来源：长江商报

长江商报记者 徐佳

为充实资金实力，提升核心竞争力，美迪凯（688079.SH）为其子公司引入重要战投。

6月19日晚间，美迪凯披露控股子公司增资扩股方案。战略投资者服务贸易创新发展引导基金（有限合伙）（以下简称“服贸基金”）拟以2亿元向美迪凯的全资子公司浙江美迪凯光学半导体有限公司（以下简称“光学半导体公司”）增资，取得增资后标的10%股权。

长江商报记者注意到，2023年和2024年一季度，光学半导体公司的净利润分别为-4065.55万元、-772.35万元。截至2024年3月末，该公司资产总额15.6亿元、净资产8.6亿元。本次交易中，光学半导体公司的投前估值为18亿元，投后估值20亿元。

为子公司引进战投的背后，是美迪凯当前盈利能力欠佳。2021年3月，美迪凯在科创板上市。上市首年公司业绩下滑，并在2023年陷入亏损。

由于部分客户消化前期库存，订单减少，同时相关费用增加，2023年和2024年一季度，美迪凯的净利润分别亏损8445.09万元、2355.9万元，累计亏损1.08亿元。且2022年和2023年，美迪凯已连续两年未分红。

亏损子公司引入战投

根据增资方案，美迪凯拟通过全资子公司光学半导体公司引入战略投资者。服贸基金拟按照18亿元的投前估值，以现金人民币2亿元向光学半导体增资，增资完成后服贸基金对光学半导体公司的持股比例为10%。

公告显示，此次增资资金将主要用于公司主营业务及经服贸基金同意的其他用途。本次增资价款不得直接或间接转移至美迪凯或其实际控制的其他主体或关联方以任何目的使用。

据了解，此次获得增资的光学半导体公司成立于2018年10月，注册资本9.08亿元，经营范围包括光电子器件制造、电子元器件制造、集成电路芯片及产品制造、半导体分立器件制造等。

此次增资完成后，光学半导体公司的注册资本将增加至10.09亿元，美迪凯、服贸基金将分别持有光学半导体公司90%、10%股权。

长江商报记者注意到，光学半导体公司一直处于亏损状态。数据显示，2023年和2024年一季度，光学半导体公司分别实现营业收入2.045亿元、8722.01万元，净利润-4065.55万元、-772.35万元，扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）-3791.23万元、-629.54万元。

截至2024年3月末，光学半导体公司资产总额超过15.6亿元，负债总额约为7亿元，资产净额8.6亿元。以其投前估值18亿元计算，本次交易中光学半导体公司整体估值相较于其资产净额增值109.3%。而在增资完成后，光学半导体公司的投后估值为20亿元。

对于本次交易，美迪凯表示，本次光学半导体公司增资扩股引入战略投资者有助于充实其资金实力，更好满足光学半导体公司主营业务经营发展对资本金的需求，聚合多方优势资源形成协同效应，进一步提升光学半导体公司核心竞争能力与可持续发展能力。

美迪凯还称，若后续本轮投资者根据约定以回购退出的，公司届时可依据协议相关约定进行回购或合意转让。若届时进行上翻收购的，则根据中国证监会与上海证券交易所的相关规定向其发行股份进行上翻收购，上翻收购成功后本轮投资者将成为公司股东。

IPO项目收益不达预期

美迪凯立足于光学光电子及半导体光学领域多年，主要从事精密光学、半导体光学、半导体微纳电路、智慧终端的研发、制造和销售。

长江商报记者注意到，在IPO之前，本就是苹果公司供应商的美迪凯在“果链”业务收入占比大幅提升的情况下，盈利能力快速增长。

同花顺数据显示，2017年至2020年，美迪凯的营业收入、净利润分别由2.05亿元、5982.06万元增长至4.23亿元、1.44亿元，扣非净利润也由673.76万元增长至1.27亿元。

美迪凯曾在招股书中披露，2017年至2020年上半年，公司应用于苹果手机产业链的产品和服务占主营业务收入的比例分别为4.49%、43.56%、40.58%、46.68%。

2021年3月，美迪凯在科创板上市。上市首年，公司业绩开始走下坡路。2021年至2023年，美迪凯分别实现营业收入4.39亿元、4.14亿元、3.21亿元，同比增长4%、-5.86%、-22.48%；净利润9992.13万元、2208.91万元、-8445.09万元，同比减少30.65%、77.89%、482.32%；扣非净利润9156.26万元、2155.7万元、-7515.99万元，同比减少27.92%、76.46%、448.66%。

今年一季度，美迪凯实现营业收入1.16亿元，同比增长22.3%；净利润和扣非净利润分别为-2355.9万元、-1808.83万元，同比减少355.11%、200.54%。

粗略计算，近15个月内，美迪凯累计亏损1.08亿元。

值得一提的是，此前美迪凯首发募资10.22亿元，扣除相关费用后的募资净额约为9.42亿元。截至2023年末，美迪凯的首发募投项目光学光电子元器件生产基地建设项目、研发中心建设项目投资进度分别已达到101.91%、102.88%。

其中，光学光电子元器件生产基地建设项目累计承诺效益为3484.88万元，累计实现效益-2610.24万元。美迪凯称，该项目未达到承诺效益的主要原因系投产初期项目尚未达到满负荷状态，产能利用率较低，项目规模效益未能及时体现。

由于业绩持续低迷，在2020年和2021年分别派现4374.53万元、2993.78万元之后，2022年和2023年，美迪凯已连续两年未分红。