来源：长江商报

进军光伏硅片后，双良节能的经营业绩大幅增长。

近日，双良节能（600481.SH）披露业绩预告，公司预计2023年度实现归属于上市公司股东净利润（简称“净利润”）14.8亿元到16.2亿元，同比增长54.81%到69.45%。对于业绩增长，双良节能表示，报告期内，单晶硅市场存在阶段性价格回暖、公司拉晶成本持续优化，单晶硅相关业务盈利提升带动利润增加。

长江商报记者注意到，双良节能于2021年开始布局大尺寸单晶硅片业务，受益行业高景气，公司盈利能力大幅提升，2021年和2022年分别盈利3.1亿元、9.56亿元。粗略计算，布局光伏单晶硅片近三年，双良节能累计已实现净利润超27亿元。

同时，作为光伏新秀，公司在手订单充足。

仅去年3月中旬以来，双良节能就陆续披露5笔单晶硅片销售长单，累计金额约130亿元。目前，公司在手总订单预计超千亿元。

目前，双良节能正在推动定增事项，拟募资不超25.6亿元，用于38GW大尺寸单晶硅拉晶项目、年产700套绿电智能制氢装备建设项目和补充流动资金。

布局光伏硅片业绩大增

资料显示，双良节能成立于1995年，于2003年上市。公司深耕光伏行业多年，从事多晶硅生产核心设备还原炉的制造。2015年，双良节能剥离化工业务，同时注入多晶硅还原炉资产，迅速成为国内多晶硅还原炉龙头。

2021年，光伏产业高景气，企业纷纷扩产。双良节能抓住时机延伸产业链，迅速跨进光伏硅片领域。

2022年以前，双良节能营收以节能节水设备（溴冷机、换热器、空冷器）为主，在总营收中占比多年来保持50%以上，但2022年以后，硅片业务已成为公司营收最大来源。

数据显示，2021年，双良节能的硅片业务实现营收2.35亿元，在总营收中占比为6.1%，到2022年，硅片业务营收增长至86.05亿元，占总营收比重也提升至近60%。

硅片业务营收占比逐渐提升，驱动双良节能业绩稳健增长。数据显示，2018年至2020年，双良节能的净利润曾由2.52亿元下降至1.37亿元，但2021年和2022年，双良节能分别实现营业收入38.3亿元、144.76亿元，同比增长84.87%、277.99%；净利润3.1亿元、9.56亿元，同比增长125.68%、208.27%。

1月25日，双良节能公告，预计2023年度实现净利润为14.8亿元到16.2亿元，同比增长54.81%到69.45%；扣非净利润为13.2亿元至14.7亿元，同比增长46.99%到63.69%。

双良节能称，此次业绩预增的主要原因包括：节能节水装备受客户节能减排需求的驱动销售稳定增长，多晶硅还原炉及其撬块等新能源装备订单持续交付；单晶硅市场存在阶段性价格回暖、公司拉晶成本持续优化，单晶硅相关业务盈利提升带动利润增加。

拟定增25.6亿扩产提升竞争力

双良节能的业绩表现，体现了其在新能源转型上取得的成果。

近年，公司积极推动传统能源产业转型升级，大力发展绿色能源，并取得诸多订单。去年3月中旬以来，双良节能陆续披露5笔单晶硅片销售长单，累计金额约130亿元。目前，公司在手总订单预计超千亿元。

为保障订单持续交付，双良节能再抛融资计划，提升大尺寸光伏单晶硅业务规模。

2023年年底，双良节能发布的定增预案显示，公司拟向不超过35名特定对象，非公开发行股票募集资金总额不超过25.6亿元，分别投入到38GW大尺寸单晶硅拉晶项目、年产700套绿电智能制氢装备建设项目及补充流动资金。

双良节能称，通过本次募投项目的实施，公司将进一步提升大尺寸光伏单晶硅业务规模，在抢抓下游N型电池快速发展机遇的同时，发挥单晶硅产能规模化效应，降低单位生产成本，促使产品质量及交付得到进一步保障，持续提升公司产品在市场中的竞争力。

这是近两年来双良节能第三次计划股权融资大力发展单晶硅项目。此前公司在2022年8月和2023年8月分别通过定向增发、可转债的方式募集资金34.88亿元、26亿元。如果本次定增足额募资完成，两年间双良节能将合计募资86.48亿元。

从实际投募效果来看，2022年8月，双良节能上述定增中的单晶硅项目达到预定可使用状态，且在2022年和2023年前9个月分别实现效益2.07亿元、4.01亿元。截至2023年9月末，上述项目累计产能利用率为127.46%，累计实现效益5.96亿元。

2022年8月投募的单晶硅项目也在2023年3月整体达到预定可使用状态，2022年和2023年前9个月，该项目已分别产生效益1796.03万元、3.11亿元，累计实现效益3.28亿元。

不过，随着投资布局的推进，双良节能的资产负债率开始飙升。截至2023年9月底，双良节能的负债总额为221.08亿元，与2022年底相比增长71亿元；资产负债率为75.87%，与2022年底相比增长7.38个百分点。而在跨界光伏前，双良节能2020年底的负债总额是18.97亿元，资产负债率仅为46.16%。

按计划，此次双良节能还将使用定增募集资金中的7亿元补充流动资金，从而满足经营规模持续增长带来的资金需求，优化公司财务结构，降低财务风险。