中证智能财讯 万业企业（600641）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.65亿元，同比下降16.67%；归母净利润1.51亿元，同比下降64.32%；扣非净利润7732.90万元，同比下降75.85%；经营活动产生的现金流量净额为-2.41亿元，上年同期为-6.71亿元；报告期内，万业企业基本每股收益为0.1624元，加权平均净资产收益率为1.80%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

以4月26日收盘价计算，万业企业目前市盈率（TTM）约为76.47倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为11.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，万业企业近三年营业总收入复合增长率为1.17%，在住宅开发行业已披露2023年数据的58家公司中排名第30。近三年净利润复合年增长率为-21.73%，排名22/58。

资料显示，公司主要从事集成电路核心装备的研发、生产、销售与技术服务以及房地产业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，房产销售收入5.48亿元，同比下降39.03%，占营业收入的56.77%；专用设备制造收入3.46亿元，同比增长67.53%，占营业收入的35.85%；物业服务收入0.36亿元，同比增长8.05%，占营业收入的3.68%。

截至2023年末，公司员工总数为618人，人均创收156.09万元，人均创利24.46万元，人均薪酬28.50万元，较上年同期分别变化-21.12%、-66.22%、25.05%。

2023年，公司毛利率为46.96%，同比下降7.48个百分点；净利率为8.70%，较上年同期下降24.71个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.11%，同比下降32.21个百分点，环比下降33.38个百分点；净利率为-11.41%，较上年同期下降49.33个百分点，较上一季度下降15.92个百分点。

分产品看，房产销售、专用设备制造、物业服务2023年毛利率分别为66.51%、18.01%、6.63%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.17亿元，占总销售金额比例为22.46%，公司前五名供应商合计采购金额2.56亿元，占年度采购总额比例为45.14%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.80%，较上年同期下降3.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.72%，较上年同期下降3.51个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2.41亿元，同比增加4.30亿元；筹资活动现金流净额5.83亿元，同比增加3.37亿元；投资活动现金流净额-4032.94万元，上年同期为3.56亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1349.83万元，上年同期为-6243.84万元。

2023年，公司营业收入现金比为95.83%，净现比为-159.14%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.12次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业63/86）；固定资产周转率为10.22次，上年同期为24.73次（2022年行业平均值为22.55次，公司位居同行业33/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.82次、0.51次。

2023年，公司期间费用为3.53亿元，较上年同期增加1.23亿元；期间费用率为36.60%，较上年同期上升16.75个百分点。其中，销售费用同比增长109.45%，管理费用同比增长23.9%，研发费用同比增长50.8%，财务费用由去年同期的-5139.83万元变为-3560.73万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少48.91%，占公司总资产比重下降7.22个百分点；其他非流动资产较上年末增加2281.91%，占公司总资产比重上升4.30个百分点；预付款项较上年末减少84.58%，占公司总资产比重下降3.18个百分点；在建工程较上年末增加159.20%，占公司总资产比重上升2.14个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加1534.79%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；短期借款较上年末增加61.98%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；应付账款较上年末增加72.49%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；预计负债较上年末减少95.66%，占公司总资产比重下降1.18个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.03亿元，占净资产的13.18%，较上年末增加2.02亿元。其中，存货跌价准备为2124.58万元，计提比例为1.89%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.63亿元，同比增长50.80%；研发投入占营业收入比例为16.90%，相比上年同期上升7.56个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，公司高度重视科技创新和知识产权保护工作。报告期内，公司子公司凯世通持续并加强知识产权体系建设，建立了涵盖整机系统、关键技术和工艺应用的全方位专利体系。公司子公司嘉芯半导体与嘉善复旦研究院达成产学研战略合作，积极推动多项专利申请和高新企业认定等工作，进一步加快公司发展的步伐。截至2023年12月，公司已申请266项专利，其中发明专利135项，实用新型专利123项，其他8项；已获授权专利198项，其中发明专利97项，实用新型专利93项，其他8项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.81%，相比上年末上升2.70个百分点；有息资产负债率为6.09%，相比上年末上升3.60个百分点。

2023年，公司流动比率为5.13，速动比率为4.04。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上海国盛资本管理有限公司-上海国盛海通股权投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，银华集成电路混合型证券投资基金、基本养老保险基金一六零六一组合持股有所上升，上海浦东科技投资有限公司、香港中央结算有限公司、上海万业企业股份有限公司-第一期员工持股计划、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，万业企业13.71%股份处于质押状态。其中，第二大股东三林万业(上海)企业集团有限公司质押6760.00万股公司股份，占其全部持股的91.27%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.68万户，较三季度末下降了6106户，降幅9.71%；户均持股市值由三季度末的23.31万元上升至28.29万元，增幅为21.36%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。