来源：长江商报

知名公司厦门钨业（600549.SH）正在推进募资计划，以实施其扩产计划。

9月3日晚间，厦门钨业披露上海证券交易所下发的审核问询函，就公司拟定增募资40亿元事项进行问询。

根据披露的定增预案，厦门钨业拟通过定增募资不超过40亿元，用于硬质合金切削工具扩产项目、1000亿米光伏用钨丝产线项目、博白县油麻坡钨钼矿项目等建设。

厦门钨业主营业务包括钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，公司资产规模较大。2023年上半年，公司实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）同比均在下降。这是时隔三年后再次出现双降。

长江商报记者发现，厦门钨业稀土和能源新材料两大业务承压，拖累了整体业绩下滑。如果本次定增募资顺利完成，公司资产负债率将进一步下降。

营收净利时隔三年后再双降

顶住了疫情冲击的厦门钨业，经营业绩出人意料地出现下滑。

根据半年报，2023年上半年，厦门钨业实现的营业收入为187.30亿元，与上年同期相比减少54.28亿元，同比下降幅度达22.47%。净利润、扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别为7.91亿元、7.21亿元，同比分别下降12.88%、11.24%。

厦门钨业的营业收入、净利润、扣非净利润三大指标全部下滑，这与此前的持续增长截然相反。

数据显示，过去三年，厦门钨业的经营表现较为出色。2020年至2022年，公司实现的营业收入分别为189.64亿元、318.52亿元、482.23亿元，同比增长9.02%、67.96%、51.40%。对应的净利润为6.14亿元、11.81亿元、14.46亿元，同比增长135.58%、92.24%、22.685%。扣非净利润为4.59亿元、10.30亿元、12.36亿元，同比增长336.78%、124.56%、19.97%。

历史数据显示，对于厦门钨业而言，年度、半年度，包括季度在内，公司营业收入、净利润双降的，上一次出现在2019年。那么，顶住了疫情冲击的厦门钨业，为何在2023年上半年出现营收、净利双降？

从2023年上半年的季度业绩数据看，2023年一、二季度，厦门钨业实现的营业收入分别为85.62亿元、101.68亿元，同比下降18.51%、25.52%。对应的净利润为4.40亿元、3.51亿元，同比变动16.05%、-33.62%，扣非净利润为3.92亿元、3.29亿元，同比变动22.37%、-33.10%。

季度数据显示，二季度，公司营业收入、净利润、扣非净利润同比下降幅度较大。环比来看，二季度的营业收入明显超过一季度，但净利润、扣非净利润均明显低于一季度。

导致这一现象出现的原因是什么呢？

厦门钨业专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，构建了从前端钨矿山采选，中端钨钼冶炼及钨钼粉末生产，到后端硬质合金、钨钼丝材制品、切削工具、矿用工程工具等高端深加工应用及回收全产业链，建立了包括稀土采选、稀土冶炼分离到稀土深加工产品的完整产业链。

2023年上半年，公司稀土业务实现营业收入26.16亿元，同比下降11.36%，利润总额1.53亿元，同比下降16.88%。公司的稀土氧化物和稀土金属产品因原材料价格持续下行，销量和盈利同比下降；磁性材料在汽车、空调、工业电机等领域销售增长，但由于市场竞争加剧，产品价格下降，盈利同比基本持平；发光材料产品市场需求下降，销量和盈利同比下降。能源新材料业务方面，受终端消费需求下降影响，叠加产品售价下降，该板块业务营业收入81.21亿元，同比下降44.23%，利润总额2.74亿元，同比下降54.95%。

由此可见，是稀土业务和能源新材料业务经营承压，拖累了公司整体经营业绩。

半年新增授权专利182项

虽然半年营业收入、净利润双降给厦门钨业带来明显经营压力，但这并未改变公司基本面。

首先，作为一家能源企业，资源保障能力是竞争力的体现。厦门钨业拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭，宁化行洛坑，都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白巨典），为后端钨的深加工提供了稳定的资源保障。稀土业务方面，厦门钨业作为国务院批复的重点支持组建大型稀土企业集团的牵头企业之一，与赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司合作成立合资公司开发老挝稀土资源，促进公司提升稀土资源的保障能力。此外，公司加强与锂电池正极材料上游企业合作，现为腾远钴业第三大股东，同时公司权属公司厦钨新能分别与A股公司盛屯矿业、雅化锂业（雅安）有限公司、中色国际贸易有限公司等上游企业开展股权合作，为公司电池材料提供了一定的原料保障。

厦门钨业的第二项优势为全产业链优势。公司拥有完整钨产业链和稀土产业链，其称，一体化产业链使公司能够根据产业链上下游的技术变化、产能变化、市场与客户变化等灵活改变产品组合，更多地参与到附加值高的深加工业务领域中去。

第三项优势为技术优势。厦门钨业称，依托国家钨材料工程技术中心、高端储能材料国家地方联合工程研究中心等，公司通过持续的自主创新和较强的研发能力，推动行业技术的升级迭代。2023年上半年，公司承担了国家重点研发计划项目、福建省中科院STS计划项目等国家各级科研项目24项，组织开展企业级重大重点研发项目21项，取得多项具有突破性的科研成果。

半年报披露，2023年上半年，厦门钨业新增了授权专利182项，其中，发明专利83项。截至2023年6月底，公司拥有授权专利1572项，其中，授权的发明专利771项。

钨钼业务是厦门钨业的优势产业，2023年上半年，公司钨钼主要深加工产品产销量保持增长态势，钨钼等有色金属业务实现营业收入79.13亿元，同比增长20.55%，实现利润总额11.02 亿元，同比增长32.64%，若剔除公司联营企业投资收益的影响，公司钨钼业务利润同比增长 43.81%。切削工具产品着力提升产品品质，深耕中高端领域，销量虽同比基本持平，但由于海外市场营收增长及产品毛利率提升，利润总额同比增加。钨钼丝材产品受益于光伏用钨丝在技术、质量、规模等方面的竞争优势，产能逐步释放，产销量均呈现快速增长，销售收入及利润总额同比大幅增长。

目前，厦门钨业正在推进定增事项，拟募资不超过40亿元，用于硬质合金切削工具扩产项目、1000亿米光伏用钨丝产线项目、博白县油麻坡钨钼矿项目等建设，另外，将其中12亿元募资补充流动资金。

从三个实体募投项目看，均是围绕钨钼业务扩产展开。公司称，高端硬质合金切削工具需求旺盛，光伏硅片“大尺寸+薄片化”大势所趋，钨丝母线是碳钢母线的上位替代，公司需抢占技术领先窗口期，且市场需求旺盛，公司现有产能饱和。