11月12日，市场延续轮动态势，昨日领涨的泛科技股今日多数陷入调整，而医药方向全线走强，医药商业、医疗服务、中药等细分领域涨幅居前。黑芝麻（000716）今日下午打开跌停板，并在两分钟内迅速翻红且涨幅达到6.92%，最终上演“地天板”。

截至收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。

今日个股跌多涨少，下跌个股超3700只。全天成交额超2.5万亿元。

华安证券认为，目前市场存在两条主线。第一条主线是有景气或潜在政策支撑且存在补涨逻辑的部分消费品，可能成为轮动接力的行业，包括汽车、家电、医药、农牧。其中家电、汽车有政策支持预期，医保基金压力缓释有望带来医药行业估值修复，生猪板块有望反复呈现阶段性机会。第二条主线是宏微观流动性改善、三季报业绩超预期且存在较多催化剂的科技方向。该主线短期有调整压力，但中期作为最主要最频繁机会演绎主线不变，包括电子、通信、电新、军工。

国金证券认为，短期对于市场定价的锚是国内基本面实实在在改善，尤其M1若有回升将增强市场上涨动力，提升市场上涨斜率。维持“宽货币+宽财政”在国内经济负债端发力，有望修复地方、企业及居民部门现金流及资产负债表，从而带动四季度内需状况边际改善，配合财政支出增速边际提升，将支持基本面修复，带动市场继续反弹。另外，未来市场能否走向反转，关键因素是“盈利底”能否加快出现，而背后则指向财政总量的进一步发力及结构转向“资产端”。考虑到“盈利底”还未出现，预计难以出现“科技-消费-周期”等大类板块的景气轮动，整体呈现“金融搭台，成长唱戏”“大盘搭台，中小盘唱戏”的趋势，故应当重视“分母端弹性”+“分子端掣肘弱”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>消费”方向，结构上聚焦“科技牛”。

深交所盘中公告，定于11月16日8：30至19：00联合中国结算深圳分公司组织深市交易结算系统的内部测试。

ST板块掀涨停潮

ST板块逆势活跃，ST明诚、ST易购、ST英飞拓、ST三圣等近30只股票涨停。

近期A股市场活跃，ST、微盘股等绩差股较为集中的板块亦出现较大反弹。数据显示，ST板块指数自9月24日一揽子政策发布以来已累计上涨41%，微盘股指数累计上涨46%。业内人士认为，尽管这些板块短期反弹力度较大，但投资者不应盲目追随。

黑芝麻地天板

继昨日封死“一”字跌停板之后，今日黑芝麻继续以“一”字跌停板开盘，下午开盘风云突变，打开跌停板并在两分钟内迅速翻红且涨幅达到6.92%。截至收盘，公司股票涨停，上演“地天板”，换手率为40.59%。截至目前，黑芝麻8个交易日内收获7个涨停板。

黑芝麻是一家集食品研发、生产和销售于一体，专注于大健康食品经营的企业，以及一站式电子商务服务商。目前主营业务涵盖黑芝麻糊、黑芝麻饮料、大米、粗粮、糖果等食品的生产经营，以及电商平台经营业务。

11月7日晚间，公司发布股票交易异常波动的公告。公告称，公司因以所持广西广投国医投资有限公司（简称“广投国医”）36.41%的股权为限，为南宁市儿童医院建设运营管理有限公司（简称“南宁儿童医院”）向广发银行股份有限公司南宁分行（以下简称“广发银行南宁分行”）的借款提供担保，该事项未履行公司董事会、股东大会审议决策程序。因广发银行南宁分行与南宁儿童医院的借款产生纠纷，广发银行南宁分行向南宁市中级人民法院提起诉讼，经法院审理后认定公司与广发银行南宁分行签订的《最高额权利质押合同》为无效合同，但作出“公司对南宁儿童医院在广发银行南宁分行的债务不能清偿部分的1/2承担赔偿责任”的一审判决。根据《上市规则》有关规定，公司上述事项若无可行的解决方案或者虽然提出解决方案但预计无法在一个月解决的，公司股票交易将被实施其他风险警示。

大金融概念午后走低

保险板块全部下跌，其中天茂集团跌停。

民生证券认为，在预定利率下调后，伴随“报行合一”的深入推进，头部险企潜在“利差损”风险有望进一步化解，三季报后继续看好头部上市险企强化权益的主动管理和继续配置长久期固收资产。伴随宏观经济修复，保险板块有望继续沿着“资负共振”的逻辑演绎。

证券板块仅有锦龙股份、首创证券两只股票上涨，其他均下跌。其中西部证券跌逾6%，第一创业、中原证券等股跟跌。

消息面上，11月11日，海通证券、国泰君安等券商发布公告，当日起，公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的标准为0.10%（年化）。对此，有券商人士表示，这是国家降息后的统一调整，银行将活期利率调整至0.1%，券商也跟着调整，行业内各券商应该会陆续调整。

有分析人士认为，保证金账户存款利率下调对客户影响不大。一方面，因为存款利率下调的幅度较小；另一方面，单个客户保证金金额可能并不会很大，部分客户甚至签约了保证金理财产品。因此，综合来看，保证金利率下调最终导致客户到手的利息减少并不明显。

深交所：11月16日将进行深市交易系统测试

深交所盘中公告，定于11月16日8：30至19：00联合中国结算深圳分公司组织深市交易结算系统的内部测试。

来源：深交所网站

此次测试将模拟深市证券和深港通下的港股通证券的日常交易及非交易业务，包括委托申报、成交回报、行情接收、股份和资金清算交收等，旨在检验市场参与各方技术系统的正确性。

各会员及相关单位可根据需要自愿参加。测试前需做好线上系统和数据环境的备份工作，测试完成后做好线上系统的变更稽核和数据环境的恢复工作。