智通财经获悉，中信建投发布研报称，对中国科技板块机会的中期看好逻辑不变，但短期交易层面也需要注意部分主题近期交易拥挤度接近历史最高水平，短期不适宜盲目追高，优质龙头公司逢回调可考虑再布局。

中信建投主要观点如下：

看好的跨年行情正在如期展开，行情表现也符合历史特征。从市场角度来看，美元指数回落和节后微观流动性改善分别从宏观和微观两个层面对市场上行提供了支撑。从近期政策表态来看，相关表述仍然积极，该行认为投资者政策预期有望维持较高水平，行情有望持续至两会召开。

特朗普关税短期影响有限，中期仍需关注地缘政治风险。预计关税不再成为短期市场焦点，但鉴于美国政治势力对关税的结构性需要和特朗普重大政策出台的随意性，关税问题仍有反复的可能。

金价短期或面临震荡回调，无碍中长期上涨逻辑。短期内金价上涨主要受美国的关税预期、黄金市场的供需失衡以及套利交易等因素影响。考虑到当前纽约期货和伦敦金价差已经飙升至较高水平，以及当前较高的黄金多头仓位，预计黄金价格短期或将出现高位震荡，短期回调无碍黄金中长期上涨逻辑。

DeepSeek引领中国科技企业价值重估。从最早的模仿创新到近年来的自主创新，世界投资者对中国企业的创新能力尚未形成清晰的认知。DeepSeek的横空出世，有助于显著提升包括中国投资者在内的全球投资者对中国企业科技竞争实力的认知，强化“信心重估牛”逻辑，对全球资金重估港股与中概股的中期趋势也有望继续，尤其在科技产业相关领域预计将尤为突出。

国产大模型技术突破有望推动端侧AI和AI应用普及，AI投资正在“由硬到软”，警惕TMT板块短期交易过热。算力需求仍然旺盛，但随着AI应用普及，软件应用方向弹性更大，正成为AI投资新的“主攻方向”。该行对中国科技板块机会的中期看好逻辑不变，但短期交易层面也需要注意部分主题近期交易拥挤度接近历史最高水平，短期不适宜盲目追高，优质龙头公司逢回调可考虑再布局。

风险提示：内需支持政策效果低预期、股市抛压超预期、地缘政治风险、美股市场波动超预期。