转自 中国基金报

记者 南深

A股饲料龙头海大集团筹划近一年半之久的定向增发，传来失利消息。9月19日晚公司公告，终止2022年度向特定对象发行A股股票，并向深交所申请撤回相关申请文件。

海大集团此次定增失败实际上早有征兆，该定增申请在今年3月3日获受理，6月30日收到问询。问题虽细分三个，但均指向了公司全资子公司——广州海圆小额贷款有限公司。

深交所一针见血，要求说明“发行人是否应清理海圆小贷”？并要求在15个工作日内回复。但就是这样一个问题把公司难倒，迟迟无法回答，公司在7月17日主动中止审核，中止后两个月，最终选择终止并撤回申请文件。

从募集说明书看，公司虽然主营饲料业务，但有不少类金融业务。除了小额贷款，近年公司还设立了保理公司和担保公司。而海大集团似乎也并不怎么缺钱，今年5月15日其审议通过议案，拟拿不超25亿进行现金管理，同在9月19日晚又将现金管理的额度提高到不超35亿元，而此次定增拟募资额不过是15亿元。

终止并撤回定增申请

根据公告，海大集团于2023年9月19日召开第六届董事会第十三次会议及第六届监事会第十二次会议审议通过了《关于终止公司2022年度向特定对象发行A 股股票并撤回申请文件的议案》，同意公司终止2022年度向特定对象发行A股股票，并向深交所申请撤回相关申请文件。

公司此次定增，最早筹划于2022年4月19日，彼时公司抛出非公开发行股票预案，拟向实际控制人薛华单一定增不超过3337.04万股，每股发行价格45.09元/股（最新股价47.93元），募集资金总额（含发行费用）不超过15亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，以“充实公司资本实力，优化公司资产结构，提高抗风险能力”。

2022年5月，公司召开临时股东大会审议通过了上述议案。2023年2月全面注册制实施后，公司重新向深交所报送材料，并在3月3日获受理，6月30日公司收到深交所上市审核中心出具的审核问询函。

但公司收到问询函后，并没有在规定时间内组织回复，而是选择了中止。2023年7月17日，公司和保荐机构主动申请中止本次定增上市审核，深交所同意于2023年7月25日起中止审核。直到9月19日，公司突然公告终止本次定向增发。

至于原因，基本是笼统地模板化表述，“基于公司本次向特定对象发行股票的进展情况，并综合考虑资本市场环境及公司整体发展规划等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，公司决定终止本次向特定对象发行股票事项并撤回相关申请文件”。

被一大问题难倒

深交所上市审核中心到底问了什么问题，让公司在中止后最终放弃这一谋划近一年半之久的定增呢？审核问询函显示，问题指向公司的全资子公司“广州海圆小额贷款有限公司”。

根据申请材料，海圆小贷经营范围为小额贷款业务。深交所要求公司补充说明：

（1）与公司主营业务类似或产业链涉及饲料客户、养殖户的其他上市公司是否存在小贷公司，公司设立小贷公司直接向产业链合作伙伴提供贷款，而其他公司仅为产业链合作伙伴从银行获得贷款向银行提供担保、本身并不向产业链合作伙伴提供贷款，这两者是否具有可比性；

（2）其他公司是否存在向公司员工提供贷款情形；

（3）公司是否应清理海圆小贷。

深交所要求公司对上述问题逐项落实，并在十五个工作日内提交对问询函的回复。但显然，公司并没有回复。

过往资料显示，海圆小贷是公司以自有资金5亿元独资设立，在2018年7月正式成立。按照公司的说法，海圆小贷的主要业务为向与公司保持良好业务关系、具有较好信誉和一定实力的饲料客户、养殖户提供资金贷款服务。但从深交所的问询看，海圆小贷还存在向员工提供贷款的情形。

还有多项类金融业务

除了小额贷款，公司目前在营业的还有保理和担保两大块类金融业务。

2016年12月15日，公司以自有资金出资5000万元独资设立海圆保理，经营范围为“商业保理业务；贸易咨询服务”，公司持有其100%的股权。海圆保理的主营业务为以饲料子公司对客户的应收账款或公司供应商应收账款为标的提供保理业务。

此外，2019年8月7日，公司还以自有资金出资2.5 亿元独资设立海银担保，经营范围为“企业信用咨询服务；担保服务（融资性担保除外）；为中小企业提供信用担保”等。公司称，海银担保主要为向与公司保持良好业务关系、具有较好信誉和一定实力的饲料客户、养殖户提供融资担保服务。

海大集团自身主营业务则是饲料、饲料原料贸易、动保、畜禽和水产养殖及肉食屠宰加工等业务。其中2020年至2023年一季度三年又一期，公司饲料业务销售收入占营业收入比例分别为80.84%、81.11%、81.07%和79.16%，为公司的主要业务。

2023年半年报来看，公司营收为527亿元，净利润11亿元，分别同比增长14%和20%，保持了稳健增长。

半年报显示，公司账上有货币资金约55亿元。公司在2023年5月15日通过议案，同意公司（含下属控股子公司）使用自有资金最高余额不超过25亿元进行现金管理，投资于安全性高、流动性较好的低风险产品，在上述额度内资金可以12个月内滚动使用。

同在9月19日晚，公司又公告称，根据宏观金融环境变化和公司实际经营状况，为提高资金收益率，公司拟将使用部分闲置自有资金进行现金管理的额度由不超过25亿元调整为不超过35亿元。议案尚需提交公司股东大会审议。

2009年上市的海大集团是一只长牛股，上市之初市值不足百亿，2021年初市值巅峰时一度接近1500亿。近两年半其股价则持续调整，截至9月19日收盘海大集团市值为797亿。截至今年半年度末，公司有股东2.7万。

编辑：乔伊

审核：木鱼