来源：长江商报

一边抛出巨额定增，一边延缓上市募资项目完工时间，云从科技又换了“筹码”。

11月19日晚间，云从科技（688327.SH）发布公告显示，拟将轻舟项目的建设期延长半年，由2023年12月31日调整至2024年6月30日。

云从科技给出的延期理由是，公司首发实际募集资金低于预计，轻舟项目较前期规划实际投入资金相对不足。

2022年5月，云从科技上市时，公司募集资金总额为17.28亿元，相较于计划募资37.5亿元打了4.6折。其中，轻舟项目总投资8.31亿元，调整前拟投入募集资金8.31亿元，调整后拟投入募集资金2.2亿元。

需要提及的是，2023年4月底，云从科技发布了定增方案，公司拟募集资金36.35亿元，全部用于云从“行业精灵”大模型研发项目。

长江商报记者发现，2017年至2023年前三季度，云从科技近7年间净利润累计亏损36.42亿元，与最新定增募资金额相当。

上市募资打了4.6折

受“华为概念股”影响，云从科技在二级市场狂飙，但硬实力却“不过关”。

11月13日、11月14日连续两个交易日内，云从科技收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。11月15日，公司股价一度涨至22元/股。

不过，当前，云从科技股价在20元/股上下徘徊，不及首日开盘价24元/股。

11月19日晚间，云从科技发布公告显示，公司审议通过《关于公司募集资金投资项目延期的议案》，同意公司将“轻舟系统生态建设项目（以下简称“轻舟项目”）”的建设期进行延长，计划轻舟项目整体达到预定可使用状态时间由2023年12月31日调整至2024年6月30日。

2022年，云从科技IPO时，曾向社会公开发行人民币普通股1.12亿股，募集资金总额为人民币17.28亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币16.27亿元，本次募集资金已于2022年5月全部到位。

不过，此前，云从科技计划IPO募资37.5亿元，实际募资额相当于打了4.6折。

其中，轻舟项目总投资8.31亿元，调整前拟投入募集资金8.31亿元，调整后拟投入募集资金2.2亿元。

彼时，云从科技表示，公司首次公开发行股票实际募集资金净额低于上述募投项目总投资额，不足部分公司通过自筹资金解决。

公告显示，截至2023年9月30日，云从科技的轻舟项目累计投入募集资金1.21亿元，投资进度达55.03%，其中生态服务中心研发、原生生态内容研发、开放生态社区研发子项目需要由公司联合独立软/硬件开发商（ISV/IHV）共同进行研发投入。

云从科技表示，2023年以来，伴随着以ChatGPT类产品为代表的生成式技术范式的突破和应用拓展，潜在应用场景更加广泛。公司及各个行业合作伙伴亦积极探索生成式技术范式下相关的研发方向和技术路径，论证不同应用场景落地的可行性。

由此，云从科技认为，公司首发实际募集资金低于预计募集资金，轻舟项目较前期规划实际投入资金相对不足。

云从科技介绍，为降低募集资金投入风险，保证募集资金合理运用，公司在选择应用场景时更为谨慎，通常要求ISV/IHV在相关应用场景有明确的客户需求，因此轻舟项目投入相对较慢，部分目标实现将延期至2024年上半年完成。

公告中，云从科技还称，轻舟项目延期是公司根据项目实施的实际情况做出的审慎决定，未改变轻舟项目的实施主体、募集资金投资用途和投资规模，不会对轻舟项目的实施造成实质性的影响。

近7年净利累亏36.42亿

云从科技是一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业，致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。

2023年半年报中，云从科技介绍，公司凭借着自主研发的人工智能核心技术打造人机协同操作系统，通过对业务数据、硬件设备和软件应用的全面连接，把握人工智能生态的核心入口，为客户提供数字化和智能化的人工智能服务。

然而，云从科技业绩并不尽如人意。

2022年上市当年，云从科技实现营业收入5.26亿元，同比下滑51.06%；净利润亏损8.69亿元，同比下滑37.46%。

而且，自有可查统计数据开始，云从科技从未实现盈利，2017年至2021年，公司净利润分别为-1.06亿元、-1.81亿元、-6.40亿元、-8.13亿元和-6.32亿元。

2023年前三季度，云从科技营业收入达3.46亿元，同比下滑24.13%；净利润亏损4.01亿元，同比增长31.93%。

由此来看，近7年来，云从科技净利润累计亏损36.42亿元。

2023年半年报中，云从科技表示，主营业务收入方面，尽管报告期内公司交付进度已逐渐恢复正常，但受限于2022年公司新增订单数量未达预期造成订单储备不足的影响，报告期主营业务收入仍同比下降58.16%。

2023年三季报显示，云从科技合同负债达63.73万元，同比下滑20.13%，这表示公司营业收入大概率将继续下滑。

实际上，刚刚上市一年多的云从科技并不缺钱，截至2023年三季度末，公司货币资金达12.96亿元，短期借款达6.28亿元。

有意思的是，2023年4月底，云从科技还发布了向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿），公司拟募集资金36.35亿元，全部用于云从“行业精灵”大模型研发项目。而这笔募资，又巧合地与公司近7年来亏损金额相当。

在持续亏损的情况下，云从科技将通用大模型当作未来盈利的砝码之一。

“虽然本次募投项目的实施短期内会对公司盈利能力造成一定压力，但中长期来看，对公司未来业务发展和盈利能力提升具有积极促进作用。”云从科技在公告中表示。

而且，作为一家科技类企业，云从科技虽然在研发上投入巨大，但公司销售费用也不低。

2022年和2023年前三季度，云从科技销售费用分别为2.03亿元和1.11亿元，占营业收入分别为约38.6%和32%。