运营商财经网 朱欣雨/文

以“黑膜”、“白膜”著称的敷尔佳上市了！但公司上市后的一个多月市值就缩水超86亿，且其披露的上半年业绩也似乎令人难以满意，增收不增利。具体是个什么情况呢？

敷尔佳的前身是1996年成立的黑龙江华信药业有限公司，20余年来，公司一直从事药品的研发、委托生产等业务，后涉足到功能性护肤类的器械、化妆品领域，并打造出明星产品“黑白面膜”。

8月1日，敷尔佳成功在深交所创业板上市，上市首日，公司股价曾一度高达80.04元/股，报收70.7元/股，总市值282.86亿元。但令人没想到的是，上市后的敷尔佳股票总体呈现出下降趋势，截至9月14日收盘，公司股价报收49.14元/股，总市值196.60亿元，缩水超86亿元。

此外，还令人难以接受的是，公司前不久发布的上半年报告显示，业绩增收不增利。

据报告显示，敷尔佳上半年实现营业收入为8.69亿元，同比上升6.335；但归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润却分别下降1.09%及2.69%，分别为3.54亿、3.42亿元，属于只增收不增利。

对此，公司在年报中表示营收增长主要系报告期内线上直销收入持续增长所致；而净利润的下降主要是由于线上销售占比增长带动相关销售费用增加、公司北方美谷基地启用以及持续加大研发投入的原因。

公司上半年的销售费用为2.21亿元，研发投入虽然与上年同期相比增长不少（增长33.95%），为1103.16万元，但却还不及销售费用的二十分之一，相差较大。

敷尔佳的董事长是张立国，不知他对上述事项都有何看法？

未来，敷尔佳又会如何发展？运营商财经网将进行持续关注。