2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损近亿元。以下将对报告关键数据进行详细解读。

本期利润与已实现收益

2024年，诺安新动力灵活配置混合A类份额本期利润为 -9,130,058.97元，C类份额为 -574,082.11元，整体处于亏损状态。从已实现收益来看，A类份额为 -7,153,265.75元，C类份额为 -779,292.31元，反映出基金在投资运作中面临较大压力。与2023年相比，A类份额本期利润亏损有所减少，C类份额亏损幅度则有所扩大。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

2024年，A类份额加权平均基金份额本期利润为 -0.2982元，加权平均净值利润率为 -9.30%；C类份额分别为 -0.2178元与 -6.90%。这表明投资者在过去一年中，每单位基金份额面临着一定程度的亏损。与2023年相比，A类份额加权平均净值利润率亏损有所加剧，C类份额亏损幅度有所缓和。

期末数据

截至2024年末，A类份额期末可供分配利润为58,152,869.12元，期末基金资产净值为85,694,657.81元；C类份额期末可供分配利润为2,606,167.43元，期末基金资产净值为3,861,773.77元。与2023年末相比，A类和C类份额的期末可供分配利润和资产净值均出现下滑，显示基金资产规模有所缩水。

份额净值增长率与业绩比较基准收益率

2024年，诺安新动力灵活配置混合A类份额净值增长率为 -8.63%，C类份额为 -8.94%，而同期业绩比较基准收益率为12.52%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准。从不同时间段来看，过去三年A类份额净值增长率为 -25.41%，C类份额为 -26.27%，同样落后于业绩比较基准。

净值增长率标准差

A类份额过去一年净值增长率标准差为1.05%，C类份额为1.05%，表明基金净值波动相对较为稳定，但结合净值增长率来看，在市场环境变化下，基金未能有效把握机会实现增值。

投资策略分析

2024年，基金管理人在市场波动中采取了积极调整仓位的策略。一季度，尽管市场大幅震荡，但基于对经济基本面的判断，维持较高仓位并增加优质公司仓位。二季度，经济总体平淡，投资数据偏弱，基金持仓结构有所调整。三季度，央行释放利好政策，基金增加权益市场仓位。四季度，经济延续之前态势，基金继续关注科技创新行业，同时对供给增速放缓的行业保持关注。

业绩归因

基金业绩不佳可能与市场整体环境以及投资组合的配置有关。尽管管理人积极调整仓位，但在复杂多变的市场中，部分行业和个股的表现未能达到预期，导致基金净值下滑。例如，在股票投资方面，2024年股票投资收益 -8,350,752.47元，反映出股票市场的投资难度较大。

管理人认为，从经济走势看，基钦周期已过高点进入下行周期，但下行力度不强。房地产行业处于低谷，出口仍可能是亮点，内需需提振消费信心。在科技创新方面，政策鼓励和资金投入将带来机会，如AI端侧、应用、智能驾驶、机器人、半导体等领域。然而，市场不确定性依然存在，基金管理人需密切关注市场变化，及时调整投资策略。

管理费与托管费

2024年，基金应支付的管理费为1,281,498.91元，较2023年的3,500,616.10元有所减少。这主要是因为自2023年8月28日起，管理费率从1.50%下调至1.20%。托管费方面，2024年为213,583.16元，2023年为583,436.10元，同样因托管费率从0.25%下调至0.20%而减少。尽管费率下调，但费用支出仍对基金收益产生一定影响。

销售服务费

诺安新动力灵活配置混合C类份额2024年应支付的销售服务费为33,771.67元，较2023年的118,708.19元有所下降。销售服务费的支出主要用于基金销售渠道的维护和推广，其变化可能与C类份额的规模变动以及销售策略调整有关。

交易费用

2024年，基金的交易费用主要包括应付交易费用42,881.52元等。虽然交易费用在整体支出中占比相对较小，但在投资收益不佳的情况下，也对基金业绩产生了一定的影响。

股票投资收益

2024年，股票投资收益 -8,350,752.47元，其中买卖股票差价收入为 -8,350,752.47元，表明基金在股票买卖操作中出现亏损。相比2023年股票投资收益1,368,162.58元，投资收益情况明显恶化，这也是导致基金整体业绩不佳的重要原因之一。

本报告期内，基金无通过关联方交易单元进行的股票、权证交易，也无应支付关联方的佣金。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、转融通证券出借业务等均未发生重大关联交易事项，表明基金在关联交易方面较为规范。

行业分布

期末股票投资涵盖多个行业，制造业占比最高，为45.14%，其次为采矿业9.77%、教育4.78%等。行业分布相对分散，有助于分散风险，但也可能导致基金对单一行业的影响力减弱。

前十大重仓股

前十大重仓股包括昂立教育、新天然气、广汇能源等。这些股票在过去一年中的表现对基金净值产生了重要影响。例如，广汇能源在报告编制日前一年内受到中国证券监督管理委员会新疆监管局的行政监管措施，可能对其股价及基金净值造成一定波动。

持有人结构

期末基金份额持有人户数为6,499户，其中个人投资者持有份额占比99.80%，机构投资者持有份额占比0.20%。个人投资者成为基金的主要持有者，反映出该基金在普通投资者中的受欢迎程度，但机构投资者的低参与度可能暗示市场对该基金的认可度有待提高。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金118,660.45份，占基金总份额比例0.4121%。其中，A类份额持有118,557.38份，占A类份额比例0.4305%；C类份额持有103.07份，占C类份额比例0.0082%。管理人从业人员的持有情况一定程度上反映了其对基金的信心，但整体持有比例相对较低。

2024年，诺安新动力灵活配置混合A类份额期初为33,589,224.39份，期末为27,541,788.69份，减少了6,047,435.7份；C类份额期初为2,722,919.28份，期末为1,255,606.34份，减少了1,467,312.94份。整体份额缩水约19%，反映出投资者对该基金的信心有所下降，可能与基金业绩不佳有关。

交易单元变更

本报告期增加2个证券公司2个交易单元，分别为华创证券（1个交易单元）、民生证券（1个交易单元）。交易单元的变更可能与基金管理人的交易需求和证券公司的服务质量等因素有关。

佣金支付情况

基金租用证券公司交易单元进行股票投资，佣金支付分散在多家券商。广发证券、东方财富证券、中信建投证券等券商的股票成交金额和佣金占比较高。这种分散的佣金支付结构有助于基金管理人获取多样化的服务，但也需要对各券商的服务质量进行有效管理。

综上所述，诺安新动力灵活配置混合基金在2024年面临份额缩水、净资产下滑、业绩亏损等挑战。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意管理人投资策略的调整以及市场环境的变化。同时，基金管理人应进一步优化投资组合，提升投资决策的精准度，以改善基金业绩，回报投资者的信任。

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