转自：金融界

本文源自:金融界

6月2日，华鲁恒升获国联证券买入评级，近一个月华鲁恒升获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营业收入分别为318亿元、346亿元、376亿元，同比增速分别为17%、9%、9%，归母净利润分别为46亿元、53亿元、58亿元，同比增速分别为29%、15%、10%。我们给予公司2024年PE目标值17倍，对应目标价格为36.7元。研报认为，公司是煤化工领域优质白马，以洁净煤气化为龙头，打造低成本氨醇平台，具有领先的成本优势和市场话语权，抗周期能力强；醋酸、DMF成本优势突出不惧红海竞争；煤制乙二醇产线多产品协同效应显著，三者产量可灵活调节，板块盈利韧性较强，凭规模和产业协同优势，草酸和DMC均有较高的市场占有率和话语权。

风险提示：尿素等主要产品价格大幅波动，荆州基地产能投放不及预期，内需持续萎靡，全球贸易保护主义抬头，安全生产风险。