鹰眼预警:圣达生物应收账款增速高于营业收入增速
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月23日,圣达生物发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为3.84亿元,同比增长5.91%;归母净利润为1649.48万元,同比增长360.46%;扣非归母净利润为515.14万元,同比增长147.44%;基本每股收益0.1元/股。
公司自2017年8月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为1.54亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对圣达生物2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.84亿元,同比增长5.91%;净利润为1947.82万元,同比增长421.96%;经营活动净现金流为1162.22万元,同比增长149.94%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.4亿元、-605万元、0.2亿元,同比变动分别为-14.18%、-115.45%、421.96%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | 3916.09万 | -604.98万 | 1947.82万 |
净利润增速 | -14.18% | -115.45% | 421.96% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长27.51%,营业收入同比增长5.91%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | -10.17% | 3.59% | 5.91% |
应收账款较期初增速 | 1.76% | 3.09% | 27.51% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.597低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 2847.71万 | -2327.18万 | 1162.22万 |
净利润(元) | 3916.09万 | -604.98万 | 1947.82万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.73 | 3.85 | 0.6 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为20%,同比增长15.21%;净利率为5.07%,同比增长404%;净资产收益率(加权)为1.32%,同比增长375%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为25.8%、17.36%、20%,同比变动分别为-10.68%、-32.7%、15.21%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 25.8% | 17.36% | 20% |
销售毛利率增速 | -10.68% | -32.7% | 15.21% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为71.6%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
非常规性收益(元) | 1099.27万 | 99.5万 | 1394.76万 |
净利润(元) | 3916.09万 | -604.98万 | 1947.82万 |
非常规性收益/净利润 | -181.7% | -16.45% | 71.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为25.26%,同比增长25.72%;流动比率为2.96,速动比率为1.9;总债务为3.09亿元,其中短期债务为1.15亿元,短期债务占总债务比为37.12%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.84,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 4.89亿 | 3.2亿 | 2.59亿 |
总债务(元) | 2.35亿 | 2.06亿 | 3.09亿 |
广义货币资金/总债务 | 2.08 | 1.55 | 0.84 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为2.08、1.55、0.84,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 4.89亿 | 3.2亿 | 2.59亿 |
总债务(元) | 2.35亿 | 2.06亿 | 3.09亿 |
广义货币资金/总债务 | 2.08 | 1.55 | 0.84 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为484.9万元,较期初变动率为72.57%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 281万 |
本期预付账款(元) | 484.91万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长72.57%,营业成本同比增长2.52%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | -37.51% | -55.12% | 72.57% |
营业成本增速 | -6.28% | 15.37% | 2.52% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元,筹资活动净现金流为-0.4亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 1162.22万 |
投资活动净现金流(元) | -6555.93万 |
筹资活动净现金流(元) | -4195.45万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.9亿元、0.9亿元,公司经营活动净现金流分别0.3亿元、-0.2亿元、0.1亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 2878.99万 | 8972.05万 | 9151.77万 |
经营活动净现金流(元) | 2847.71万 | -2327.18万 | 1162.22万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.89,同比增长6.82%;存货周转率为1.33,同比增长25.38%;总资产周转率为0.23,同比增长2.69%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为7.6%、8.23%、8.8%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 1.33亿 | 1.36亿 | 1.49亿 |
资产总额(元) | 17.49亿 | 16.54亿 | 16.94亿 |
应收账款/资产总额 | 7.6% | 8.23% | 8.8% |
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