来源：长江商报

行业持续回温，无锡振华（605319.SH）顺势借助资本市场力量提升生产规模。

12月18日晚间，无锡振华披露再融资计划，公司拟发行可转换公司债券总额不超过9亿元，扣除发行费用后将用于郑州振华君润扩建厂区工程项目、上海临港汽车零部件生产基地建设项目（二期）及补充流动资金。

按照计划，此次无锡振华再次计划募集资金，主要围绕公司的产能扩建展开。上述两大实体项目建成之后，无锡振华将分别新增年配套30万台套汽车焊接零部件的生产能力，以及年40万台套汽车焊接零部件和2000万件汽车冲压零部件的生产能力。

长江商报记者注意到，2023年以来，宏观经济温和回暖逐渐向汽车市场传导，处于汽车零部件行业的无锡振华抓住机遇双向把握传统能源与新能源汽车零部件领域。2023年前三季度，无锡振华实现营业收入16.16亿元，同比增长19.92%；净利润1.67亿元，同比增长55.92%，达到上市后的最高水平。

值得关注的是，尽管上市还不到两年半的时间，无锡振华的IPO募投项目已产生可观的效益并为公司业绩起到增益作用。截至2023年9月末，无锡振华的三大IPO募投项目合计已实现效益3.87亿元。

拟发行可转债募资9亿

重组配套资金募集完成不到半年，无锡振华再次计划募资。

12月18日晚间，无锡振华披露的再融资计划显示，公司拟发行可转换公司债券总额不超过9亿元，扣除发行费用后将用于郑州振华君润扩建厂区工程项目、上海临港汽车零部件生产基地建设项目（二期）及补充流动资金。

长江商报记者注意到，2021年6月，无锡振华首次公开发行新股5000万股，募集资金总额5.26亿元，扣除发行费用后的募资净额约为5.04亿元，分别投入到武汉汽车零部件生产基地扩建项目、年产量60万台套汽车车身零部件项目、宁德振华振德汽车部件有限公司项目、补充流动资金。

2021年11月末，无锡振华首次公开发行股票募集资金投资项目已经投资完毕并全部结项，公司将17.45万元（占实际募集资金净额的0.03%）永久性补充流动资金，并注销了对应的募集资金专户。

2023年2月，无锡振华实施重组，公司向钱金祥、钱犇定向增发A股股票3360万股，合计发行金额4.62亿元，以收购无锡市振华汽车部件股份有限公司100%股权。

6月，无锡振华完成上述重组的配套资金募集，共向5名特定对象发行A股股票1688.22万股，募集资金总额2.35亿元，扣除发行费用后的募资净额约为2.3亿元，分别用于支付本次交易现金对价、支付中介机构费用及相关税费。

截至9月末，无锡振华上述定增募资已投入约2.34亿元，基本已投资完毕。

此次无锡振华再次计划募集资金，还是主要围绕公司的产能扩建展开。按照计划，无锡振华此次募资的实体建设项目郑州振华君润扩建厂区工程项目、上海临港汽车零部件生产基地建设项目（二期）投资总额分别为5亿元、7.99亿元，计划分别投入募集资金2亿元、5亿元。

其中，郑州振华君润扩建厂区工程项目将通过新建厂房并购置机器设备的方式新建汽车车身零部件焊接生产线，成功实施达产后，将新增年配套30万台套汽车焊接零部件的生产能力，进一步提升郑州汽车焊接零部件生产基地的就近配套能力。

此外，上海临港汽车零部件生产基地建设项目（二期）则将新建自动化冲压及焊接生产线，提升无锡振华的智能制造水平。项目成功实施达产后，公司将新增年40万台套汽车焊接零部件和2000万件汽车冲压零部件的生产能力，扩大上海临港汽车零部件生产基地汽车冲压及焊接零部件的生产能力。

前三季净利1.67亿创新高

深耕汽车零部件行业多年，无锡振华主要从事汽车冲压及焊接零部件和相关模具的开发、生产和销售。

据无锡振华介绍，公司作为中国较早从事并持续专注于汽车冲压及焊接零部件生产的企业之一，目前已与国内多家汽车整车制造商建立了稳定的合作关系，客户包括上汽、理想汽车、特斯拉、安徽大众、东风汽车、长城汽车等。

2021年6月，无锡振华在沪市主板上市。上市初期，受多方面因素影响，无锡振华业绩承压。2020年至2022年，无锡振华分别实现营业收入14.17亿元、15.82亿元、17.47亿元，同比增长-9.72%、11.64%、10.42%；净利润1.05亿元、9099.61万元、8091.38万元，同比减少0.36%、13.69%、11.08%。

2023年以来，随着宏观经济温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将进一步释放。

在此背景下，无锡振华双向把握传统能源与新能源汽车零部件领域，为公司业绩提升添动力。2023年前三季度，无锡振华实现营业收入16.16亿元，同比增长19.92%；净利润1.67亿元，同比增长55.92%，达到上市后最高水平。

长江商报记者注意到，IPO项目投产并产生效益，对无锡振华的业绩起到助益作用。截至2023年9月末，无锡振华的三大IPO募投项目武汉汽车零部件生产基地扩建项目、年产量60万台套汽车车身零部件项目、宁德振华振德汽车部件有限公司项目累计已实现效益1481.71万元、2.5亿元、1.23亿元，合计实现效益3.87亿元。其中，2023年前三季度，上述三大募投项目的实际效益分别为689.97万元、3579.49万元、4295.89万元。

不过，由于汽车零部件制造行业属于重资产、资金密集型行业，随着生产规模的扩大，企业的流动资金需求将大幅提升。同时，随着汽车产业稳步发展，对于汽车相关零部件的需求也在持续提升，公司需要保持较强的资金实力，加大研发创新投入，保持业务与产品符合未来发展趋势。

截至2023年9月末，无锡振华资产负债率（合并口径）为52.12%，短期借款余额为6.81亿元，期末公司货币资金3.49亿元。

按照计划，此次无锡振华还将使用2亿元可转债募集资金用于补充流动资金，以增强公司资本实力和抗风险能力，为公司持续稳健发展提供充足的保障。