鹰眼预警:绿地控股营业收入大幅下降
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,绿地控股发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为1153.27亿元,同比下降33.8%;归母净利润为2.1亿元,同比下降91.97%;扣非归母净利润为1.1亿元,同比下降94.28%;基本每股收益0.01元/股。
公司自1992年3月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为203.78亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对绿地控股2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1153.27亿元,同比下降33.8%;净利润为3.02亿元,同比下降92.01%;经营活动净现金流为-52.18亿元,同比下降1774.39%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为1153.3亿元,同比大幅下降33.8%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2045.5亿 | 1741.97亿 | 1153.27亿 |
营业收入增速 | -27.64% | -14.84% | -33.8% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为2.1亿元,同比大幅下降91.97%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 42.01亿 | 26.1亿 | 2.1亿 |
归母净利润增速 | -48.98% | -37.87% | -91.97% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为130.7亿元、3.1亿元、-52.2亿元,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 130.71亿 | 3.12亿 | -52.18亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为3亿元、经营活动净现金流为-52.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 130.71亿 | 3.12亿 | -52.18亿 |
净利润(元) | 63.03亿 | 37.78亿 | 3.02亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-17.28低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 130.71亿 | 3.12亿 | -52.18亿 |
净利润(元) | 63.03亿 | 37.78亿 | 3.02亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 2.07 | 0.08 | -17.28 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为2.07、0.08、-17.28,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 130.71亿 | 3.12亿 | -52.18亿 |
净利润(元) | 63.03亿 | 37.78亿 | 3.02亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 2.07 | 0.08 | -17.28 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为11.01%,同比增长4.85%;净利率为0.26%,同比下降87.93%;净资产收益率(加权)为0.26%,同比下降91.19%。
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为4.55%,2.95%,0.26%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 4.55% | 2.95% | 0.26% |
净资产收益率增速 | -50.81% | -35.17% | -91.19% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为218%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
非常规性收益(元) | 6.94亿 | 17.21亿 | 6.58亿 |
净利润(元) | 63.03亿 | 37.78亿 | 3.02亿 |
非常规性收益/净利润 | 18.38% | 45.55% | 218% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为86.63%,同比增长0.62%;流动比率为1.12,速动比率为0.46;总债务为2201.49亿元,其中短期债务为1161.99亿元,短期债务占总债务比为52.78%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.05,现金比率低于0.25。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.07 | 0.07 | 0.05 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、0、-0.01,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 622.33亿 | 274.21亿 | -20.79亿 |
流动负债(元) | 1.15万亿 | 1.08万亿 | 9181.19亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.05 | 0.03 | 0 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长21.76%,营业成本同比增长-34.17%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | -36.95% | 11.45% | 21.76% |
营业成本增速 | -28.38% | -12.63% | -34.17% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为5.8%、5.9%、7.36%,持续上涨。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 686.03亿 | 589.65亿 | 654.23亿 |
流动资产(元) | 1.18万亿 | 9987.96亿 | 8888.64亿 |
其他应收款/流动资产 | 5.8% | 5.9% | 7.36% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.59,同比下降13.84%;存货周转率为0.19,同比下降22.16%;总资产周转率为0.1,同比下降24.92%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为4.13、3.52、2.42,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2045.5亿 | 1741.97亿 | 1153.27亿 |
固定资产(元) | 494.72亿 | 495.3亿 | 476.11亿 |
营业收入/固定资产原值 | 4.13 | 3.52 | 2.42 |
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