来源：长江商报

国内唯一一家规模化的独立支线航空公司华夏航空（002928.SZ）继续亏损。

4月23日晚间，华夏航空发布2023年年报显示，去年公司实现营业收入51.51亿元，同比增长94.89%；归母净利润为-9.65亿元，亏损收窄。

值得一提的是，在年报发布后的第一个交易日，即4月24日，公司股价涨停，收报6.08元/股。

长江商报记者注意到，华夏航空已经连续三年亏损，2021年至2023年累计亏损高达30.52亿元。

截至2023年末，公司一年内到期的非流动负债为25.68亿元，较2023年初增长超10亿元，短期借款高达20.77亿元。一年内需要偿还的短期债务为46.54亿元。

而同期，华夏航空的现金及现金等价物仅为16.27亿元，偿还短期债务资金缺口高达30.18亿元。

三年累亏超30亿

在连续三年营收下滑后，2023年，华夏航空营收重拾增长。

4月23日晚间，华夏航空发布2023年年报，去年公司营收51.51亿元，同比增长94.89%。对于营收增长，华夏航空表示，随着民航出行需求逐步恢复，公司运力投放稳步增长。

数据显示，2023年，公司可用座公里数116.17亿人公里，同比增加93.08%；旅客周转量87.55亿人公里，同比增加128.32%；总载运640.9万人次，同比增124.79%；客座率75.36%，同比增加11.63个百分点。

据了解，华夏航空航线网络覆盖支线航点83个，同比2022年末增加7个支线航点，占全国支线航点的38%；公司在飞航线168条，同比2022年末增加28条航线，其中国内航线167条，国际航线1条，基本构建了全国性的支线航空网络。

在客运量、客座率提升的同时，华夏航空仍未摆脱亏损的局面。2023年，华夏航空归母净利润延续2021年和2022年亏损趋势，录得-9.65亿元。2021年、2022年，公司的归母净利润为-1.13亿元、-19.74亿元，经计算，2021年至2023年三年时间，华夏航空累计亏损高达30.52亿元。

对于2023年的亏损，华夏航空解释称，一是年末公司机队规模达到70架，机队规模增长带来飞机租赁及折旧成本增加；二是航油使用量增加导致公司航油成本大幅上涨。而2022年巨亏近20亿元，华夏航空表示主要是整个2022年航空出行需求下降，运营指标大幅下滑；其次国际油价及美元汇率大幅上涨，公司航油成本及汇兑损失增加所致。

航油是航空公司生产成本的主要构成之一，其市场价格波动对航空公司生产成本有较大影响。近年来受世界经济、美元汇率及供求关系等因素影响，国际原油价格经历了较大幅度波动，航油价格也随之发生较大变动。华夏航空表示，若未来航油价格上涨，会对公司经营造成不利影响。

多举措补充流动性

亏损持续，公司的债务亦承压，现金流紧绷。

根据2023年年报，截至2023年末，公司的短期借款20.77亿元，较2022年末微降1.07%。但是公司的一年内到期的非流动负债大增超10亿，至25.68亿元，两项短债合计46.54亿元。而期末，公司的现金及现金等价物仅16.27亿元，不足17亿元，连短期借款一项都不能完全覆盖，资金缺口高达30.18亿元。

数据显示，公司的流动负债增超10.45亿元至57.52亿元；同时，公司的非流动负债从2022年末的87.36亿元增长至93.4亿元，两项负债均出现增长，推动公司的负债率提升至83.02%，较2022年末抬升了6.18个百分点，较2020年末的65.7%大幅抬升了17.32个百分点。

在此背景下，华夏航空多措并举为公司提供流动性。今年2月，华夏航空披露出售资产的公告，拟将持有的子公司华夏教育100%股权出售给华夏云翼，转让价格为6.04亿元。胡晓军实际控制华夏云翼，同时也是华夏航空实际控制人、董事长，从前述资金缺口来看，即便这笔关联交易交易成功，也不足以完全解决华夏航空的现金流紧张状况。

在此之前，随着公司负债率高走，华夏航空还通过定增和使用闲置募集资金补充公司流动性。

具体来看，2022年华夏航空曾通过定增募集资金净额24.10亿元，拟用于引进A320、购买飞机备用发动机、补充流动资金等。其中，7.31亿元用于补充流动性。2022年12月6日，华夏航空又宣布将使用该定增中的闲置募集资金16.7亿元补充流动资金，不过相关款项已于2023年5月、9月归还完毕。

但到了2023年9月，华夏航空现金流紧张，公司又发起《关于使用部分募集资金暂时补充流动资金的议案》，称因机队数量增长、业务规模扩大，公司将使用上述定增的闲置募集资金（不超过14.83亿元）暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月。

年报发布的同时，公司的一季报一同发布，2024年一季报显示，1—3月，公司实现营业总收入16.16亿元，同比增长54.67%；归母净利润2466.85万元，同比扭亏；扣非净利润1520.77万元，同比扭亏。

在公司归母净利润亏损收窄和一季报扭亏的情况下，业绩发布后的第一个交易日，即4月24日，华夏航空股价涨停，收报6.08元/股。