新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，卫光生物发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.23亿元，同比增长14.38%；归母净利润为1.1亿元，同比增长8.75%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比增长8.34%；基本每股收益0.4844元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.52亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对卫光生物2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.23亿元，同比增长14.38%；净利润为1.1亿元，同比增长8.76%；经营活动净现金流为7627.37万元，同比下降65.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为5.2亿元，同比增长14.38%，去年同期增速为97.19%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.38%，销售费用同比变动-24.69%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长58.9%，营业收入同比增长14.38%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.38%，经营活动净现金流同比下降65.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.695低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为41.81%，同比下降0.83%；净利率为20.98%，同比下降4.91%；净资产收益率（加权）为5.43%，同比增长1.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为44.57%、42.16%、41.81%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为31.78%，同比增长22.69%；流动比率为3.78，速动比率为1.71；总债务为6.59亿元，其中短期债务为1.3亿元，短期债务占总债务比为19.67%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.78。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.24。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为23.11%、24.93%、31.37%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.55，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.43、0.84、0.55，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为310.1万元，较期初变动率为44.24%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.24%，营业成本同比增长15.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.3%、0.36%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-2.8亿元、-0.8亿元、-1.6亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.29，同比增长18.61%；存货周转率为0.43，同比增长3.2%；总资产周转率为0.18，同比增长0.5%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长98.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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