来源：泰山财经

泰山财经记者 长风

8月23日晚间，总部均位于济南的两大玻尿酸龙头企业——华熙生物（688363.SH）、福瑞达（600223.SH）双双发布2024年半年报，显示业绩都有不同程度的变化。

首先来看规模较大的华熙生物，2024年上半年实现营业收入28.11亿元，同比下降8.61%，实现净利润3.41亿元，同比下降19.51%，扣非净利润3.16亿元，同比下降12.38%。

分析各版块情况可见，华熙生物收入下降的主要原因是功能性护肤品业务出现问题，上半年该业务板块实现收入13.81亿元，同比下降 29.74%，占公司主营业务收入的49.29%。

对于功能性护肤品板块收入下降的原因，华熙生物并未做过多解释，仅表示自2023年以来，公司主动对功能性护肤品业务提出变革，对各大品牌进行阶段性调整，目前调整仍在持续，变革效果仍需要时间体现。

华熙生物的其他两大板块规模保持了增长，其中原料业务上半年实现收入6.30 亿元，同比增长 11.02%，占公司主营业务收入的22.47%，医疗终端业务实现收入7.43亿元，同比增长 51.92%，占公司主营业务收入26.51%。

从具体的财务数据来看，华熙生物上半年对成本费用的控制可谓下了很大的功夫，营业成本同比下降11.12%至7.16亿元，营业成本降幅比营业收入降幅高出2.5个百分点，销售费用继续严控，同比下降17.02%至11.79亿元。

泰山财经记者注意到，华熙生物上半年应收账款和存货控制并不好，营业收入大幅下降的背景下，应收账款同比增长6.11%至5.84亿元，存货也增长了1.62%，期末余额11.94亿元。

反观规模相对较小的福瑞达，上半年虽然同样出现了营业收入和净利润下降，但与华熙生物情况并不相同。

福瑞达上半年实现营业收入19.25亿元，同比下降22.15%，净利润1.27亿元，同比下降33.18%，这主要是由于去年同期包括房地产业务剥离前的财务数据以及房地产业务剥离产生投资收益影响所致。

只要看扣非净利润就可以发现，福瑞达实际上利润是大幅增加的，同比增长77.19%至1.11亿元。福瑞达表示，剔除地产业务影响后，公司营业收入实际上同比增加了1.48%，净利润同比2.87%。

具体来看福瑞达的化妆品业务情况，半年报披露该板块的营业收入总计11.86亿元，毛利率61.37%，板块收入有大幅增长，其中颐莲品牌收入4.47亿元，同比增长14.17%，瑷尔博士收入6.45亿元，同比增长7.82%。

另外福瑞达还披露称，作为公司化妆品板块核心企业的山东福瑞达生物股份有限公司，上半年归属于上市公司股东的净利润8968.19万元，相比去年同期增加13.72%。

虽然华熙生物护肤品板块业绩承压，但并不意味着未来没有再度反超福瑞达的可能。华熙生物在半年报中指出，从更长时间维度来看，这次管理变革是公司长期持续增长后战略性的主动调整，是高速增长向高质量增长转型升级的必经之路。

以医美业务为例，华熙生物表示，医美业务2021年启动变革试点，2022 年完成调整，2023 年逐渐步入良性发展阶段，报告期内皮肤类医疗产品实现收入5.55亿元，同比增长70.14%。

“随着各项管理变革动作陆续落地，公司整体基础得到夯实，业务健康度有所优化。”华熙生物称。

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