来源：长江商报

境内外市场需求持续提升，带动航宇科技（688239.SH）盈利能力继续增长。

10月15日晚间，航宇科技披露业绩预告。公司预计2023年前9个月实现营业收入16.83亿元至17.33亿元，同比增长69.85%至74.9%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）为1.66亿元至1.71亿元，同比增长23.51%至27.23%；剔除股份支付费用的影响后，实现净利润为2.27亿元至2.32亿元，同比增长49.57%至52.86%。

长江商报记者注意到，作为我国航空航天领域环锻细分龙头企业之一，2023年以来，受益于下游军品市场客户的订单需求持续上升、民品市场尤其是新能源领域订单饱满，同时以规模效应释放带动生产制造环节的降本增效等多方面因素影响，航宇科技盈利能力稳步提升。

中报显示，2023年上半年，航宇科技分别实现境内和境外主营业务收入8.89亿元、2.46亿元，同比增长85.2%、90.69%。截至2023年6月末，公司尚有在手订单总额20.68亿元。

前三季营收增69.85%至74.9%

自2018年扭亏为盈以来，航宇科技的经营业绩一直保持稳定增长。

长江商报记者注意到，IPO之前，2018年至2020年，航宇科技的营业收入和净利润分别由3.33亿元、2440.92万元增长至6.71亿元、7269.49万元。

公司于2021年7月在A股上市，上市当年和2022年，航宇科技分别实现营业收入9.6亿元、14.54亿元，同比增长43.11%、51.49%；净利润1.39亿元、1.83亿元，同比增长91.13%、31.99%，连续五年营收和净利双增。

2023年以来，尽管年初受股份支付影响较大出现增收不增利的现象，但此后航宇科技的业绩增速逐步回升。上半年，航宇科技实现营业收入11.83亿元，同比增长89.73%；净利润1.16亿元，同比增长23.69%。

其中，2023年前两个季度，航宇科技分别实现营业收入5.6亿元、6.23亿元，同比增长79.66%、99.8%；净利润5056.97万元、6522.45万元，同比增长-2.53%、56.3%。

在此基础上，10月15日晚间，航宇科技披露业绩预告，公司预计2023年前三季度实现营业收入16.83亿元至17.33亿元，同比增长69.85%至74.9%；净利润为1.66亿元至1.71亿元，同比增长23.51%至27.23%；剔除股份支付费用的影响后，实现净利润为2.27亿元至2.32亿元，同比增长49.57%至52.86%。

此前，为进一步建立、健全公司的激励机制，航宇科技曾于2022年实施了两次股权激励计划。按照报告期内已授予的股权激励计划数量测算，2023年至2026年公司将分别确认股份支付费用8527.11万元、3760.22万元、1142.53万元、32.58万元。

航宇科技表示，尽管股权激励有助于稳定人员结构以及稳定核心人才，但大额股份支付费用会对公司经营业绩产生一定程度的影响。

根据上月航宇科技披露的2022年第二期限制性股票激励计划，公司拟向不超过150人拟授予限制性股票数量335.67万股，占公司2021年末员工总人数的34.25%，授予价格为35元/股，首次授予三个解除限售期的业绩考核触发值分别为2022年至2024年度，航宇科技的扣非净利润不低于1.43亿元、1.91亿元、2.31亿元。其中，2022年航宇科技的扣非净利润为1.69亿元，不仅达到触发值，还超过了当期1.61亿元的目标值。

境内外主业收入均大幅提升

对于前三季度业绩提升，航宇科技称，主要是报告期内，公司通过大力推进技术创新、新产品布局、加强产品质量控制等举措，不断增强产品竞争优势，得到客户充分认可，实现产品销量增长；通过不断优化关键工艺技术和管理流程，以规模效应释放带动生产制造环节的降本增效，实现公司经营业绩持续增长。

资料显示，航宇科技是主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为航空发动机环形锻件。此外，公司产品亦应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、能源等高端装备领域。

此前，航宇科技曾在半年报中介绍，2023年以来，公司下游市场继续呈现良好景气度，为提升公司高质量发展提供动力。国内军品市场客户的订单需求持续上升、民品市场尤其是新能源领域订单饱满，国内市场处于整体稳定增长的局面。上半年，公司境内主营业务收入8.89亿元，同比增长85.20%，占公司报告期主营业务收入比例为78.32%。

不仅如此，航宇科技的国际市场业务持续恢复，上半年公司境外主营业务收入实现2.46亿元，同比增长90.69%，占公司报告期主营业务收入比例为21.68%。

此外，航宇科技还进一步加强市场营销的深度和广度，在稳定现有客户和订单的基础上，抓住市场机遇，深入挖掘既有客户的订单需求，继续拓展国际航空发动机客户长协业务。同时，公司加大核电、燃气轮机、新能源领域的市场开发力度，为公司未来的发展奠定了良好的基础。截至2023年6月末，公司尚有在手订单总额20.68亿元。

在研发投入力度上，2023年上半年，由于公司加大研发投入，同时研发人员股权激励费用和直接投入费用增加，航宇科技的研发投入金额为4456.2万元，同比增长21.75%，但同时因当期营收增速达到89.73%，远高于研发投入增速，上半年公司研发投入占营业收入的比例由上年同期的5.87%降至3.77%。

需要注意的是，随着业务规模的扩大，航宇科技的存货和应收账款规模快速攀升。截至2023年6月末，航宇科技存货的账面价值为9.75亿元，同时应收票据、应收账款、应收款项融资账面价值合计为11.98亿元，而公司期末总资产和流动资金规模分别为35.86亿元、24.77亿元。

此外，截至2023年6月末，航宇科技资产负债率为56.58%，流动比率为1.59，速动比率为0.94，公司偿债能力处于较低水平。目前，航宇科技正在推进6.67亿元规模的可转债发行，募集资金在扣除相关费用后将全部用于投资“航空、航天用大型环锻件精密制造产业园建设项目”和补充流动资金。