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8月23日，艾迪药业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.81亿元，同比下降24.16%；归母净利润为-4543.46万元，同比下降373.28%；扣非归母净利润为-5331.99万元，同比下降127.44%；基本每股收益-0.11元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2016万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对艾迪药业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.81亿元，同比下降24.16%；净利润为-4543.46万元，同比下降373.28%；经营活动净现金流为-7836.2万元，同比增长34.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.8亿元，同比下降24.16%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降373.28%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降127.44%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.2亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.7亿元、-960万元、-0.5亿元，同比变动分别为-630.22%、85.92%、-373.28%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-24.16%，销售费用同比变动13.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为57.62%、91.45%、112.3%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降24.16%，经营活动净现金流同比增长34.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为48.75%，同比增长1.6%；净利率为-25.09%，同比下降524.03%；净资产收益率（加权）为-4.11%，同比下降413.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-25.09%，同比大幅下降524.03%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为36.99%、47.98%、48.75%持续增长，应收账款周转率分别为1.46次、1.44次、0.94次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期47.98%增长至48.75%，销售净利率由去年同期-4.02%下降至-25.09%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.11%，同比大幅下降413.75%。

报告期内，公司资产负债率为35.04%，同比增长4.4%；流动比率为1.54，速动比率为1.13；总债务为4.2亿元，其中短期债务为4.1亿元，短期债务占总债务比为97.65%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.74，1.93，1.54，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.95，5.42，41.51，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为4.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为4.1亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.41、0.7、0.65，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为14.17%、32.23%、38.79%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.73、1.31、0.82，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-7.32%，营业成本同比增长-25.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为594.13%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为81.96%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-899.6万元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-899.6万元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.5亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-1.2亿元、-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.94，同比下降34.7%；存货周转率为0.47，同比下降37.98%；总资产周转率为0.11，同比下降23.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.46，1.44，0.94，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.47，同比大幅下降37.99%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.66%、12.14%、12.19%，持续增长。

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