鹰眼预警:世联行营业收入大幅下降
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,世联行发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为12.16亿元,同比下降37%;归母净利润为1518.42万元,同比下降47.65%;扣非归母净利润为-5255.53万元,同比下降331.77%;基本每股收益0.01元/股。
公司自2009年8月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为8.93亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对世联行2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为12.16亿元,同比下降37%;净利润为1554.72万元,同比下降56.89%;经营活动净现金流为-1.21亿元,同比下降153.9%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为12.2亿元,同比大幅下降37%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 20.51亿 | 19.3亿 | 12.16亿 |
营业收入增速 | -29.04% | -5.93% | -37% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.2亿元,同比大幅下降47.65%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 2661.63万 | 2900.38万 | 1518.42万 |
归母净利润增速 | -62.52% | 8.97% | -47.65% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.5亿元,同比大幅下降331.77%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | -4069.96万 | -1217.21万 | -5255.53万 |
扣非归母利润增速 | -37.06% | 70.09% | -331.77% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.2亿元,同比变动分别为-51.57%、17.96%、-56.89%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | 3057.33万 | 3606.55万 | 1554.72万 |
净利润增速 | -51.57% | 17.96% | -56.89% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 1.93亿 | 2.25亿 | -1.21亿 |
净利润(元) | 3057.33万 | 3606.55万 | 1554.72万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-7.789低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 1.93亿 | 2.25亿 | -1.21亿 |
净利润(元) | 3057.33万 | 3606.55万 | 1554.72万 |
经营活动净现金流/净利润 | 6.31 | 6.23 | -7.79 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为6.31、6.23、-7.79,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 1.93亿 | 2.25亿 | -1.21亿 |
净利润(元) | 3057.33万 | 3606.55万 | 1554.72万 |
经营活动净现金流/净利润 | 6.31 | 6.23 | -7.79 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为7.95%,同比下降23.81%;净利率为1.28%,同比下降31.57%;净资产收益率(加权)为0.5%,同比下降41.86%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为12.73%、10.44%、7.95%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 12.73% | 10.44% | 7.95% |
销售毛利率增速 | 16% | -17.99% | -23.81% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为1.28%,同比大幅下降31.58%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 1.49% | 1.87% | 1.28% |
销售净利率增速 | -31.75% | 25.39% | -31.58% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.5%,同比大幅下降41.86%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 0.72% | 0.86% | 0.5% |
净资产收益率增速 | -47.83% | 19.44% | -41.86% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为37.51%,同比下降17.71%;流动比率为1.58,速动比率为1.57;总债务为5429.57万元,其中短期债务为5429.57万元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为2.77%、3.57%、5.2%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款(元) | 1.55亿 | 1.55亿 | 1.47亿 |
流动资产(元) | 55.87亿 | 43.37亿 | 28.36亿 |
预付账款/流动资产 | 2.77% | 3.57% | 5.2% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长3.53%,营业成本同比增长-35.25%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 14.42% | -11% | 3.53% |
营业成本增速 | -30.44% | -3.46% | -35.25% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-1.2亿元、-2.1亿元、-1.7亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -1.21亿 |
投资活动净现金流(元) | -2.06亿 |
筹资活动净现金流(元) | -1.68亿 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-0.7亿元,营运资本为10.4亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为11亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | 11.04亿 |
营运资金需求(元) | -6549.02万 |
营运资本(元) | 10.39亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.51,同比下降6.7%;存货周转率为74.92,同比下降31.39%;总资产周转率为0.23,同比下降20.06%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为74.92,同比大幅下降31.39%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 25.49 | 109.2 | 74.92 |
存货周转率增速 | -14.92% | 328.44% | -31.39% |
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