2023年09月05日 14:17:10

从餐饮到大数据、网络游戏……乃至今日的光伏，中科云网 （002306.SZ）的跨界之路已经走了十年，仍然在追逐的道路上。十年间，公司扣非净利润全部为负，今年计划大手笔投资50亿的光伏业务，能否成为希望的曙光？

《碳中和日报》观察最新一期财报，中科云网的财务状况非常吃紧，两项主业餐饮团膳与游戏缺乏起色，账面上的货币资金仅为8000万元。公司为了筹集资金，近日已经将承担互联网游戏运营主体的子公司出售。而在扩产火热与过剩危机并存的光伏行业中，中科云网将面临激烈的“厮杀”。

而近期引起市场热议的一件事是，中科云网因认为股民在股吧发言不当，将三名股民及股吧运营方东方财富告上法庭，并遭受败诉。这件事“奇葩”之余，也显示出中科云网在投资者中的信心缺失。

跨界屡告失败 已与中科院“分手”

《碳中和日报》了解到，中科云网的前身为“民营餐饮第一股”湘鄂情，定位是中高端的中式餐饮。由于从2012年，与公务消费相关的高端餐饮受到持续冲击，公司经营业绩一落千丈，2013年净利润亏损5.7亿元，之后急切寻求产业转型。

公司为转型付出的代价也是重大的。通过将酒楼、 食品加工、快餐等亏损业务进行了剥离，仅保留了团膳业务。但由于重大资产剥离及“湘鄂情”系列商标的转让，公司也在很大程度上丧失了在品牌餐饮等方面的核心竞争力。

此后，中科云网转换的赛道较为多样，彼此之间却缺乏关联性，最终大部分重组项目都半途终止。

公司2014年曾高调转型大数据与新媒体等业务，并更名“中科云网”，意欲成为互联网科技类公司。此外，公司还曾试水过环保、影视、机器人等多个行业，即使收购成功，带来的业绩也不如人意，基本都铩羽而归。

值得关注的是，中科云网跨界的每一个版块，都是当时政策关注、支持的热点，也是资本市场上的热点概念。公司频繁追热点转型，一度被市场称之为“跨界王”。

例如，公司曾牵手中科院计算所，共同建立“网络新媒体及大数据联合实验室”，这也是公司名字中“中科”的来源。但该项目一度宣告暂停，此后重新谈判也未有实质进展，甚至因为合作中的间隙走上诉讼。

2022年12月，中科云网披露，经北京仲裁委员会裁决，中科院计算所应向公司返还150万元意向金，并支付律师费及仲裁费等。

在今年的一次投资者关系活动中，还有股民提出质疑，现在公司与中科院没有合作关系了，为什么还长期使用“中科云网”这一名称？这样一方面很容易误导投资者，另一方面也说明公司管理层对公司治理没有尽职尽责。

五花八门的追热点转型，中科云网换来的是一地鸡毛。2013年至2022年，公司的扣非净利润在长达10年时间内持续亏损，经常依靠非经常性损益来保壳。

主业难盈利 抛售资产“赌”光伏

最新财报显示，今年一季度，中科云网的归母净利润亏损2909.19万元，较上年同期亏损增加2844.67万元，同比下滑4560.33%。亏损主要原因系互联网业务新游戏产品前期市场培育投入较大，该板块导致亏损1716.75万元。

对于现有两项主业的前景，公司在相关公告中认为，餐饮团膳行业属于传统的劳动密集型行业，服务对象包括企事业单位、医院、部队、院校等，市场容量较大，偏重于地域化、品牌化经营，异地或跨区域进入成本较高，市场竞争较为激烈。

此外，公司表示，存量游戏产品处在衰退期，新引入游戏产品需市场培育，推广成本较高，导致该业务产生较大亏损，其未来能否实现扭亏为盈，需视行业监管政策变化、游戏产品粘性、媒体广告投入等各因素而定，存在不确定性。

目前，公司已经做出了抉择，将已经成为“包袱”的互联网游戏业务选择了抛售。

根据中科云网公告，公司召开董事会审议通过了《关于出售全资子公司100%股权的议案》，拟将所持有的重庆微音100%股权转让给杭州润瑜。本次交易的转让价格不低于2358.6679万元且不超过3400万元。

