来源：投行圈子

素材综合自：华尔街见闻、搜狐新闻

“投行工资砍半，奖金取消”。

近日，招商证券的薪酬调整引发了广泛关注。

据华尔街见闻消息，招商证券正在全面实施薪酬削减措施，尤其是在投行部和机构部，工资减半、奖金取消的消息引起了业内人士的热烈讨论。

不知道是否包括债券承销业务，从内容来看，可能更多针对的股权。目前从债券承销现状来看，虽然承销费大幅下行，但是相对股权业务来说，总体还处于比较稳定状态。

这一系列举措不免让人好奇，招商证券到底是出于何种考虑进行如此大刀阔斧的调整？

从财务情况来看，招商证券今年以来确实在进行降本增效。

2024年前三季度，招商证券的业务及管理费率（业务及管理费/剔除其他业务成本的营业收入）为47.31%，同比下降0.1个百分点。

“公司推进一系列降本增效举措，推进预算管理转型，对各类费用及其驱动因素进行深入分析，确保重点费用保障到位，一般性费用坚决压缩。”招商证券指出。

事实上，受到自营业务的催动，招商证券业绩已经有所回暖，2024年第三季度净利润为24.02亿元，同比增长了43.43%。

但受到IPO节奏放缓的影响，投行股权业务缩量显著。Wind数据显示，2024年1月至12月10日，招商证券的股权承销金额为81.81亿元，同比下滑超5成。

这都给投行业务带来更多压力。

不过这也是行业现状。作为券商一哥的中信证券（600030.SH）同期股权承销金额仅为517.34亿元，同比下滑更是超过7成。

如今随着并购交易的兴起，是否有望为招商证券等券商的投行业务带来更多业绩增量空间，正受到关注。

市场现状：为什么要削减薪酬？ 

引人注目的是，招商证券的这项决定正值IPO节奏放缓的背景下。根据Wind数据显示，自2024年以来，招商证券的股权承销额已降至81.81亿元，同比下滑超过50%。这一数据无疑反映出市场需求不振和投行业务的萎缩，因此，企业在生存与发展的考量中，薪酬的调整也就显得尤为重要。

投行的困境与应对 

在全球经济不确定性加大、市场波动频繁的当下，投行的生存空间遭遇前所未有的挑战。IPO市场的不活跃直接影响了投行的收入，促使招商证券采取了更加激进的应对措施。通过削减薪酬和取消奖金，招商证券不仅可以降低成本，还希望能够在保持竞争力的同时，吸引和留住真正有能力的员工。

在这种情况下，招商证券的做法也在业内引发了诸多反响。有人对削减薪酬表示担忧，认为这可能导致人才流失，影响公司未来的发展；而另一些人则认为这是一种务实之举，控制成本对于公司生存至关重要。

投行业务的变革：未来的方向 

尽管当前的调整让不少业内人士感到不安，但这也是投行领域的一场必然变革。未来，招商证券等机构可能需要更加依赖于创新与多元化的发展模式，尤其是在新兴行业和海外市场寻求突破。因此，在短期的困难之后，行业或许会迎来一个新的机会期。投行不仅仅可以依靠传统的承销业务，灵活变化的市场需求决定了他们需要寻找更多的增长点。

招商证券的未来展望 

在如此激烈竞争的环境中，招商证券究竟该如何应对？除了节约成本之外，招商证券或许还需要在服务质量、客户关系、技术创新等方面下功夫。随着新的金融科技不断涌现，投行需要顺应时代潮流，整合资源，提升服务品质，以赢得更大的市场份额。

此外，业内的金融监管日益严密，也要求投行提升自身的合规能力和风险控制水平。尽管目前的薪酬调整看似短期内的应急措施，但从长远来看，在新的市场形势下，招商证券需要有更清晰的发展战略，才能在风云变幻的投行市场中占据一席之地。

结论：机遇与挑战并存 

最终，我们看到的是一个充满机遇与挑战的市场环境。招商证券的薪酬调整是市场变化的冰山一角，背后更是对未来发展方向的深思。

在此背景下，招商证券只能适应形势，勇于探索。希望在不久的将来，能够有更多的积极变化，让我们拭目以待。借此机会，呼吁更多的行业从业者进行思考，共同探索投行业务的未来发展之路。

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