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鹰眼预警:合肥城建营业收入大幅下降

来源: 新浪财经-鹰眼工作室2024-08-21

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日,合肥城建发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为13.54亿元,同比下降54.53%;归母净利润为1440.06万元,同比下降91.61%;扣非归母净利润为902.36万元,同比下降94.24%;基本每股收益0.02元/股。

公司自2008年1月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为5.35亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对合肥城建2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为13.54亿元,同比下降54.53%;净利润为4330.61万元,同比下降79.45%;经营活动净现金流为-5.23亿元,同比下降128.8%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为13.5亿元,同比大幅下降54.53%。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)13.13亿29.78亿13.54亿
营业收入增速-71.18%126.73%-54.53%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.1亿元,同比大幅下降91.61%。

项目202206302023063020240630
归母净利润(元)1.47亿1.72亿1440.06万
归母净利润增速-77.83%16.74%-91.61%

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.6亿元、2.1亿元、0.4亿元,同比变动分别为-75.99%、29.87%、-79.45%,净利润较为波动。

项目202206302023063020240630
净利润(元)1.62亿2.11亿4330.61万
净利润增速-75.99%29.87%-79.45%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-54.53%,销售费用同比变动43.87%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)13.13亿29.78亿13.54亿
销售费用(元)4312.88万5852.25万8419.76万
营业收入增速-71.18%126.73%-54.53%
销售费用增速-66.85%35.69%43.87%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-5.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)-18.38亿18.17亿-5.23亿
净利润(元)1.62亿2.11亿4330.61万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-12.081低于1,盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)-18.38亿18.17亿-5.23亿
净利润(元)1.62亿2.11亿4330.61万
经营活动净现金流/净利润-11.338.62-12.08

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为24.15%,同比增长51.54%;净利率为3.2%,同比下降54.8%;净资产收益率(加权)为0.22%,同比下降91.73%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为1022.46%,显著高于以往同期。

项目202206302023063020240630
预收款项(元)76.91亿126.73亿138.44亿
营业收入(元)13.13亿29.78亿13.54亿
预收款项/营业收入585.6%425.62%1022.46%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.22%,同比大幅下降91.73%。

项目202206302023063020240630
净资产收益率2.39%2.66%0.22%
净资产收益率增速-79.47%11.3%-91.73%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为73.28%,同比下降1.82%;流动比率为1.68,速动比率为0.52;总债务为95.07亿元,其中短期债务为19.81亿元,短期债务占总债务比为20.84%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.17,现金比率低于0.25。

项目202206302023063020240630
现金比率0.260.310.17

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.28、0.19、0.17,持续下降。

项目202206302023063020240630
现金比率0.280.190.17

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为5.5亿元,较期初变动率为51007.33%。

项目20231231
期初预付账款(元)108.42万
本期预付账款(元)5.54亿

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长51007.33%,营业成本同比增长-58.97%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
预付账款较期初增速131534.31%2086.63%51007.33%
营业成本增速-71.27%184.57%-58.97%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.55%、8.71%、8.88%,持续上涨。

项目202206302023063020240630
其他应收款(元)3.79亿31.61亿32.62亿
流动资产(元)244.71亿363.17亿367.2亿
其他应收款/流动资产1.55%8.71%8.88%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.56,同比下降64.97%;存货周转率为0.04,同比下降61.29%;总资产周转率为0.03,同比下降58.13%。

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.8亿元,同比增长43.87%。

项目202206302023063020240630
销售费用(元)4312.88万5852.25万8419.76万
销售费用增速-66.85%35.69%43.87%

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.6亿元,同比增长99.1%。

项目202206302023063020240630
财务费用(元)6423.23万3036.85万6046.38万
财务费用增速6.4%-52.72%99.1%

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