中证智能财讯 吉华集团（603980）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.91亿元，同比下降12.45%；归母净利润亏损2.41亿元，上年同期亏损2.10亿元；扣非净利润亏损2.43亿元，上年同期亏损2.44亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.26亿元，上年同期为-1217.46万元；报告期内，吉华集团基本每股收益为-0.34元，加权平均净资产收益率为-5.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.7元（含税）。

以4月29日收盘价计算，吉华集团目前市盈率（TTM）约为-10.87倍，市净率（LF）约为0.67倍，市销率（TTM）约为1.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，吉华集团近三年营业总收入复合增长率为-2.63%，在纺织化学制品行业已披露2023年数据的13家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-201.47%，排名13/13。

年报称，报告期内，公司主要从事染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售，在国内外市场处于行业领先位置。染料行业与国民经济密切相关，受纺织、石化等支柱性产业发展的影响。

分产品来看，2023年公司主营业务中，染料及中间体收入14.64亿元，同比下降11.17%，占营业收入的86.56%；涂料产品收入1.11亿元，同比下降38.71%，占营业收入的6.55%；聚氨酯产品收入0.51亿元，同比增长19.00%，占营业收入的3.00%。

截至2023年末，公司员工总数为1256人，人均创收134.66万元，人均创利-19.18万元，人均薪酬14.47万元，较上年同期分别变化6.10%、-39.21%、11.66%。

2023年，公司毛利率为6.02%，同比上升4.29个百分点；净利率为-14.49%，较上年同期下降3.42个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为4.29%，同比上升31.48个百分点，环比下降0.06个百分点；净利率为-43.61%，较上年同期上升2.20个百分点，较上一季度下降37.01个百分点。

分产品看，染料及中间体、涂料产品、聚氨酯产品2023年毛利率分别为3.61%、21.47%、11.12%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.25亿元，占总销售金额比例为13.23%，公司前五名供应商合计采购金额2.68亿元，占年度采购总额比例为28.13%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-5.98%，较上年同期下降1.13个百分点；公司2023年投入资本回报率为-6.41%，较上年同期下降1.60个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.26亿元，同比减少1.14亿元；筹资活动现金流净额-2.68亿元，同比减少3.21亿元；投资活动现金流净额2.93亿元，上年同期为2.51亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2189.91万元，上年同期为46479.30万元。

2023年，公司营业收入现金比为40.94%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.36次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业9/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.36次、2.60次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少45.69%，占公司总资产比重下降5.49个百分点；应收款项融资较上年末增加27.26%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；固定资产较上年末减少25.23%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；投资性房地产较上年末增加37.10%，占公司总资产比重上升2.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少77.23%，占公司总资产比重下降3.71个百分点，主要系本期偿还借款支出增加；应付账款较上年末减少30.55%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；应付票据较上年末减少86.98%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；合同负债较上年末增加40.93%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.47亿元，占净资产的14.07%，较上年末减少1.3亿元。其中，存货跌价准备为3868.64万元，计提比例为6.61%。

2023年全年，公司研发投入金额为8127.66万元，同比下降11.11%；研发投入占营业收入比例为4.81%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，公司下属子公司江苏吉华、吉华江东、吉华材料均系高新技术企业。其中，江苏吉华还被评为第一批“江苏省重点企业研发机构”。目前公司拥有专利111项，主持或参与制定国家、行业标准40项，拥有自主知识产权的省级高新技术产品239项、省级工业新产品86项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为13.90%，相比上年末下降5.98个百分点；有息资产负债率为1.35%，相比上年末下降3.71个百分点。

2023年，公司流动比率为5.15，速动比率为4.18。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为杭州锦辉机电设备有限公司，占比28.00%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，江海证券有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.52万户，较三季度末下降了287户，降幅1.13%；户均持股市值由三季度末的12.43万元上升至12.98万元，增幅为4.42%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。