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作为一家中型私募，中阅资本在二级市场颇为高调。不仅举牌拿下“小米概念股”东易日盛5%的股份，还陆续从梦百合、金能科技实控人手中接过超10%的股份。整体来看，中阅资本在二级市场沾染的标的达7家，截至3月末的合计持仓超过15亿元。不过，中阅资本的业绩良莠不齐，实控人孙建波管理的莱恩中阅战略的净值跌至0.478元/份。

中阅资本为其“疯狂”付出了代价。

5月14日，东易日盛再次创出新低，跌跌不休的股价也让一种投资者感到茫然，尤其是重仓东易日盛的私募基金--中阅资本。

自去年9月末开始，中阅资本大举加仓“小米概念股”东易日盛，截至今年3月末已成为该上市公司持股5%以上的股东。

通过举牌抢筹，只是中阅资本投资的法门之一，其还是上市公司实控人资产配置的“通道”。具体来看，中阅资本旗下产品曾从金能科技实控人手中拿下超过10%的股份。

除了东易日盛、梦百合、金能科技之外，中阅资本旗下产品还沾染了另外4家上市公司，截至3月末，7家公司的合计持仓超过15亿元。

不过，广撒网的中阅资本业绩却一般。私募排排网显示，其近一年的收益率为-4.51%，而实控人孙建波管理的基金更是参差不齐，有产品净值甚至不足5毛。

重仓东易日盛大幅亏损

一家15亿市值的上市公司，却引得一家中型私募频繁下注。

在今年2月7日，东易日盛称收到中阅资本出具的《简式权益变动报告书》，后者在前一日已经通过集中竞价的方式增持该上市公司192.66万股，增持均价为5.45元/股。完成该次增持后，中阅资本旗下产品合计持有2103万股，持股比例达到5.0127%。

自去年三季度，中阅资本就盯上了“小米概念股”东易日盛。数据显示，截至去年9月末，中阅战略优选2号私募以522.92万股新进成为动易日盛第五大流通股东；同年第四季度，中阅战略优选2号增持535.23万股，使得持股比例增至1058.15万股；与此同时，中阅定制2号以325.66万股新进成为该公司的第九大流通股东，截至今年3月末的合计持仓市值为1.16亿元。

不过，在中阅资本逐步加大筹码收集期间，东易日盛股价表现并不佳。去年7月初至5月14日，东易日盛股价变动幅度为-58.05%。倘若其仍未出售，那中阅资本将被深套其中。

事实上，这也不是中阅资本今年加仓的首家公司。截至今年3月末，中阅资本旗下的中阅定增优化8号以1769.91万股新进成为金字火腿的第九大流通股东，持仓市值为8478万元。

而除了这两家公司之外，中阅资本旗下产品还分别持有美克家居、远东股份、金能科技、梦百合、中农立华的股份为4410万股、2820万股、8650万股、5238万股、235万股，截至今年3月末的持仓市值为1.13亿元、1.14亿元、5.92亿元、4.77亿元、4183万元。

也就是说，截至今年一季度末，中阅资本旗下产品合计持有7家上市公司的市值为15.4亿元。

成为公司股东资产配置“通道”

除了在二级市场举牌，帮助上市公司股东配置资产亦是其所长。

私募受让上市公司股东的股份在业内并不少见，不过像中阅资本这样一出手就接过10%股份的私募机构可谓是罕见。

2022年5月中旬，梦百合公告其控股股东倪张根与中阅资本（代表中阅聚焦9号私募证券投资基金）签署了股份转让协议，前者以协议转让的方式转让其持有的梦百合股份5238万股，占公司总股本的10.77%。

彼时，双方拟定的股权转让价格为10.53元/股，合计5.52亿，这笔交易也在同年8月初完成过户登记。

值得一提的是，中阅聚焦9号私的出资人有4位，其中3位为国资。具体来看，三位国资方，即如皋市中皋产业投资发展集团有限公司、江苏皋泽金投资产经营管理有限公司、如皋天润港口建设有限公司分别出资2.24亿元、1.12亿元、1.12亿元拿下40%、20%、20%的份额。

此外，如皋市皋合企业管理合伙企业（有限合伙）出资1.12亿元拿剩余20%的份额。

次年1月份，中阅资本又如法炮制拿到金能科技超过10%的股份。

2023年1月12日，金能科技公告，收到控股股东之一一致行动人秦璐女士的告知函，其因个人资金需要拟以协议转让的方式将其持有的8650万股转让给中阅聚焦11号。据悉，该私募基金由秦庆平单独持有100%份额，与此同时，其与中阅聚焦11号签署了一致行动人协议。

根据当时的公告，秦庆平、王咏梅夫妇为金能科技实控人，秦璐系两人之女。

到去年4月1日，该次交易完成过户登记，中阅资本旗下的基金也顺利成为金能科技持股10.1159%的股东。

拉胯的投资业绩

中阅资本表现出的“进攻性”与其背后的实控人密不可分。

从股权结构来看，其股东共有4位，即上海阅天企业管理中心（合伙企业）、山东国际信托股份有限公司、北京天阅未来文化传媒股份公司、孙建波，持股比例分别为73.5%、17.5%、6%、3%。其中，北京天阅的实控人为孙建波；同时其也持有上海阅天超过10%的份额。

由此，孙建波也成为中阅资本的实控人。

孙建波此前在银河证券研究部工作，是业内颇具实力的明星分析师，到2016年年初，孙建波离开了银河证券。

2017年对私募行业来说，可以称得上是载入史册的一年，彼时催生了第一波公募精英“奔私”潮，私募基金实缴规模于同年八月底首次突破了十万亿。

私募大潮下，技痒难耐的孙建波选择亲自下场做投资。在2017年3月份，孙建波与山东国际信托等公共同成立了中阅资本。

国资以及明星分析师护航之下，中阅资本旗下产品也一度表现亮眼，比如代表性产品中阅新锐2号，私募排排网显示，该产品自2017年11月9日至2021年11月26日的收益率为126.45%，同期沪深300指数的变动幅度为19.24%，超额收益达89.9%。

不过，该私募此后稍显落寞。尤其是大盘震荡加剧的2022年至今，从其当前业绩来看，私募排排网披露的运行76只私募基金中，有52只披露了业绩，29只业绩为负。

具体来看，其中孙建波亲自管理的莱恩中阅战略今年以来的收益率为-45.6%（截至今年4月30日，同下），其0.478元/份的净值也在一众基金中极为显眼。

同时，回撤力度在20%至40%的基金有4只，其中中阅远东精英2号的最新净值为0.4792元/份；另有12只基金的业绩跌幅在10%以上，剩下的基金均有着不同程度的回撤。

剩下的23只业绩为正的基金中，孙建波管理的中月聚焦3号以52.83%的收益率居于第一，另有4只基金的收益率为20%至40%之间，其余的18只基金业绩在0.09%到15%之间。