2025年4月25日，湖北三峡新型建材股份有限公司（以下简称“三峡新材”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入17.33亿元，同比减少20.37%；归属于上市公司股东的净利润为1256.37万元，同比减少71.40%。本文将对该公司年报进行详细解读，分析各项财务指标变化背后的原因，为投资者提供参考。

营收下滑，市场需求或现疲态

2024年，三峡新材营业收入为1,733,322,462.95元，较2023年的2,176,674,953.42元减少20.37%。公司表示，本期主要产品销售价格同比下跌，是导致营业收入下降的主要原因。从行业背景来看，玻璃行业面临供给过剩与需求不足的双重压力，产品价格处于震荡偏弱通道，行业盈利水平整体下滑。尽管政策层面不断释放稳住楼市等利好信号，但需求传导至终端仍需时间，行业仍处于弱周期阶段。

净利润锐减，盈利能力承压

归属于上市公司股东的净利润为12,563,659.60元，相较于2023年的43,921,441.33元，大幅减少71.40%。净利润的大幅下滑，一方面是由于营业收入的减少，另一方面，成本控制与费用支出等因素也对利润产生了影响。尽管公司在一些费用上有所削减，但整体盈利能力仍面临较大压力。

扣非净利润亏损，经营核心业务遇挑战

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -22,558,564.86元，而203年为41,856,773.65元，同比减少153.89%。这表明公司核心经营业务的盈利能力出现亏损，公司在主营业务的运营上可能面临一些挑战，如市场竞争加剧、成本上升等。非经常性损益对公司净利润影响较大，若剔除这部分影响，公司的经营状况更为严峻。

基本每股收益与扣非每股收益下降，股东收益减少

基本每股收益为0.01元/股，较2023年的0.04元/股减少75.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.02元/股，2023年为0.04元/股，同比减少150.00%。这两组数据的变化趋势与净利润和扣非净利润的变化趋势一致，反映出公司盈利能力下降对股东收益的直接影响。

费用整体控制成效初显

从整体费用情况来看，公司在2024年对各项费用进行了一定程度的控制。销售费用、管理费用、财务费用和研发费用均有不同程度的变动。

销售费用大幅下降，或影响市场推广

销售费用为3,053,227.85元，相比2023年的6,810,051.09元，减少了55.17%。公司表示，本期包装物摊销及低值易耗费用同比减少，是销售费用下降的主要原因。虽然费用的降低有助于短期内节约成本，但长期来看，过低的销售费用可能会影响公司的市场推广和销售渠道拓展，对公司未来的销售增长产生一定的制约。

管理费用缩减，运营效率待观察

管理费用为46,116,614.73元，较2023年的69,989,564.52元减少34.11%。本期高管薪酬、董事津贴、中介费等同比减少，使得管理费用下降。管理费用的降低可能是公司优化内部管理、精简机构的结果，但也需要关注这是否会对公司的运营效率和决策质量产生影响。

财务费用降低，债务压力缓解

财务费用为19,053,832.06元，相比2023年的23,101,495.75元减少17.52%。本期贷款利息支出同比减少，使得财务费用降低，这可能意味着公司的债务规模有所下降，或者融资成本得到了有效控制，一定程度上缓解了公司的财务压力。

研发费用微降，创新投入仍需关注

研发费用为84,819,122.83元，较2023年的88,013,040.74元减少3.63%。本期投入的直接材料同比减少，导致研发费用微降。在当前玻璃行业竞争激烈，技术迭代加速的背景下，研发投入的稳定和增长对于公司保持竞争力至关重要，公司需持续关注研发投入，以推动产品创新和技术升级。

研发投入持续，成果初现

2024年公司研发投入合计8,481.91万元，研发投入总额占营业收入比例为4.89%。公司作为国家高新技术企业，与多所高校保持产学研合作关系，在报告期内取得了一定的科研成果，成功完成11项科研课题的研究与开发工作，获得6项实用新型专利授权，并提交3项发明专利申请。这些成果有助于公司提升产品质量、降低能耗与排放，为未来产品升级与市场拓展奠定技术基础。

研发人员结构有待优化

公司研发人员数量为150人，占公司总人数的10.04%。从年龄结构来看，30岁以下人员仅2人，50 - 60岁人员有66人，人员结构略显老龄化。在技术快速发展的行业环境下，公司可能需要进一步优化研发人员结构，注入更多年轻活力与创新思维，以提升研发团队的创新能力和竞争力。