据悉，重庆微音是中科云网控股的一家重要子公司，是上市公司的互联网游戏推广及运营业务板块的主要运营主体。在2021年，互联网游戏板块为中科云网贡献了68%的收入，但在2022年骤减至20%。

中科云网表示，本次资产出售系公司进一步优化业务结构、更好聚焦新能源业务发展之措施，符合公司现阶段业务转型需要和实际情况。本次资产出售所得资金将用于补充公司流动资金，进一步支持新能源业务发展。

之所以寻求向光伏产业转型，中科云网也表示，主要是鉴于公司现有主营业务餐饮团膳和互联网游戏推广及运营的规模、盈利能力暂时不足以支撑公司长远发展。在“2023年重点工作”中，中科云网提出的第一项就是“加快推动新能源光伏电池片项目产能落地”。

账面不到1亿 豪掷50亿可行吗？

此次光伏转型，由于缺乏在光伏产业的积累与经验，中科云网也没有一帆风顺，与第一个合作方深圳市普乐新能源投资有限公司的进展不顺，之后在去年11月，与同翎新能源（扬州）有限公司签署《合作协议》，双方计划在江苏省高邮市建设TOPCon电池生产基地。

为了推进高邮项目落地，今年4月，中科云网与合作方，对项目的实施主体中科云网（高邮）新能源科技有限公司进行增资扩股，并与高邮经开区管委会签署了《投资协议》。

根据协议，项目计划总投资额50亿元，投资16条生产线（设备投资额按当前市场价计算约15亿元），建设年产8GW单晶N型TOPCON高效电池生产规模。项目分两期实施，一期项目于2023年12月底前建设完成并投产；二期项目于2024年12月底前建设完成并投产；2025年实现8GW产能全部达产。

与最初的《合作协议》相比，新版《投资协议》发生了较大改变，项目生产规模从6GW扩大到了8GW，但各期投产时间均向后推迟。

中科云网认为，项目全部达产后，拟实现年开票销售70亿元。而这是公司去年营收的约54倍！

即使不谈这份丰厚预期能否实现，《碳中和日报》注意到，以中科云网现有财务状况，想要顺利推进50亿元的投资计划，绝不是容易的事情。

截至2023年一季度末，公司账面上的货币资金为8144.45万元，在投建光伏的企业中处于倒数的位置；公司总资产也仅有3.57亿元，负债率达77.04％。

以公司这样的总资产规模，即便是进行股权再融资，能够筹集到多少呢？恐怕也很难达到满意的程度。

状告股民败诉 法院：应有更大的容忍度

总是成效不佳的跨界投资，中科云网遭受的议论很多。因中科云网股票价格持续下跌，吕某、冯某等网友在股吧内发言，包括“明天跌停，谁也跑不了”“利空来袭，做好准备，开始俯冲”等十余条言论，还涉及公司董事长，表达对中科云网股票价格的不满。

中科云网认为，上述言论侮辱公司法定代表人，捏造事实，侵害了中科云网公司及其法定代表人名誉。此外，作为股吧的管理方，某信息公司怠于履行合理的监管注意义务，也应承担责任。中科云网遂诉至法院，要求各被告停止侵权、赔礼道歉并赔偿损失。

一场历时近两年的官司，历经两次上诉，以中科云网败诉收场。

法院经审理查明，首先谢某并非涉案账户的实际使用人，不存在侵权行为。其次，法院认为吕某、冯某基于股价持续下跌对原告及其股票作出评价并表达不满情绪，并无虚构事实、恶意诽谤的故意。

对于东方财富，法院认为其并非涉案言论的直接发布人或编辑者、**人，在用户注册之时，已通过网站服务使用协议及社区管理条例等方式提醒用户文明用语、理性发言，事先尽到合理的“提示义务”。

法院还表示，原告中科云网作为上市公司，对股民因缺乏专业知识及难以避免夹杂主观情绪的评价言论，应保有更大的容忍度。如若部分用语确有夸大不实之处，原告作为上市企业也可通过公告等方式予以周知。

回溯中科云网在二级市场上的股价情况，自2014年10月创出历史新高12.45元后，其股价便不复当年之勇，在2019年11月更是跌出“地板价”2.14元，随后股价持续处于低位震荡态势。

今年中科云网的股价走势仍然不佳，年内已经跌去超过25%。中科云网能否依靠这次“豪赌”光伏实现翻身？《碳中和日报》将会持续关注。