转自：中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 王乔琪）在进行近3个月的上市辅导后，新三板挂牌公司申传电气突然“改道”，选择与A股上市公司创力集团“走”在一起。

4月10日晚，创力集团公告，拟通过现金方式收购申传电气51%股份。交易完成后，公司将成为申传电气的控股股东。同一时间，申传电气也发布拟被收购公告。

据悉，借助本次并购，创力集团可进一步拓展煤矿机械装备产业，切入矿用智能化辅助运输领域；申传电气此番“改嫁”也可实现曲线登A。

冲刺北交所未果后火速“改嫁”

在拟被收购之前，申传电气一直有一颗独立IPO的心。

公开资料显示，申传电气致力于矿山智能化辅助运输装备和矿山智能化系统研发、生产和销售，主要产品包括矿用防爆蓄电池单轨吊机车、矿用防爆蓄电池电机车以及矿山智能化系统等。股权结构上，其控股股东为郑昌陆和刘毅，其中郑昌陆持有65%股份，为公司实控人；刘毅持有35%股份。

据披露，今年1月，申传电气同长江证券签订上市辅导协议，并向上海证监局提交辅导备案登记材料，计划冲刺北交所。

根据保荐机构披露的第一期上市辅导工作进展情况报告，申传电气正常筹备IPO上市工作。在前期辅导中，公司进一步完善公司治理与内部控制，但截至报告出具日（4月8日），其尚未完成募投项目的备案、环评手续，尚未建立董事会专门委员会工作制度等。

4月10日晚，申传电气突然宣布拟被收购消息，且公司股东已于当日同收购方创力集团签署了股份转让框架协议。

根据协议，创力集团拟以现金购买郑昌陆所持的申传电气16%股份和刘毅所持35%股份，前者合计受让申传电气51%股份。交易完成后，创力集团将成为公司控股股东。

对于申传电气此番火速“改嫁”，有投行人士分析称，有两种可能，一是随着IPO监管审核趋严和所处行业变化，公司对IPO信心不足，或存在内部治理不规范等情况。另外一种是政策优化下A股并购市场活跃，各方参与的积极性提高，收购方或给予较高估值。

财务数据显示，申传电气2023年实现营业收入2.42亿元，净利润4255.77万元，净资产1.33亿元。据披露，目前该交易尚处于筹划阶段，最终的现金支付方式、交易价格等，尚需各方进一步协商确定。

上市公司加速产业协同整合

作为收购方，创力集团也有望借此交易完善产业链条。

资料显示，创力集团于2015年上市，主要从事煤矿机械装备制造及服务业务，其产品覆盖智能化采煤机、掘进机、乳化液泵站、链臂锯等设备，是国内领先的煤机企业。公司2023年前三季度实现营收18.99亿元，同比增长14.09%；净利润2.49亿元，同比增长0.74%。

对于此次交易，创力集团表示，申传电气是国家级专精特新“小巨人”企业，在矿用智能化辅助运输装备及智能化系统领域具有业内领先技术，本次交易有助于丰富公司智能煤矿机械设备产品线，使公司业务延伸至矿用智能化辅助运输领域等。同时，有助于上市公司赋能煤矿行业的优质客户资源予标的公司，发挥业务协同效应，为下游客户提供多元化、电动化、智能化的矿用机械设备及智能化系统的整体解决方案，打造新的业务增长点。

据披露，申传电气股东郑昌陆和刘毅也承诺，在持有申传电气股份期间以及不再持有股份后五年内，除获得创力集团书面同意外，不得投资（不包括买卖相关行业上市公司二级市场股票情形）任何与申传电气及创力集团从事相同或者类似业务的企业等。同时，交易转让方将对申传电气2024年、2025年、2026年业绩作出承诺。

上海证券报记者注意到，今年以来，A股上市公司收购拟上市公司的案例频现。1月23日，科创板上市公司模拟芯片龙头思瑞浦公告宣布拟收购创芯微85.26%股份。3月7日，新天药业宣布拟收购汇伦医药85.12%股权，后者是筹备IPO多年的明星公司。

谈及上述情况，前述投行人士表示，在创新驱动发展国家战略下，我国涌现了一批“专精特新”和“硬科技”企业，但体量普遍不大。在IPO放缓以及政策信号指向鼓励并购的情况下，这些企业不必一定要挤IPO独木桥，可以通过并购重组进入上市公司体系。而对于上市公司而言，当前面临的竞争、业绩压力较大，通过并购也可填补自身短板，实现产业协同和产品创新。