经营活动现金流净额几近枯竭，经营获现能力堪忧

经营活动产生的现金流量净额为293,390.77元，与2023年的97,580,108.55元相比，减少99.70%。公司表示，本期销售价格同比下跌、预收货款同比减少以及以现汇方式支付采购款同比增加，是导致经营活动现金流量净额大幅减少的主要原因。这表明公司经营活动获取现金的能力急剧下降，可能对公司的日常运营和资金周转带来较大压力。

投资活动现金流净额改善，投资策略或调整

投资活动产生的现金流量净额为 -33,214,250.74元，203年为 -109,498,916.93元，同比增加69.67%。本期以现汇方式购买固定资产同比减少，使得投资活动现金流出减少，现金流量净额有所改善。这可能反映出公司在投资策略上有所调整，减少了固定资产投资，以优化资金使用效率。

筹资活动现金流净额由正转负，偿债压力增大

筹资活动产生的现金流量净额为 -69,770,961.60元，而2023年为130,246,030.74元，同比减少153.57%。本期偿还贷款同比增加，导致筹资活动现金流出大幅增加，现金流量净额由正转负。这显示公司在2024年面临较大的偿债压力，需要合理安排资金，确保债务的按时偿还，避免出现财务风险。

政策调控风险

随着国家对环境治理管理的政策、规划、标准从细从严，绿色生产成为趋势，公司作为传统玻璃企业，需要加快转型升级步伐，以满足国家对节能环保、设备升级换代的政策要求，否则部分产品可能面临宏观调控的风险。

成本波动风险

公司产品的主要原燃材料包括燃料、纯碱和硅砂等，除硅砂可部分自给外，其他均需外地采购，采购成本占产品成本的比重较大。原燃材料特别是纯碱价格波动，将给公司带来成本控制的风险，影响公司的盈利能力。

安全环保风险

尽管公司在环保治理方面取得显著效果，主要污染物达标排放，但随着国家、省、县（市）各级环保部门环保政策和标准规范的趋严，玻璃行业环保治理要求越来越高，排放标准和督查措施更为严格，公司面临的环保风险增加，环保成本也将大幅上升。

市场竞争风险

我国平板玻璃产能过剩，生产企业众多，且公司产品主要应用于下游房地产等建筑玻璃领域。受房地产周期性需求较弱影响，目前的供需环境造成玻璃价格进一步下探，平板玻璃市场竞争更加激烈，公司市场份额和盈利能力可能受到冲击。

技术迭代风险

作为传统玻璃制造企业，公司在技术方面相对滞后，短时间内难以采用新技术、新工艺来提高产品质量和生产效率。在高端玻璃市场，技术壁垒较高，公司面临技术瓶颈，难以进入这类市场，可能在市场竞争中处于劣势。

董事长谢普乐报告期内从公司获得的税前报酬总额为0万元，因其在关联方获取报酬。董事、代理总经理刘正斌从公司获得的税前报酬总额为72.03万元；董事、财务总监汪艳妮，董事、董事会秘书周扬的税前报酬总额均为55.33万元。整体来看，公司管理层报酬较上一年度有所调整，这可能与公司经营业绩及薪酬政策调整有关。

三峡新材2024年年报显示，公司在营收、净利润等关键指标上出现下滑，多项费用也有显著变动，同时面临多种风险挑战。为应对当前局面，公司可考虑以下策略：1. 优化产品结构与市场策略：加大高端产品研发与生产投入，提高产品附加值，以应对市场竞争和价格波动。同时，积极拓展新兴市场领域，降低对房地产行业的依赖。2. 强化成本控制与供应链管理：进一步优化采购策略，加强与供应商的合作，降低原燃材料采购成本。同时，通过技术创新和管理提升，降低生产过程中的能耗和成本。3. 加大研发投入与人才培养：持续加大研发投入，保持与高校及科研机构的合作，加速技术创新和产品升级。优化研发人员结构，吸引和培养年轻的创新人才，提升公司的技术竞争力。4. 关注政策动态，积极应对风险：密切关注国家政策调控方向，提前布局绿色生产和节能环保技术改造，确保公司符合政策要求，降低政策风险和环保风险。

对于投资者而言，需密切关注公司在上述方面的战略调整与执行效果，谨慎评估投资风险与收益。

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