鹰眼预警:回盛生物营业收入下降
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,回盛生物发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为4.36亿元,同比下降2.85%;归母净利润为-5187.87万元,同比下降426.32%;扣非归母净利润为-2430万元,同比下降448.27%;基本每股收益-0.3127元/股。
公司自2020年8月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为1.94亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对回盛生物2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.36亿元,同比下降2.85%;净利润为-5187.91万元,同比下降426.33%;经营活动净现金流为-3100.91万元,同比下降614.97%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为4.4亿元,同比下降2.85%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 3.97亿 | 4.49亿 | 4.36亿 |
营业收入增速 | -25.89% | 13.11% | -2.85% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.5亿元,同比大幅下降426.32%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 651.26万 | 1589.79万 | -5187.87万 |
归母净利润增速 | -93.57% | 144.11% | -426.32% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.2亿元,同比大幅下降448.28%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 138.14万 | 697.73万 | -2430万 |
扣非归母利润增速 | -98.55% | 405.07% | -448.28% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-190.6万元,-0.2亿元,-0.4亿元,连续为负数。
项目 | 20231231 | 20240331 | 20240630 |
营业利润(元) | -190.61万 | -2148.72万 | -4314.69万 |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为651.3万元、0.2亿元、-0.5亿元,同比变动分别为-93.57%、144.11%、-426.33%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | 651.26万 | 1589.79万 | -5187.91万 |
净利润增速 | -93.57% | 144.11% | -426.33% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-2.85%,税金及附加同比变动9.86%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 3.97亿 | 4.49亿 | 4.36亿 |
营业收入增速 | -25.89% | 13.11% | -2.85% |
税金及附加增速 | -10.83% | 49.53% | 9.86% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为61.25%、67.59%、72.6%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.43亿 | 3.04亿 | 3.17亿 |
营业收入(元) | 3.97亿 | 4.49亿 | 4.36亿 |
应收账款/营业收入 | 61.25% | 67.59% | 72.6% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长26.36%,营业成本同比增长1.3%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | -3.49% | 25.39% | 26.36% |
营业成本增速 | -10.38% | 8.73% | 1.3% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长26.36%,营业收入同比增长-2.85%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | -3.49% | 25.39% | 26.36% |
营业收入增速 | -25.89% | 13.11% | -2.85% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.3亿元、602.2万元、-0.3亿元,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 2581.48万 | 602.15万 | -3100.91万 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为19.03%,同比下降14.84%;净利率为-11.89%,同比下降435.88%;净资产收益率(加权)为-3.48%,同比下降437.86%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为19.03%,同比大幅下降14.84%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 19.21% | 22.34% | 19.03% |
销售毛利率增速 | -42.13% | 16.29% | -14.84% |
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为19.21%、22.34%、19.03%,同比变动分别为-42.13%、16.29%、-14.84%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 19.21% | 22.34% | 19.03% |
销售毛利率增速 | -42.13% | 16.29% | -14.84% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-11.89%,同比大幅下降435.88%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 1.64% | 3.54% | -11.89% |
销售净利率增速 | -91.33% | 115.81% | -435.88% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-3.48%,同比大幅下降437.86%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 0.42% | 1.03% | -3.48% |
净资产收益率增速 | -94.1% | 145.24% | -437.86% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为83.3%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
非常规性收益(元) | 585.43万 | 708.88万 | -4319.49万 |
净利润(元) | 651.26万 | 1589.79万 | -5187.91万 |
非常规性收益/净利润 | 36.82% | 44.59% | 83.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为51.38%,同比增长4.19%;流动比率为1.58,速动比率为1.21;总债务为11.56亿元,其中短期债务为5亿元,短期债务占总债务比为43.21%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为41.62%,49.31%,51.38%,变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产负债率 | 41.62% | 49.31% | 51.38% |
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.58,1.65,1.58,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 2.58 | 1.65 | 1.58 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.01、-0.04,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.56亿 | 9668.05万 | 9291.93万 |
流动负债(元) | 5.03亿 | 8.05亿 | 7.81亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.31 | 0.12 | 0.12 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为54.31%、70.73%、80.87%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 8.5亿 | 10.67亿 | 11.56亿 |
净资产(元) | 15.66亿 | 15.08亿 | 14.3亿 |
总债务/净资产 | 54.31% | 70.73% | 80.87% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.51,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 8.21亿 | 7.53亿 | 5.84亿 |
总债务(元) | 8.5亿 | 10.67亿 | 11.56亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.97 | 0.71 | 0.51 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.97、0.71、0.51,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 8.21亿 | 7.53亿 | 5.84亿 |
总债务(元) | 8.5亿 | 10.67亿 | 11.56亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.97 | 0.71 | 0.51 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.13%、0.15%、0.28%,持续上涨。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 168.8万 | 199.43万 | 345.62万 |
流动资产(元) | 13.08亿 | 13.26亿 | 12.35亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.13% | 0.15% | 0.28% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、1.1亿元、1.2亿元,公司经营活动净现金流分别0.3亿元、602.2万元、-0.3亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 2.33亿 | 1.06亿 | 1.17亿 |
经营活动净现金流(元) | 2581.48万 | 602.15万 | -3100.91万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.37,同比下降1.89%;存货周转率为1.37,同比下降12.22%;总资产周转率为0.15,同比下降2.05%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.67,1.4,1.37,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 1.67 | 1.4 | 1.37 |
应收账款周转率增速 | -39.22% | -16.24% | -1.9% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为9.07%、10.2%、10.77%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.43亿 | 3.04亿 | 3.17亿 |
资产总额(元) | 26.82亿 | 29.76亿 | 29.41亿 |
应收账款/资产总额 | 9.07% | 10.2% | 10.77% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为8.33%、8.39%、9.82%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货(元) | 2.23亿 | 2.5亿 | 2.89亿 |
资产总额(元) | 26.82亿 | 29.76亿 | 29.41亿 |
存货/资产总额 | 8.33% | 8.39% | 9.82% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.57、0.37、0.29,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 3.97亿 | 4.49亿 | 4.36亿 |
固定资产(元) | 6.97亿 | 12.06亿 | 14.91亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.57 | 0.37 | 0.29 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为737.9万元,较期初增长104.23%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 361.33万 |
本期其他非流动资产(元) | 737.95万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为5.38%、5.85%、6.65%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 2136.91万 | 2628.14万 | 2900.14万 |
营业收入(元) | 3.97亿 | 4.49亿 | 4.36亿 |
销售费用/营业收入 | 5.38% | 5.85% | 6.65% |
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