元，这两项对净利润造成了巨大冲击。如此大幅的亏损，对公司的持续发展和股东权益产生了严重负面影响，公司需尽快改善经营状况，扭转亏损局面。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,060,538,316.26元，2019年为3,666,597.39元，同比下降56297.56%。扣非净利润的大幅下滑，表明公司核心业务盈利能力急剧恶化，主营业务面临严峻挑战，市场竞争力或经营管理方面存在较大问题。

基本每股收益由2019年的0.0093元/股降至2020年的-1.78元/股，降幅高达19239.78%。这一变化与净利润的大幅亏损直接相关，反映了股东每股收益的严重减少，对投资者的回报造成重大不利影响，降低了公司股票的吸引力。

扣除非经常性损益后的基本每股收益从2019年的0.0032元/股降至2020年的-1.7753元/股，下降55578.13%。该指标进一步凸显了公司核心业务盈利能力的下降，投资者对公司的盈利预期或需重新评估。

2020年公司营业总成本为2,598,546,904.56元，较上年的3,023,444,944.48元有所下降。其中，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用具体情况如下：1. 销售费用：为58,775,665.64元，同比下降19.61%。主要原因可能是公司优化了销售策略，减少了不必要的销售开支。从明细来看，职工薪酬、运输费及物流费等项目均有不同程度下降。2. 管理费用：为119,652,352.73元，同比增长4.40%。增长幅度较小，整体管理费用控制相对稳定。3. 研发费用：为71,118,972.36元，同比增长206.57%。公司作为高新技术企业，围绕浮法玻璃高质量发展开展多个研发项目，导致研发投入大幅增加。这表明公司重视技术创新，希望通过研发提升产品竞争力，但短期内对利润造成了一定压力。4. 财务费用：为114,534,058.92元，同比增长10.84%。主要是利息支出增加所致，反映公司债务负担有所加重，资金成本上升。

公司研发人员数量为191人，占公司总人数的比例为12.57%。本期费用化研发投入7,111.90万元，研发投入总额占营业收入比例为2.76%。较高的研发投入和一定规模的研发团队，显示公司在技术创新方面的决心，但研发成果转化及对业绩的推动作用有待观察。

1. 经营活动产生的现金流量净额：为284,157,582.38元，同比下降18.81%。销售商品、提供劳务收到的现金为1,953,446,902.82元，同比下降31.58%，主要因移动互联网板块业务减少；购买商品、接受劳务支付的现金为1,424,817,440.94元，同比下降41.69%。整体经营活动现金流虽为正，但同比下降，公司经营获现能力有所减弱。
2. 投资活动产生的现金流量净额：为-162,369,051.57元，同比下降208.89%。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为118,564,788.04元，同比增长64.91%，主要因玻璃板块五线冷修支出增加。投资活动现金流出较大，反映公司在资产建设方面的投入，对未来发展具有一定战略意义，但短期内会消耗公司资金。
3. 筹资活动产生的现金流量净额：为-151,077,168.30元，同比增长44.10%。主要是偿还债务支付的现金较多，表明公司在偿还债务方面压力较大，需合理安排资金，确保偿债能力。

1. 原燃材料风险：产品主要原燃材料部分需外地采购，采购成本占比大，纯碱等价格波动将带来成本控制风险。
2. 产能收缩的风险：供给侧结构改革及环保监管趋严，将推动行业产能收缩，公司可能面临产能调整压力。
3. 环保成本增加的风险：环保要求趋严，公司为达标排放，将面临环保成本增加风险。
4. 市场需求风险：房地产调控政策可能影响玻璃销售价格，给公司带来经营性风险。
5. 诉讼风险：全资子公司深圳恒波的“中邮”诉讼案未结案，影响其经营，合作银行收贷，经营持续恶化。
6. 持续整合风险：公司双主业发展，恒波公司融入上市公司体系需加大整合力度，存在持续整合风险。

1. 董事长许锡忠：报告期内从公司获得的税前报酬总额为5.88万元。
2. 总经理张金奎：报告期内从公司获得的税前报酬总额为110.58万元。
3. 副总经理刘正斌：报告期内从公司获得的税前报酬总额为88.68万元。
4. 财务总监刘逸民：报告期内从公司获得的税前报酬总额为86.40万元。

董监高报酬水平与职责和贡献相关，总经理等高管报酬相对较高，反映其在公司经营管理中的重要作用。但在公司业绩大幅亏损情况下，董监高报酬情况或引发投资者关注。

综合来看，三峡新材2020年业绩表现不佳，净利润大幅亏损，多项财务指标出现不利变化，且面临多种风险。公司需积极应对，优化业务结构，加强成本控制，解决诉讼问题，推进业务整合，提升核心竞争力，以实现业绩改善和可持续发展，给投资者带来信心。

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