保利发展8月19日晚间发布半年报，2024年上半年公司实现营业收入1392.49亿元，同比增长1.66%;归属于上市公司股东的净利润74.2亿元，同比下降39.29%。从今年中报、一季报以及去年年报看到，保利发展均面临着“增收不增利”的局面。

保利发展上半年净利润同比下降39.29%

保利发展(600048)8月19日晚间披露半年报，2024年上半年实现营业收入1392.49亿元，同比增长1.66%;净利润74.2亿元，同比下降39.29%。

保利发展表示，受到房企投资意愿较低的影响，行业土地购置、新开工及开发投资等指标均未出现明显改善，市场各方参与主体信心尚未恢复，行业仍在筑底阶段。

具体来看，报告期内，公司实现签约金额1733.36亿元，同比减少26.81%，实现签约面积954.25万平方米。

报告期内，公司交付7.3万套，实现营业总收入1392亿元，同比增长1.6%;公司毛利率16.0%，与2023年全年水平保持一致;实现利润总额141亿元，同比下降28.7%;同时受结算权益比下降的影响，归母净利润74.20亿元，同比下降39.29%。

报告期末，公司扣除预收款的资产负债率为65.67%、净负债率为66.18%、现金短债比为1.22。

公司经营活动产生的现金流量净额为-171.48亿元，同比降339.97%，保利发展表示主要因公司购买商品、接受劳务支付现金1062亿元，其中用于支付2023年度拓展项目的土地款366亿元，同比增长160亿元。预计随着以前年度地价支付完毕，公司经营活动现金流将持续改善。

报告期内，公司共拓展项目12个，均位于38个核心城市，总计容面积116万平方米，权益地价109亿元，总地价126亿元，其中，新增货值住宅业态占比达96%。新获取项目中，其中3个项目已经开盘，北京星宸和煦项目、西安天瓒项目、天津西棠和煦二期项目首次开盘认购约20亿。

此外，保利发展在半年度报告中披露，截至2024年6月30日公司股东户数为16.52万户，较上期(2024年3月31日)减少2.29万户，减幅为12.18%。

公司面临“增收不增利”的局面

投资快报记者从今年中报、一季报以及去年年报看到，保利发展均面临着“增收不增利”的局面。

保利发展2024年第一季度业绩数据显示，保利发展实现营业收入497.48亿元，同比增长24.51%，受项目结转毛利率、权益比例下降等影响，净利润39.83亿元，同比增长0.44%，归属于上市公司股东的净利润22.24亿元，同比下降 18.28%。而公司2023年年报数据也显示，去年，保利发展实现营业总收入3468.9亿元，同比增长23.4%;归母净利润120.7亿元，同比下降34.1%。

那么，保利发展又将如何破局呢?保利发展控股集团股份有限公司(下称保利发展控股)副总经理唐翔近日称，房地产行业还处在修复周期中，但也没有必要去预测行业的“底”何时会到来，反正始终会到来，企业需要做的是把基础工作做好，把产品品质做好。

唐翔提出，现在是买房的最好时机，不仅是政策和房价都是历史最友好的时期，还因为行业品质“卷”出了前所未有的新高度。

目前，保利发展控股仍保持一定的拿地势头，在长三角、珠三角地区不断拿地。对于保利发展控股投拓的偏好，唐翔表示：“我们的投拓还是聚焦在38个重点城市，长三角、珠三角肯定是我们的重点投资区域，但也不放弃对次级板块的研究。”

唐翔认为，行业处于高峰期还是低谷期，并非一家公司盈亏的决定性因素，关键是怎么把握结构性的机会。他指出，在次级板块，甚至一些三线城市的核心地段，还是有住房需求。只要有换新的需求在，就有投资价值。因此，保利发展控股也会对这些区域的投资价值进行严格筛选。