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医药生物行业跟踪周报:IVD出海正当时,重点推荐新产业、迈瑞医疗等

来源: 东吴证券(香港)2024-06-03

投资要点

本周、年初至今医药指数涨幅分别为-0.94%、-13.6%,相对沪指的超额收益分别为-0.34%、-17.94%;本周化药、生物制品及医疗器械等股跌幅较小,中药、商业及医疗服务等股价跌幅较大;本周涨幅居前欧林生物(+19.48%)、天益医疗(+16.78%)、东诚药业(+13.30%),跌幅居前圣达生物(-13.67%)、欧康药业(-13.02%)、共同药业(-12.31%)。涨跌表现特点:本周医药板块连续下跌三周、大小市值个股普跌,其中中药跌幅领先。

IVD是医药板块中出海潜力领先的板块。目前我国已有大量高出海比例的IVD企业,其中安旭、九安等海外收入占比超过90%,出海比例高的企业主要出口胶体金等技术含量较低的品种。以新产业、迈瑞为首的化学发光企业在加速出海,其中新产业海外业务比例已占30%以上,随着俄罗斯、东南亚等地区检测方法学升级,且头部企业逐渐进入欧美市场,我们认为国产IVD出海将维持高增速。推荐新产业、迈瑞医疗等,关注亚辉龙、迪瑞医疗、万孚生物等。

具体配置思路:1)IVD领域:新产业、安图生物、亚辉龙等;2)药店领域:老百姓、益丰药房等;3)CGM领域:鱼跃医疗、三诺生物等;4)中药领域:太极集团、东阿阿胶、佐力药业、方盛制药、达仁堂、康缘药业等;5)原料药领域:千红制药、同和药业、华海药业、天宇股份等;6)临床及仿制药CRO:诺思格、泰格医药、百诚医药、阳光诺和等;7)创新药领域:百济神州、恒瑞医药、海思科、迈威生物、泽璟制药-U、迪哲医药-U;赛生药业、和黄医药、康诺亚等;8)医药商业:九州通、国药股份、柳药集团等;9)医疗耗材领域:惠泰医疗、大博医疗、三友医疗等;10)仿创药领域:吉贝尔、恩华药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等;11)医疗服务领域:爱尔眼科、三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等;12)科研服务领域:药康生物、奥浦迈、百普赛斯、金斯瑞生物等;13)血制品领域:上海莱士、天坛生物、博雅生物等。

风险提示:药品或耗材降价超预期;医保政策风险等。

标签:迈瑞医疗