蓝鲸新闻10月18日讯（记者 王婉莹）继科腾精工之后，国元证券（000728.SZ）手上又有一家已成功过会的IPO项目被撤回。记者关注到，成功过会一年半后，由国元证券保荐的久易股份撤回IPO申请，期间，该公司面临多起法律诉讼。

一位投行从业人士对蓝鲸新闻记者表示，“在注册制下，过会后再主动撤回，一般是监管的批文没拿到，这种企业多半是存在各种问题的，保荐机构也有一定责任。”

需关注的是，这两年来，国元证券的投行业务似乎在走“下坡路”，2021至2023年，公司投行业务收入分别为9.44亿元、7.66亿元、2.01亿元，连续大幅下滑。今年上半年，公司投行业务净收入0.62亿元，同比又降4成。Wind数据显示，今年以来国元证券的保荐上市的11家项目中主动撤回的达到7家，撤否率高达63.64%。

2个月前，国元证券投行业务的总裁助理、投资银行部总经理王晨被调查。有市场消息称，王晨被查或涉及违规入股IPO项目。记者关注到，作为原投行业务负责人，目前国元证券在审项目中不乏王晨签字的相关文件，或对在审项目产生一定影响。律师认为，若情况严重，还可能会导致其主导的在审项目被中止。

就上述问题，蓝鲸新闻向国元证券发去采访提纲，截至发稿前未得到回复。

仅差“临门一脚”，2家过会项目已撤回

近日，由国元证券保荐的久易股份创业板IPO审核状态变更为“终止”，原因系公司及保荐人撤回发行上市申请。

久易股份IPO于2022年6月获得受理，次年3月获上市委会议通过；今年9月，久易股份因财报过期IPO中止；10月，公司主动撤回发行上市申请，IPO由此终止。

需关注的是，报告期内，久易股份“官司缠身”。第二轮问询函回复显示，报告期内，久易股份作为被告所涉及的诉讼、仲裁案件共有10起，案件标的合计达1164万元，案由包括产品责任纠纷、财产损害赔偿纠纷、产品生产者责任纠纷等。此外，久易股份过会后的第一个会计年度，营收和净利润亦双双下滑。

已过会项目遭撤回，并非今年首次。今年6月，由国元证券保荐的科腾精工撤回创业板IPO。科腾精工2022年6月在创业板递交了上市材料，于2023年4月过会。

总的来看，创业板上市新规要求最近一年净利润不低于6000万元，而科腾精工的业绩规模较小，2022年扣非净利润仅为6135.25万元，刚刚“踩线”。此外，科腾精工存在一些相对落后的生产工艺，比如铸件和锻件酸洗工艺，这些工艺被划分为淘汰类产业。而根据上市规定，属于淘汰类行业的企业不允许在创业板上市，因此，科腾精工的创业板定位也被质疑。

值得关注的是，国元证券手上尚未撤回的过会项目也存在“疑点”。黄山谷捷于今年8月过会，报告期内的营业收入和净利润实现双增长，但进入2024年业绩却出现“变脸”。此外还存在招股书内容与公开资料不相符的地方，包括黄山谷捷独立董事、副总经理在内的多名高管，存在任职履历与公开资料相矛盾的情况。

过会项目撤回两家，另一“种子选手”也存不确定性问题，身为保荐机构的国元证券似乎在项目挑选上有些“看走眼”。

对于已经过会却主动撤回这一情形，一位投行从业人士对蓝鲸新闻记者表示，“在注册制下，过会是指通过交易所的上市委员会审核，后续还需拿到证监会的批文，而过会再主动撤回，一般是批文没拿到，而这种企业多半是存在各种问题的，保荐机构也有一定责任。”

近年来投行业绩持续下滑，分管总遭调查

记者关注到，今年以来，国元证券保荐项目撤否率较高。公司共保荐上市项目11家，其中主动撤回7家，撤否率63.64%。2023年，公司共保荐17家项目，其中主动撤回5家，撤否率29.41%。

(图片来源：Wind数据)

拉长周期来看，国元证券的投行业务或在走“下坡路”。2021-2023年，国元证券投行业务收入分别为9.44亿元、7.66亿元、2.01亿元，连续大幅下滑。2024年上半年，颓势延续，公司投行业务净收入0.62亿元，同比再降近4成。

“雪上加霜”的是，投行业绩不佳的同时，投行负责人又遭调查。8月，国元证券负责投行业务的总裁助理、投资银行部总经理王晨被带走调查。市场消息称，其被查，起因或是跟投了国元证券的IPO项目。

彼时，蓝鲸新闻记者多次致电王晨予以求证，其手机号无法接通且“已停机”。

此后，国元证券对外回应，王晨因个人原因正配合有关部门调查，公司已做出妥善安排，由执行委员会委员李洲峰分管公司投行业务，担任公司保荐业务负责人并兼任投资银行总部总经理，各类业务经营和管理正常。

王晨在国元证券任职超过20年，可以称得上是元老级人物，长期负责公司投行业务。中证协信息显示，王晨一共参与过12个保荐项目，包括科大讯飞等明星项目，其中绝大部分企业都源自国元证券的本部所在地——安徽。目前，还能在中证协的登记信息栏查到王晨的相关信息，执业机构仍在国元证券，未出现变更。

更值得关注的是，作为投行业务的相关负责人，目前国元证券在审项目中不乏有王晨签字的相关文件，例如红四方发行保荐书中，保荐业务部门负责人一栏即为王晨签名。

北京德和衡苗在超律师、段赫阳律师在接受蓝鲸新闻记者采访时表示，所涉项目或存在中止的风险，“发行人的签字保荐代表人、证券服务机构相关签字人员被证监会依法采取认定为不适当人选等监管措施或者证券市场禁入的措施，被证券业协会采取认定不适合从事相关业务的纪律处分，尚未解除；保荐人或者签字保荐代表人、证券服务机构或者相关签字人员，被证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所实施一定期限内不接受其出具的相关文件的纪律处分尚未解除等情况，均可能会导致项目被中止审核。”

据分析，“目前，王晨事件未有进一步消息流出，但若涉及受到上述处罚情况，则可能会导致在审项目被中止。”

此外，也有业内人士对记者表示，“一般来说，投行分管领导出现问题，大概率将会导致该券商的所有项目被从严检查。”

IPO撤否率高企、投行业绩持续下滑、原投行领导被调查，整体来看，国元证券投行业务形势并不乐观。（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com)